基本介紹
- 中文名：商業估價
- 所屬學科：經濟學
模型類型
賬面價值模型
公司股票的賬面價值（淨財富、淨資產或股東權益）是公司的總資產與總負債的差。每股賬面價值與每股的市場價值沒有任何關係，因為賬面價值的基礎是歷史成本，而不是現時在市場上可出售的價格。賬面價值的一個用處就是提供定價的下限。
清算價值模型
一個公司的清算價值就是從其總資產減去發生的全部清算成本、全部負債與優先股價值。清算價值比賬面價值能夠更為真實的反映公司的價值，因為清算價格反映了現時資產和負債的市場價格。
重置成本模型
重置成本模型的基礎是對公司有形資產（廠房、設備）的重置成本估計。只有有形資產才是能夠重置的，無形資產則不可以。正因如此，重置成本通常要比公司的市場價值低。
價格乘數模型
公司的價值是基礎價值乘以價值乘數。價值乘數基於產業中可比較公司的相應指標計算出的。這個模型要求對期望的價格乘數進行計算，然後將其套用於被估價公司。價格乘數的例子包括市盈率、價格銷售比、價格現金流比和市值賬面價值比等。比如，同行業中可比較公司的市值賬面價值比為5，本公司的賬面價值為100萬，那么本公司的市值就應當是100萬×5=500萬。
經濟增加值是經營利潤與資本機會成本的差。經濟增加值的計算公式是：經營利潤減去加權資本成本與投入資本的乘積。利用經濟增加值模型的好處在於它將收益和成本的短期決策與資本預算的長期決策連為一個整體。
市場增加值模型
市場增加值模型是公司的負債與權益和最初投入資本的市場價值之差。這個模型衡量的是當期股票市場資本的增加值。股票市場資本就是流通股的數量與其價格的乘積。市場增加值的計算方法是：負債的現值加權益的市場價值減去投入資本。
現金流折現模型的計算涉及對於所有多年期的現金流的預測。然後將這個預測利用加權資本成本進行折現以對公司現值進行估計。最後將公司的債務價值將從公司的總價值中減去，得到權益的價值。
