基本介紹
內容簡介,作者簡介,目錄,排名,量子基金,
內容簡介
本書揭開了對沖基金的神秘面紗：
對沖基金帶來哪些機會與風險風險與報酬如何取捨
如何在低迷行情中找到獲利機會
如何正確使用對沖技巧
作者簡介
目錄
前言
謝辭
導論：基本主題
第Ⅰ篇 歷史與機構背景
第1章 歷史背景
1926—2001年的經濟循環
股票大多頭市場
對沖基金與多頭市場
對沖基金髮展簡史
第2章 對沖基金經理人與客戶
個人投資者與機構投資人
海外投資人
基金中的基金
誰投資對沖基金
誰管理對沖基金
排名
2012年前20大對沖基金
Top 20
Investment funds | strategy | return/annul | date |
HENDERSON EUROPEAN ABS RETURN Fd.ltd usd | Equity-diversified/europe | 27.38 | 04 may12 |
RAB SPECIAL SITUATION FD LTD | Equity-mid-small cap/global | 25.15 | 30 APR 12 |
MARLIN FUND LP | -- | 21.72 | 31 MAR 12 |
NEVSKY FUND PLC (COMPOSITE) | Equity-diversified/europe | 20.93 | 31 MAR 12 |
SENVEST PARTNERS, LTD - CLASS | Equity-mid-small cap/usa | 19.12 | 30 APR 12 |
ODEY EUROPEAN, INC (EUR) | Equity-diversified | 16.77 | 30 APR 12 |
BTG PACTUAL DISTRESSED MORTGAGE FUND | Distressed security /usa | 16.38 | 30 APR 12 |
CQS DIRECTIONAL OPP. FUND. Ltd – 1A NI | Diversified/global | 15.79 | 30 APR 12 |
MARCATO INTERNATIONAL LTD | -- | 15.02 | 30 APR 12 |
HARMONIC ALPHA PLUS MACRO FUND - USD CLASS | Diversitied/global | 14.55 | 04 MAY 12 |
PHINE ALPHA STARS LTD | -- | 14.36 | 04 MAY 12 |
HSBC INDIA ALPHA FUND | Equity-diversitied/emerge | 14.28 | 04 MAY 12 |
EMINENCE FUND .LTD-CLASS A/1 | Equity-diversified/usa | 13.20 | 30 APR 12 |
HORSEMAN GLOBAL FUND USD | Equity-diversitied/global | 13.19 | 09 MAY 12 |
SR GLOBAL FUND H - JAPAN (Real Perf) | Equity-diversitied/japan | 12.86 | 30 APR 12 |
PALOMINO FUND LTD CLASS B ORIGINAL | Credit long/short Credit/global | 12.81 | 30 APR 12 |
EVERST CAPITAL FRONTIER MARKETS | Equity-diversitied/emerging | 12.79 | 30 APR 12 |
SURCE-HSBC PRIVATE BANK, CHINA ALPHA | |||
根據滙豐私人銀行對沖基金周報顯示，2012年以來排名前20的對沖基金。排名第一的對沖基金收益是排名第20的對沖基金收益的兩倍多。
其中運用最多的策略為股票多空倉策略，占前20對沖基金的50%。亨德森歐洲絕對回報基金收益達到27.38。巨觀策略基金的業績表現也比較突出，BTG PACTUAL不良抵押貸款基金收益率為16.38、諧波阿爾法加巨觀基金收益為14.55。由於業績披露時間有差別，此排名只做參考。
亨得森歐洲絕對回報基金：
基金經理：
約翰.貝內特
約翰2011年加入亨德森擔任歐洲股票主管。在此之前他是Gartmore歐洲股票投資團隊的經理，2010年他離開呆了17年的GAM 並加盟Gartmore，在GAM的時候他管理了GAM STAR CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY FUND,和GAM STAR EUROPEN EQYITY FUND，這兩隻基金都為標準普爾AAA級評級，並在2009年理柏基金一起獲得27項獎項，約翰於1986年在蘇格蘭特許銀行協會獲得會員資格。
利奧波德.阿爾曼容
2011年加入亨德森擔任歐洲大型股投資經理，加入亨德森之前他在Gartmore工作，此前他在巴黎的CHEUVEREUX，他花了兩年多的時間從事電信和媒體領域的研究分析工作。在此之前他擔任過很多研究角色，2001年-2004年12月
他在KEPLEREQUITIES 擔任電信行業分析的首席。1997年11月-2001年9月他在布萊恩卡尼爾有限公司（巴黎和倫敦）從事電信股的研究和銷售，1997年畢業於蒙特婁商業學院。
BOTTOM 20
Investment funds | Strategy | return/annul | date |
ARMAJARO STS COMMODITIES FUND CLASS-Z- | -9.96 | 31 MAR 12 | |
DISCUS FEEDER LTD CL.B USE STANDARD LEVERAGE | -9.82 | 04 MAY 12 | |
PAULSON ADVANTAGE PLUS LTD | -9.80 | 30 APR 12 | |
CONQUEST MACRO FUND.LTD (COMP) | -9.15 | 09 MAY 12 | |
BEACH HORIZON FUND LTD | -7.94 | 30 APR 12 | |
MOORE EMERGING EQUITY L/S FUND LTD –A- | -6.87 | 30 APR 12 | |
PAULSON ADVANTAGE LTD –A- | -5.96 | 30 APR 12 | |
SOFAER CAPL ASIAN HEDGE FD (NET INDEX) | -5.71 | 30 APR 12 | |
WINTON EVOLUTION FUND (THE) | -5.69 | 09May 12 | |
OCEANIC HEDGE FUND –CLASS A | -5.65 | 04 MAY 12 | |
DORSET ENERGY FUND .LTD –CLASS A | -5.51 | 04 MAY 12 | |
PHARO TRADING FUND | -4.75 | 30 APR 12 | |
QFS CURRENCY FUND, LTD CLASS B SHARES(INDEX) | -4.49 | 30 APR 12 | |
DKR QUANTITATIVES STRATS FUND,LTD | -4.23 | 30 APR 12 | |
KEYNES LEVERAGED QUANTITATIVES STRATEGIES FUND | -3.95 | 04 MAY 12 | |
ORTUS FUND (CAYMAN)LTD | -3.95 | 04 MAY 12 | |
ELMRIDGE VALUE PARTNERS OFFSHORE,INC-A | -3.89 | 31 MAR 12 | |
KROM RIVER COMMMODITY FUND | -3.63 | 04 MAY 12 | |
RUBICON GLOBAL FUND,LTD | -3.51 | 04 MAY 12 |
量子基金
帶著僅有的5000美元，索羅斯來到了紐約，但是他有競爭的優勢，那就是他來自倫敦，而紐約需要的正好是一個熟知英國市場的金融專家。於是，在朋友的介紹下，索羅斯來到F·M·梅葉公司，成了一名專事黃金和股票的套利商。
雖然在後來，套利已成為最火爆的金融賭博形式之一，但是，在30年之前，它卻是非常蕭條的。沒有人願意投入大額股份，以期從公司的接收股中贏利幾百萬美元。在生活很單調的50年代，像喬治·索羅斯這樣的生意人，只能通過小心翼翼的研究，利用同一種股票在不同市場的微小差價，通過低價買進高價賣出來贏利。不過那時，歐洲人只同歐洲人打交道，美洲人只同美洲人接觸。這種地方觀念使索羅斯有利可圖，使得他在歐洲證券方面大有作為。
對沖基金投資案例
已經被人們了解的眾多對沖基金投資案例中，對沖基金對金融市場價格的擾動引起對實質經濟和貨幣體系的破壞時，這些價格才會向對沖基金期望的方向持續地跌落。同時，被攻擊的國家被破壞得越嚴重，對實施攻擊的對沖基金越有利。其結果，是對沖基金與民族國家之間的一次財富再分配。
從分配的公正性角度看，對沖基金的這種行為被認為接近於壟斷，那么它所獲得的收入則近乎壟斷利潤。經濟學界所公認，市場作為一個配置資源的機制是有效的，但是，一旦有對沖基金操縱價格，不僅輸贏的機會不均等，而且會導致對包括貨幣體系在內的市場本身的破壞，更談不上提高市場的效率了。
從經濟學的價值觀來看，既然沒有效率，也就缺乏道德基礎。因為這種行為導致的財富再分配，贏者的收入不僅以輸者同等的損失，而且以輸者更大的損失，以至其貨幣體系及經濟機制的崩潰和失效為代價；從全球角度看，都是一種淨的福利損失。
（1）1992年狙擊英鎊
1979年始，還沒有統一貨幣的歐洲經濟共同體統一了各國的貨幣兌換率，組成歐洲貨幣匯率連保體系。該體系規定各國貨幣在不偏離歐共體“中央匯率”的25%範圍內允許上下浮動，如果某一成員國貨幣匯率超出此範圍，其他各國中央銀行將採取行動出面干預。
然而，歐共體成員國的經濟發展不平衡，財政政策根本無法統一，各國貨幣受到本國利率和通貨膨脹率的影響各不相同，因此某些時候，連保體系強迫各國中央銀行做出違背他們意願的行動，如在外匯交易強烈波動時，那些中央銀行不得不買進疲軟的貨幣，賣出堅挺的貨幣，以保持外匯市場穩定。
