股權分置改革與中國資本市場

股權分置改革作為中國資本市場的重大變革，對中國資本市場和上市公司都帶來重大的影響。本報告是由課題組從事股權分置改革研究的主要成果。隨著股權分置問題的解決, 企業價值將逐步和市值統一, 大股東利益也將受股價波動的影響, 與流通股股東利益趨向一致, 從而改善公司治理結構、提升上市公司業績、降低投資者風險。但是，股改後的全流通還會給資本市場帶來很大的供給壓力。因此，對股權分置改革的影回響該分別從公司治理和資本市場衝擊兩個角度進行研究。本書的研究從公司財務的理論框架出發，對股改的效應進行嚴格的檢驗。論文首先對現有文獻進行系統回顧和整理，結合中國的特殊歷史背景，理論和實證分析了股權分置改革對公司治理和企業績效的影響。（1）論文採用主成份分析法構建公司治理指數，並研究了股權分置改革對公司治理指數的影響。（2）採用全面的事件研究方法，從檢驗擴容壓力對市場效應的負面影響，以及公司治理改善對市場效應的正面影響。（3）在國內首次研究了限售股解禁的市場衝擊和限售股解禁的信息含量。（4）深入研究了股權分置改革後機構投資者和控制權市場對公司治理和企業價值的影響。

基本介紹

• 書名：股權分置改革與中國資本市場
• 作者：廖理 等
• 出版日期：2012年11月1日
• 語種：簡體中文
• ISBN：9787100093514
• 外文名：Split-Share Structre Reform and China's Capital Market
• 出版社：商務印書館
• 頁數：218頁
• 開本：32
• 品牌：商務印書館

基本介紹

內容簡介

《股權分置改革與中國資本市場》從上市公司和資本市場兩個角度對股改進行了實證檢驗，豐富和完善了公司金融理論和資本市場理論。《股權分置改革與中國資本市場》是作者及其研究團隊承擔國家社科基金課題的研究成果，有利於更深刻理解中國的公司治理和資本市場。

作者簡介

廖理，清華大學經濟管理學院技術經濟專業工學博士,獲麻省理工斯隆管理學院金融工程方向工商管理碩士學位。現任清華大學經濟管理學院金融系教授、博士生導師、清華大學中國金融研究中心執行主任、經管學院副院長、五道口金融學院常務副院長。
主要研究興趣是公司金融（包括私人股權基金和風險投資、商業模式與創業融資、公司成長與兼併收購等），和消費金融（包括消費信貸、家庭財富配置、個人投資行為等）。曾在《Financial Management》、《Journal of Family and Economics Issues》、《經濟研究》、《金融研究》、《管理世界》等國內外核心學術刊物以及學術會議上發表論文50餘篇。
曾任中國證監會第七、八屆發審委委員，現任南開中學第一屆理事會理事，達沃斯世界經濟論壇全球議程委員會委員，巴塞隆納全球創業大賽提名委員會委員。

圖書目錄

第一章緒論
第一節問題的提出
第二節研究思路
第三節研究的主要創新與重點難點
第二章制度背景與股權分置改革的具體實踐
第一節股權分置的根源與改革背景
第二節我國上市公司股權分置帶來的問題
第三節股權分置改革的指導思想與歷史演進
第三章股權分置改革與上市公司治理研究
第一節理論分析與研究假設
第二節股權分置改革與上市公司治理水平
第三節股權分置改革、自願性信息披露與公司治理
第四章股權分置改革與機構投資者的積極行為
第一節理論分析與研究假設
第二節研究設計
第三節實證結果及分析
第五章股權分置改革、控制權價值與利益侵占
第一節理論分析與研究假設
第二節研究設計
第三節股權分置改革與控制權價值
第四節股權分置改革、控制權價值與利益侵占
第六章股權分置改革的市場效應
第一節理論模型分析
第二節股改的市場效應與股票需求價格彈性
第三節股改方案公告的實惠效應與未來效應
第七章股權分置改革與限售股解禁的信息含量
第一節股改限售協定與限售解禁的制度背景
第二節理論分析與研究假設
第三節限售股解禁的市場衝擊和異常交易量
第四節限售股解禁的信息含量
第八章研究發現和政策建議
第一節主要研究發現
第二節政策建議
參考文獻
附錄：國家社科基金項目的主要階段性成果