國壽安保中證養老產業指數分級證券投資基金是國壽安保發行的一個結構型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國壽安保中證養老分級B
- 基金類型：結構型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國壽安保
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：2.77億
- 託管銀行：招商證券股份有限公司
- 基金代碼：150306
- 成立日期：20150626
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金採用指數化投資策略，緊密跟蹤中證養老產業指數。在正常市場情況下，力爭將基金的淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度絕對值控制在0.35%以內，年跟蹤誤差控制在4%以內。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的金融工具，包括中證養老產業指數的成份股、備選成份股、其他股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行的股票）、固定收益資產（國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、中小企業私募債、證券公司短期公司債券、資產支持證券、質押及買斷式回購、銀行存款等）、衍生工具（權證等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採取完全複製策略，即按照標的指數的成份股構成及其權重構建基金股票投資組合，並根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。但因特殊情況（如市場流動性不足、成份股被限制投資等）導致基金無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將運用其他合理的投資方法構建本基金的實際投資組合，追求儘可能貼近目標指數的表現。
1、股票資產指數化投資策略
本基金股票資產投資原則上採用完全複製標的指數的方法跟蹤標的指數。通常情況下，本基金根據標的指數成份股票在指數中的權重確定成份股票的買賣數量，並根據標的指數成份股及其權重變動對股票投資組合進行相應調整。在特殊情況下，本基金將選擇其它股票或股票組合對標的指數中的股票加以替換，這些情況包括但不限於以下情形：
（1）法律法規的限制；
（2）標的指數成份股流動性嚴重不足；
（3）本基金資產規模過大導致本基金持有該股票比例過高；
（4）成份股上市公司存在重大虛假陳述等違規行為、或者面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟；
（5）有充分而合理的理由認為其市場價格被操縱等。
進行此等替換遵循的原則如下：
（1）優先考慮用以替換的股票與被替換的股票屬於同一行業；
（2）替換後，該成份股票所在行業在基金股票資產組合中的權重與標的指數中該行業權重相一致；
（3）用以替換的股票或股票組合與被替換的股票在考查期內日收益率序列風險收益特徵高度相關，能較好地代表被替代股票的收益率波動情況。
2、股票指數化投資日常投資組合管理
（1）組合調整原則
本基金為指數型基金，基金所構建的指數化投資組合將根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。同時，本基金還將根據法律法規中的投資比例限制、申購贖回變動情況、新股增發因素等變化，對基金投資組合進行適時調整，以保證基金淨值增長率與標的指數間的跟蹤誤差最小化。
（2）投資組合調整方法
本基金將對標的指數進行定期與不定期的跟蹤調整，同時也會結合限制性調整措施對基金資產進行適當調整。
（3）跟蹤偏離度的監控與管理
每日跟蹤基金組合與標的指數表現的偏離度，定期分析基金的實際組合與標的指數表現的累計偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因，並最佳化跟蹤偏離度管理方案。
3、債券投資策略
本基金基於流動性管理及策略性投資的需要，將投資於國債、金融債等期限在一年期以下的債券，保證基金資產流動性，提高基金資產的投資收益。在此基礎上，本基金還將根據情況適時配置中小企業私募債、證券公司短期公司債券、資產支持證券等特殊品種。
（1）中小企業私募債投資策略
首先，確定經濟周期所處階段，研究中小企業私募債發行人所處行業在經濟周期和政策變動中所受的影響，以確定行業總體信用風險的變動情況，並投資具有積極因素的行業，規避具有潛在風險的行業；其次，對中小企業私募債發行人的經營管理、發展前景、公司治理、財務狀況及償債能力綜合分析；最後，結合中小企業私募債的票面利率、剩餘期限、擔保情況及發行規模等因素，綜合評價中小企業私募債的信用風險和流動性風險，選擇風險與收益相匹配的品種進行配置。
（2）證券公司短期公司債券投資策略
基於控制風險需求，本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風險、流動性風險等方面的因素，適當投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下，選擇風險與收益匹配的品種最佳化配置。
（3）資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
4、其他金融工具投資策略
在法律法規許可時，本基金可基於謹慎原則運用權證等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以提高投資效率，控制基金投資組合風險水平，更好地實現本基金的投資目標。本基金管理人運用上述金融衍生工具必須是出於追求基金充分投資、減少交易成本、降低跟蹤誤差的目的，不得套用於投機交易目的，或用作槓桿工具放大基金的投資。
1、股票資產指數化投資策略
本基金股票資產投資原則上採用完全複製標的指數的方法跟蹤標的指數。通常情況下，本基金根據標的指數成份股票在指數中的權重確定成份股票的買賣數量，並根據標的指數成份股及其權重變動對股票投資組合進行相應調整。在特殊情況下，本基金將選擇其它股票或股票組合對標的指數中的股票加以替換，這些情況包括但不限於以下情形：
（1）法律法規的限制；
（2）標的指數成份股流動性嚴重不足；
（3）本基金資產規模過大導致本基金持有該股票比例過高；
（4）成份股上市公司存在重大虛假陳述等違規行為、或者面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟；
（5）有充分而合理的理由認為其市場價格被操縱等。
進行此等替換遵循的原則如下：
（1）優先考慮用以替換的股票與被替換的股票屬於同一行業；
（2）替換後，該成份股票所在行業在基金股票資產組合中的權重與標的指數中該行業權重相一致；
（3）用以替換的股票或股票組合與被替換的股票在考查期內日收益率序列風險收益特徵高度相關，能較好地代表被替代股票的收益率波動情況。
2、股票指數化投資日常投資組合管理
（1）組合調整原則
本基金為指數型基金，基金所構建的指數化投資組合將根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。同時，本基金還將根據法律法規中的投資比例限制、申購贖回變動情況、新股增發因素等變化，對基金投資組合進行適時調整，以保證基金淨值增長率與標的指數間的跟蹤誤差最小化。
（2）投資組合調整方法
本基金將對標的指數進行定期與不定期的跟蹤調整，同時也會結合限制性調整措施對基金資產進行適當調整。
（3）跟蹤偏離度的監控與管理
每日跟蹤基金組合與標的指數表現的偏離度，定期分析基金的實際組合與標的指數表現的累計偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因，並最佳化跟蹤偏離度管理方案。
3、債券投資策略
本基金基於流動性管理及策略性投資的需要，將投資於國債、金融債等期限在一年期以下的債券，保證基金資產流動性，提高基金資產的投資收益。在此基礎上，本基金還將根據情況適時配置中小企業私募債、證券公司短期公司債券、資產支持證券等特殊品種。
（1）中小企業私募債投資策略
首先，確定經濟周期所處階段，研究中小企業私募債發行人所處行業在經濟周期和政策變動中所受的影響，以確定行業總體信用風險的變動情況，並投資具有積極因素的行業，規避具有潛在風險的行業；其次，對中小企業私募債發行人的經營管理、發展前景、公司治理、財務狀況及償債能力綜合分析；最後，結合中小企業私募債的票面利率、剩餘期限、擔保情況及發行規模等因素，綜合評價中小企業私募債的信用風險和流動性風險，選擇風險與收益相匹配的品種進行配置。
（2）證券公司短期公司債券投資策略
基於控制風險需求，本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風險、流動性風險等方面的因素，適當投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下，選擇風險與收益匹配的品種最佳化配置。
（3）資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
4、其他金融工具投資策略
在法律法規許可時，本基金可基於謹慎原則運用權證等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以提高投資效率，控制基金投資組合風險水平，更好地實現本基金的投資目標。本基金管理人運用上述金融衍生工具必須是出於追求基金充分投資、減少交易成本、降低跟蹤誤差的目的，不得套用於投機交易目的，或用作槓桿工具放大基金的投資。
收益分配原則
在存續期內，本基金（包括國壽養老份額、國壽養老A份額、國壽養老B份額）不進行收益分配。
在未來法律法規或監管機構允許的前提下，基金管理人有權根據新的法律法規和政策制定和調整本基金的收益分配方案，並相應修改國壽養老A份額、國壽養老B份額基金份額參考淨值的計算公式，以及決定是否修改基金份額折算等相關內容。
在未來法律法規或監管機構允許的前提下，基金管理人有權根據新的法律法規和政策制定和調整本基金的收益分配方案，並相應修改國壽養老A份額、國壽養老B份額基金份額參考淨值的計算公式，以及決定是否修改基金份額折算等相關內容。
