企業金融風險管理體系的構建與效用評價

中文摘要

自改革開放以來，我國的企業在發展中不斷摸索、學習和自我完善，參與市場競爭的能力不斷提高，但是其內部管理管理水平，特別是企業風險管理水平與國際先進水平相比還有很大差距。近幾年，隨著企業產權制度改革逐步深入，面對日益激烈的市場環境，企業間併購活動不斷增加，企業的規模也逐步擴大，許多大型企業甚至是超大型企業湧現出來。因此，認真研究、建立企業金融風險管理體系對於企業的可持續發展具有重要意義。作為微觀經濟主體，企業的金融風險如果控制不力就可能引發企業風險，再通過風險傳導機制進而演變為金融機構風險、經濟風險，甚至再擴散為國家風險，從而影響整個國家經濟體系的平穩性，導致國家經濟出現停滯甚至衰退。本文的核心是為企業構建金融風險管理體系，並提出有效的管理效用評價方法。論文分為兩個部分：第一部分即論文的第一章，著重論述企業金融風險管理理論和實踐的發展過程。首先，通過系統回顧與金融風險管理相關的理論和管理方法，分析企業金融風險管理理論的源流和管理技術的演進。其次，通過研究國際衍生品市場的發展情況，分析其產品結構和交易量的發展，進而分析非金融機構參與國際衍生品市場的情況。最後，通過分析國內、外金融風險案例，說明由於金融風險管理不力而引發的企業風險，進而說明企業從事金融風險管理的必要性。第二部分包括第二章至第五章，企業金融風險管理實踐從管理實踐的角度提出企業金融風險治理結構的選擇，構建金融風險管理體系，金融風險的度量方法和金融風險管理效用的評價方法。 1．企業金融風險治理結構文章從分析公司治理結構入手，首先分析公司治理結構的理論源流和主要模式。從公司治理的角度論述企業金融風險的治理結構應該如何確定。明確金融風險的管理模式和風險管理體系中的主體定位。結合企業金融風險治理結構，設定風險管理體系中各管理層級的職責分工。其次文章還就金融風險與流動性風險的關係、金融風險中操作風險的管理問題進行論述。 2．構建企業金融風險管理體系企業金融風險管理體系應該包含於企業風險管理體系之下，與其他風險管理體系相互聯繫，相互作用構成一個整體管理系統。明確的機構設定和工作分工，是制度建立的基礎，它可以是制度落實在實際的部門、實際的人員上，也就是明確職責和責任。這樣可以保證制度與管理實踐不脫節，使之與實際經濟活動更為貼近。管理制度的設計要結合企業特點和其整體風險偏好程度，與企業風險體系相結合，在整體風險管理目標下，明確在本層次管理目標。實際上更偏重於管理程式的設計以及各相關方的授權。在管理體系中，實際上應該有兩條線，一條是管理實施，另一條就是內控制度的實施。內控制度和內控制度的實施本身就是制度的自我管理，它同樣是實現風險管理目標的重要環節。任何風險管理制度都不可能覆蓋所有的風險，也同樣會存在設計和執行上的缺陷，這樣就依然會產生與風險管理目標的偏離。任何制度都不能固定不變，制度的自我完善是制度存在和發揮效用的關鍵，所以如何設計才能使制度有此特性，需要深入探討。 3．金融風險管理中的風險度量方法 VAR已經被廣泛套用於金融機構的風險管理之中，其有不同的計算方法，各有使用空間。在實踐中，哪種方法適合企業，需要進行比較研究。企業的金融風險管理者應該如何使用VAR計算不同類型金融風險的風險值，制定適合企業的風險目標，監控風險管理活動，是風險定量分析的核心。此外，大部分企業的金融風險管理操作都是從事套期保值管理，文章也對如何確定最佳的套期保值比率進行研究。 4．金融風險管理的效用評價一個管理制度是否適合企業，是否有利於實現管理目標，只有通過管理效用評價才能得出結論。文中論述了金融風險管理效用的幾種評價方法，包括財務評價方法、模型評價方法和內部審計評價方法。金融風險管理體系屬於企業管理的一部分，屬於社會科學範疇，因此它沒有一個準確的答案。影響企業金融風險體系的因素有很多，包括企業外部市場環境、企業內部管理環境和企業管理文化等因素。而且，隨著風險管理理論和技術的發展，隨著風險管理實踐的逐步深入，企業的金融風險體系也會進行調整以適應不斷變化的內、外部環境。為企業構建一個金融風險體系，是一項長期而艱巨的工作，這項工作永遠沒有最好答案只有更好答案。

企業金融風險管理體系的構建與效用評價

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