套息交易

套息交易是指買入高息貨幣而賣出低息貨幣，將買入的高息貨幣存入該國銀行，以賺取其中高於低息貨幣國家的利息的一種市場投機行為。套息交易以把低息貨幣兌換成高息貨幣為開始，以把高息貨幣存入該國銀行金融機構為過程和手段，以把高息貨幣重新兌換成低息貨幣為結束。

基本介紹

• 中文名：套息交易
• 外文名：carry trade
• 性質：市場投機行為
• 開始：低息貨幣兌換成高息貨幣
• 過程和手段：高息貨幣存入該國銀行金融機構

方式表現

套息交易的方法有兩種表現。一是將自己持有的低息貨幣直接兌換成高息貨幣並存入該國銀行機構。一是向低息貨幣國借款，將借來的低息貨幣然後兌換成高息貨幣並存入該國銀行機構。

套息交易

現階段的套息交易已由實體貨幣延伸為遠期無本金交割。通過券商以槓桿保證金的方式使用較小的本金獲得較大量的低息電子外幣，然後兌換為利息較高的高息電子貨幣。可以在任何時候結算，利息每日一付。是目前為止收益率遠高於銀行利息和基金等投資理財渠道的方式。風險的防範主要來自於能尋找到較高隔夜利息的銀行連線埠和尋找到相對穩定的兩國貨幣。

盈利分析

在匯市中，套息交易除了可以賺取差額的利息收入外，更多的還是其可以獲得兩國貨幣的利率浮動帶來的外匯收入。

舉例如下：USD/JPY在115.00的價位，你買入1USD，同時付出115.00JPY，並把這1 USD存入美國銀行機構，一年之後，USD/JPY的匯率漲到125.00。這個時候你打算結束套息交易了。

如果美國的利率是5%，而日本是零利率，那么，1*5%=0.05。然後就有1.05美圓了。1 USD現在可以兌換成125.00JPY，0.05USD可以兌換成(0.05*125.00=6.2500)6.2500JPY。共有131.25JPY。和以前的115.00相比(131.25-115.00=16.25JPY)這裡，你賺是利息是6.25JPY，但是你賺的匯率的波幅是10JPY

套息交易的本質在於求得兩種貨幣的利息之差額空間，因為倫敦銀行同業拆放利率為標準的國際通行標準，所以通常來說，以總部在英國的經紀商，以環球資本國際GFPC平台為例，都會提供高於平均市場價格的利息收益。

風險分析

交易是有風險的。上述分析了它贏利的兩個方面，在利息方面，波動是不太大的，因為一個國家的銀行要降息或者加息都是要經過較長時間的考慮的，所以對利息收入影響不大。

美元套息交易

那一個主要的風險就是高息貨幣對低息貨幣的匯率變化。在上述例子中，USD/JPY的匯率如果在一年以後跌到105.00。那最後能換到的是(1*105.00+0.05*105.00=105.00+5.25=110.25JPY)，這樣對比115.00JPY，實際交易己方還虧了4.75JPY。

風險控制

降低套系交易風險方法：因為套息交易現在主要是大機構在做，其交易資金大，所以出現一個“拋補套利”和“非拋補套利”。後者是自然狀態下的套息交易，會有風險。前者是高息貨幣國會根據貨幣的發展情況給交易者一個“遠期匯水”，按照我們剛剛的計算方式，如果這個遠期匯水能夠保證贏利，那么大機構就會進行了。這是規避風險的方法之一。

影響

建倉和結算對匯市的影響：

當套息交易建倉時，因為是買入高息貨幣，賣出低息貨幣，那么，高息貨幣就會走強，低息貨幣就會走弱。當套息交易結算時，因為是賣出高息貨幣，買入低息貨幣，所以，高息貨幣就會走弱，低息貨幣就會走強。