多頭跨式期權交易

跨式套利(Straddle)，也叫馬鞍式期權、騎牆組合、等量同價對敲期權、雙向期權(Double Options)、底部跨式期權(Bottom Straddle)，是指以相同的執行價格同時買進或賣出不同種類的期權。

基本介紹

• 中文名：多頭跨式期權交易
• 外文名：STRADDLE
• 學科：金融
• 類型：操作方法
• 其他名稱：STRADDLE COMBINATION 

買入跨式套利

表11-16買入跨式套利（Long Straddle）

組合方式	以相同的執行價格同時買入看漲期權和看跌期權(月份、標的物也相; 同)
使用範圍	後市方向不明確，但認為會有顯著的價格變動，波動性會增大。波動性; 越大，對期權部位越有利。只要價格波動超過高平衡點或低於低平衡; 點，就會有盈利
損益平衡點	高平衡點(P2)=執行價格+總權利金; 低平衡點(P1)=執行價格一總權利金
最大風險	所支付的全部權利金。隨著時間的損耗，對部位不利
收益	價格上漲，收益增加，收益=期貨價格一執行價格一權利金; 價格下跌，收益也增加，收益=執行價格一期貨價格一權利金
履約部位	兩類期權不可能同時履約，因此上漲有利履約為多頭，下跌有利履約為; 空頭

示例

某投資者在2月份以500點的權利金買入一張執行價格為13000點的5月恆指看漲期權，同時，他又以300點的權利金買入一張執行價格為13000點的5月恆指看跌期權。該買入跨式期權的損益見圖ll—16。

分析

由圖ll—16可以看出，該買人跨式期權的最大虧損為800個點(即所支付的權利金)，P1(12200點)和P2(13800點)為盈虧平衡點。當恆指跌破12200或上漲超過13800點時就盈利了