中國資本市場變革

內容簡介

2020年，恰逢中國資本市場建立三十周年。三十而立，中國資本市場實現了跨越式發展，同時也面臨許多機遇與挑戰。

回顧歷史，我國資本市場發展有著明顯的新興加轉軌的特徵。我們用三十年時間，差不多走過了西方國家上百年的發展歷程，體現了後發優勢，這與我國由計畫經濟體制向市場經濟體制轉軌的歷史進程與內在需要是一致的。與此同時，也應當看到，我國資本市場發育先天不足，存在著結構和資源配置不合理等問題。為了適應未來發展趨勢，我國資本市場改革發展應當堅持以需求為導向、以競爭為基礎、以創新為引領，努力實現適應市場和改革需要的轉變。

資本市場是一個資金場、信息場、名利場，但歸根到底是一個法治市場，必須以規則為基礎。打造規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，關鍵是加快推進資本市場基礎制度建設。因此，本書選取了資本市場基礎制度建設這個視角來探討，回顧了若干制度建立的來龍去脈，分析了制度執行的利弊得失，呈現了各方面對某些制度的不同意見，提出了未來制度建設的方案構想。

圖書目錄

序言 / I

第一章資拜府疊本市場概述

第一節資本市場的起源 / 003

第二節資本市場的重要作用 / 007

第三節我國股份制與資本市場 / 013

第四節小結 / 017

第二章“牽牛鼻子”的改革：股票發行註冊制

第一節改革演變 / 025

第二節註冊制沒有統一模式 / 033

第三節 “牛鼻子”工程 / 051

第四節從戰略再檔臘漏新興板到科創板 / 064

第五節小結 / 070

第三章退市制度

第一節我國退勸組府市為什麼難 / 075

第二節境外退市制度 / 084

第三節探索適合中國國情的退市制度 / 091

第四節小結 / 097

第四章上市公司治理

第一節公司治理起源 / 101

第二節最佳化治理結構 / 108

第三節現金分紅慨凝歡與股票回購 / 112

第四節塑造併購重組良性生態 / 117

第五節規範市值管理 / 121

第六節小結 / 124

第五章市場交易機制

第一節熔斷機制 / 127

第二節漲跌停板制度 / 138

第三節程式化交易 / 151

第四節停復牌制度 / 165

第五節 T+0 交易 / 174

第六節開盤與收盤定價機戒判籃制 / 181

第七節小結 / 191

第六章現貨市場與期貨市場

第一節股指期貨功能 / 195

第二節期現聯動關係 / 199

第三節問題與爭議 / 201

第四節發展金融衍生品市場 / 212

第五節小結 / 216

第七章金融基礎設施

第一節特定含義與功能 / 219

第二節歷史沿革 / 226

第三節如何改革 / 234

第四節小結 / 257

第八章數字資本市場

第一節新的市場形態 / 261

第二節挑戰與對策 / 270

第三節未來爭論 / 276

第四節小結 / 280

第九章市場雙向開放

第一節開放新舉措 / 283

第二節為什麼要開放 / 302

第三節風險和挑戰 / 307

第四節監管能力建設 / 313

第五節小結 / 315

第十章法治與監管

第一節法治建設的不足 / 319

第二節法治建設的重點 / 322

第三節回歸監管本位 / 328

第四節強化違法違規行為監管 / 342

第五節監管統籌 / 346

第六節投資者保護 / 351

第七節小結 / 356

後記 / 357

作者簡介

肖鋼，中國證監會原主席，現任第十三屆全國政協經濟委員會委員，中國金融四十人論壇資深研究員。

1981年開始在中國人民銀行工作。1992—1996年，先後任中國人民銀行政策研究室主任、中國外匯交易中心總經理、中國人民銀行計畫資金司司長；1996—1998年，任中國人民銀行行長助理；1998—2003年，任中國人民銀行副行長、央行貨幣政策委員會委員；2003—2004年，任中國銀行董事長、行長兼東方資產管理公司黨委書記；2004—2013年雄照虹舉，任中國銀行股份有限公司董事長；2013—2016年，任中國證券監督管理委員會主席、黨委書記；2018年任全國政協第十三屆委員；中共十七全催大代表，中共第十七屆中央候補委員、第十八屆中央委員。

著有《百年中行新變革：市場化與人本化的人力資源管理》《制度型開放：構建“一帶一路”投融資新體系》等著作。

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