博匯紙業

山東博匯紙業股份有限公司成立於1994年，是一家集紙張的研發、生產、銷售於一體的大型股份制企業，公司於2004年6月向社會公開發行7000萬股A股股票成功在上海證券交易所發行上市。現有註冊資本為31536萬元，員工4705人，主導產品為文化紙、箱板紙、白卡紙、石膏護面紙、造紙木漿的生產銷售。截至2006年12月份，公司擁有總資產34億元，2006年實現銷售收入26億元，綜合經濟效益居全國同行業第五位。公司在全國30個省、市、自治區設有辦事處，並遠銷東南亞等國家和地區。

基本介紹

• 公司名稱：博匯紙業
• 成立時間：1994年
• 員工數：4705人
• 企業榮譽：2004年，被認定為“免檢企業”

基本資料

人才理念：人才是企業的第一資源；人人皆可成才，人人都有潛能。

人才政策：堅持“賽馬又相馬”，選賢用能，一律公開招聘，擇優錄用。在用人上，既注重“取長補短”，更強調“取長補長”，更大限度地發揮員工的自身優勢，著力造就專家型人才。

搭建員工成長與薪酬提高相配套的兩個梯子。一是職務升遷梯子：根據員工綜合素質的提高，通過賽馬機制和績效考核機制，公開選拔聘用幹部；二是職稱晉升梯子：根據員工技術、技能含量的提高，通過內部職稱平衡，每年晉升一次職稱。員工職務、職稱提升後薪酬隨之增加。

公司目標遠大、前景美好，從而為員工成才提供了廣闊的平台和空間。

人文精神：尊重人的靈活性和創造性；尊重人的誠實和正直；追求完美，注重仁德是博匯企業文化的精髓。注重“人和”和公司制度、管理不斷創新，形成的企業特有文化內涵，令博匯煥發著無限的生機和活力。

企業榮譽

2004年，被山東省工商行政管理局認定為“免檢企業”，被山東省造紙工業協會評為山東省造紙行業“十強企業”，被中國版協出版材料工作委員會《印刷質量與標準化》編輯部評為2003年度客戶滿意的“十佳”造紙企業，被科學技術部火炬高新技術產業開發中心，認定為“國家火炬技術重點高新技術企業”，高檔塗布白卡紙項目被科學技術部火炬高新技術產業開發中心認定為“國家級火炬計畫項目”， 博匯牌書寫紙被山東省質量技術監督局認定為山東名牌產品，被山東省人民政府授予“山東省百強民營企業”，被中國企業聯合會、中國企業家協會授予“首屆中國優秀民營企業”。

2003年、2004年、2005年連續三年，被中共淄博市委、淄博市人民政府授予“工業明星企業”。

證券資料

證券簡稱 博匯紙業

證券類型 A股

曾用名 G博匯

上市狀態 已經上市

上市國家/地區 中國大陸

上市交易所 上海

上市日期 2004-06-08

發行價(元) 11.2

上市首日收盤價(元) 13.97

上市首日漲跌幅(%) 24.73

上市首日換手率(%) 47.23

摘牌日期 沒有摘牌

主承銷商： 宏源證券股份有限公司

上市推薦人： 宏源證券股份有限公司

審計機構： 中瑞岳華會計師事務所有限公司

經辦會計師： 何峰 魏倩婷

法律顧問： 北京市君致律師事務所

行業評級

最近3個月有32機構對博匯紙業所屬紙製品行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有2家

行業市場相對力道 ★★★

行業成長性 ★★★★

行業集中度 ★★★★

機構推薦度 ★★★

行業綜合星級 ★★★

PE分布圖

博匯紙業歷史的市盈率在5倍到45倍之間，當前市盈率為17，目前價值有所低估

2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前7.2%，處於偏低的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前18.7%，處於合理的位置。

持倉結構

博匯紙業在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為31.10%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-5.78%。

主力持倉

基金持倉17家 占流通股4.47% 截至2009-06-30 ，共17家基金持有博匯紙業，持倉量總計2253.61萬股，占流通A股4.47%。

財務數據

收入趨勢

(最新發布於2009-09-30)博匯紙業2009年第三季度實現主營收入22.34億元，比上年同期下降18.52%。

盈利趨勢

(最新發布於2009-09-30)博匯紙業2009年實現淨利潤1.50億元(基本每股收益0.2600元)，比上年同期下降47.76%。

財務分析

規模增長指標

博匯紙業過去三年平均銷售增長率為10.33%,在所有上市公司排名（1141/1710），在其所在的紙製品行業排名為17/22，外延式增長較差

EPS成長性

博匯紙業過去EPS增長率為-3.69%，在所有上市公司排名（1038/1710），在其所在的紙製品行業排名為9/22，公司成長性合理

盈利能力指標 博匯紙業過去三年平均盈利能力增長率為26.15%，在所有上市公司排名（778/1710），在所在的紙製品行業排名為 （7/22）。盈利能力合理

EPS穩定性

博匯紙業過去EPS穩定性在所有上市公司排名（251/1710），在其所在的紙製品行業排名為3/22 。公司經營穩定較好

投資亮點

1. 公司是一家主要生產書寫紙、塗布白卡紙、牛皮箱板紙、雙膠紙、瓦楞紙、石膏護面紙的紙業龍頭企業。

2. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.26(元),每股淨資產5.5427(元),淨資產收益率4.77%,營業收入2233681574.98(元),同比增減-18.5197%;歸屬上市公司股東的淨利潤133444779.91(元),同比增減-48.306%。

3. 公司2008年度利潤分配方案為:每10股派0.80元(含稅)。股權登記日:2009年4月30日,除息日:2009年5月4日,現金紅利發放日:2009年5月8日。

4. 公司第四批安排的股權分置改革(簡稱:股改)形成的限售流通股22464000股於2009年11月9日起上市流通。

投資建議

綜合投資建議：博匯紙業（600966）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在12.25-13.47元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。

行業評級投資建議：博匯紙業（600966）屬於林業與紙製品行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第18名。

成長質量評級投資建議：博匯紙業（600966）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力較小（★★），該股成長能力總排名第787名，所屬行業成長能力排名第15名。

評級及盈利預測：博匯紙業（600966）預測2009年的每股收益為0.38元，2010年的每股收益為0.57元，2011年的每股收益為0.77元，當前的目標股價為12.25元，投資評級為買入。

風險評價

基本面風險： 該股目前投資價值已經被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關注。

技術面風險： 大盤短線處於中風險區，該股短線處於高風險區，目前已經不適合操作該股，請注意風險。

趨勢動向評價：下跌趨勢，看空

機構動態評價：機構持倉比重為6% , 尚未達到控盤程度

風險評估

VAR風險價值 12.1%

每月波動 0.3%

均方差 3.3%

最大獲利(元) 1.23

最大虧損(元) 1.23元

綜合估值狀況 低估區

立案調查

新京報訊2014年4月30日晚間，博匯紙業發布公告稱，當日公司收到證監會山東監管局《調查通知書》，該通知書顯示，因博匯紙業涉嫌存在信息披露違法違規行為，證監會山東監管局決定對公司進行立案調查。原因可能是，博匯創業未能在規定的時間內披露2013年財報，且兩次業績預告中，公司2013年度利潤由預增變為大幅度減少。