上投摩根核心優選混合型證券投資基金是上投摩根發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根核心優選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.84億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：370024
- 成立日期：20121128
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金將充分利用基金管理人研究團隊的集體智慧，以內部研究組合作為核心股票，從中優選出具有良好基本面和較高成長性的公司進行投資，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將從巨觀層面出發，採用定量分析和定性分析相結合的手段，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行綜合分析，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度的調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
在控制風險的前提下，本基金將優先配置股票資產，本基金股票資產占基金資產的比例為75%-95%，其中投資於內部研究組合中的股票的資產不低於股票資產的80%
2、股票投資策略
本基金將依託本基金管理人的研究平台，採用"自下而上"的個股精選策略， 基於公司內部研究團隊對於個股的基本面的深入研究和細緻的實地調研，選擇具有良好基本面和成長空間的個股。
本基金將研究團隊的集體智慧與基金經理的個人能力充分結合，強調研究對於投資的先導作用和支持作用，目標是更有效的將研究成果尤其是內部研究成果轉化為基金業績。本基金的股票投資包含核心股票和優選股票兩個層面。核心股票由公司內部研究組合構成，主要包含了研究部推薦股票，是研究員在對個股進行深度研究和實地調研基礎上提出的投資建議。優選股票是指基金經理基於對巨觀經濟、政策、行業以及個股的深入研究與把握，從核心股票中優選具有良好投資價值的股票，構建股票投資組合。
本基金明確提出將不低於80%的股票資產投資於公司內部研究組合中的股票。通過紀律化的投資約束，將研究成果積極轉化為投資業績。內部研究組合的構建主要由研究團隊負責，具體而言，研究員採用定性分析與定量分析相結合的分析方法，通過對行業內個股的深入的基本面研究，對上市公司的投資價值進行綜合考察，精選出質地優良、具有較強競爭優勢的公司，構建內部研究組合。基本面研究由於專注於企業在管理、品牌、資源、技術、創新能力各方面的深入分析，因此可以更加準確地挑選出具有投資價值的公司。
在具體操作上，我們將採用自下而上的個股精選策略，綜合運用定量分析與定性分析的手段，對公司基本面進行價值挖掘。
（1）定量分析
定量的方法主要通過對公司財務狀況、盈利質量、成長能力、估值水平等方面的綜合評估，選擇財務健康、成長性好的公司。
①財務狀況：評估公司的財務穿越巨觀經濟和行業的蕭條和衰退期的能力，主要考察指標為資產負債率、資產周轉率、流動比率等；
②盈利質量：評估公司持續發展能力，主要考察近三年平均淨資產收益率(ROE)、近三年平均投資資本回報率(ROIC)；
③成長能力：評估公司未來發展趨勢與發展速度，成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。主要考察指標為淨利潤增長率、主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率；
④估值分析：評估公司相對市場和行業的相對投資價值，選擇價格低於價值的上市公司，或是比較企業動態市盈率等指標，選擇目前估值水平明顯較低或估值合理的上市公司，主要考察指標為市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。
（2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金將從以下幾個方面，對公司基本面做進一步的定性分析，選擇具備投資潛力的個股。
①行業地位突出、有市場定價能力。屬於行業龍頭，具有較高的市場占有率，對產品定價具有較強的影響力。
②具有核心競爭力。在管理、品牌、資源、技術、創新能力中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內難以模仿的顯著優勢，從而能夠獲得超越行業平均的盈利水平和增長速度。
③主營業務突出，具有良好的盈利能力。主營業務收入占比較高，盈利能力高於行業平均水平，未來盈利具有可持續性。
④公司治理結構規範，管理能力強。已建立合理的公司治理結構和市場化經營機制，管理層對企業未來發展有著明確的方向和清晰的思路。
3、行業配置策略
本基金在精選個股的基礎上，對股票投資組合進行適度均衡的行業配置。本基金將對巨觀經濟發展狀況及趨勢、行業周期性及景氣度、行業相對估值水平等方面進行研究，判斷各個行業的相對投資價值。在此基礎上，參考整體市場的行業資產分布比例，確定和動態調整各個行業的配置比例。
4、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
6、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在投資權證時，將通過對權證標的證券基本面的深入研究，結合權證定價模型及其隱含波動率等指標，尋求其合理的估值水平，謹慎投資,以追求較穩定的當期收益。
7、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
本基金將從巨觀層面出發，採用定量分析和定性分析相結合的手段，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行綜合分析，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度的調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
在控制風險的前提下，本基金將優先配置股票資產，本基金股票資產占基金資產的比例為75%-95%，其中投資於內部研究組合中的股票的資產不低於股票資產的80%
2、股票投資策略
本基金將依託本基金管理人的研究平台，採用"自下而上"的個股精選策略， 基於公司內部研究團隊對於個股的基本面的深入研究和細緻的實地調研，選擇具有良好基本面和成長空間的個股。
本基金將研究團隊的集體智慧與基金經理的個人能力充分結合，強調研究對於投資的先導作用和支持作用，目標是更有效的將研究成果尤其是內部研究成果轉化為基金業績。本基金的股票投資包含核心股票和優選股票兩個層面。核心股票由公司內部研究組合構成，主要包含了研究部推薦股票，是研究員在對個股進行深度研究和實地調研基礎上提出的投資建議。優選股票是指基金經理基於對巨觀經濟、政策、行業以及個股的深入研究與把握，從核心股票中優選具有良好投資價值的股票，構建股票投資組合。
本基金明確提出將不低於80%的股票資產投資於公司內部研究組合中的股票。通過紀律化的投資約束，將研究成果積極轉化為投資業績。內部研究組合的構建主要由研究團隊負責，具體而言，研究員採用定性分析與定量分析相結合的分析方法，通過對行業內個股的深入的基本面研究，對上市公司的投資價值進行綜合考察，精選出質地優良、具有較強競爭優勢的公司，構建內部研究組合。基本面研究由於專注於企業在管理、品牌、資源、技術、創新能力各方面的深入分析，因此可以更加準確地挑選出具有投資價值的公司。
在具體操作上，我們將採用自下而上的個股精選策略，綜合運用定量分析與定性分析的手段，對公司基本面進行價值挖掘。
（1）定量分析
定量的方法主要通過對公司財務狀況、盈利質量、成長能力、估值水平等方面的綜合評估，選擇財務健康、成長性好的公司。
①財務狀況：評估公司的財務穿越巨觀經濟和行業的蕭條和衰退期的能力，主要考察指標為資產負債率、資產周轉率、流動比率等；
②盈利質量：評估公司持續發展能力，主要考察近三年平均淨資產收益率(ROE)、近三年平均投資資本回報率(ROIC)；
③成長能力：評估公司未來發展趨勢與發展速度，成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。主要考察指標為淨利潤增長率、主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率；
④估值分析：評估公司相對市場和行業的相對投資價值，選擇價格低於價值的上市公司，或是比較企業動態市盈率等指標，選擇目前估值水平明顯較低或估值合理的上市公司，主要考察指標為市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。
（2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金將從以下幾個方面，對公司基本面做進一步的定性分析，選擇具備投資潛力的個股。
①行業地位突出、有市場定價能力。屬於行業龍頭，具有較高的市場占有率，對產品定價具有較強的影響力。
②具有核心競爭力。在管理、品牌、資源、技術、創新能力中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內難以模仿的顯著優勢，從而能夠獲得超越行業平均的盈利水平和增長速度。
③主營業務突出，具有良好的盈利能力。主營業務收入占比較高，盈利能力高於行業平均水平，未來盈利具有可持續性。
④公司治理結構規範，管理能力強。已建立合理的公司治理結構和市場化經營機制，管理層對企業未來發展有著明確的方向和清晰的思路。
3、行業配置策略
本基金在精選個股的基礎上，對股票投資組合進行適度均衡的行業配置。本基金將對巨觀經濟發展狀況及趨勢、行業周期性及景氣度、行業相對估值水平等方面進行研究，判斷各個行業的相對投資價值。在此基礎上，參考整體市場的行業資產分布比例，確定和動態調整各個行業的配置比例。
4、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
6、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在投資權證時，將通過對權證標的證券基本面的深入研究，結合權證定價模型及其隱含波動率等指標，尋求其合理的估值水平，謹慎投資,以追求較穩定的當期收益。
7、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
