上投摩根整合驅動靈活配置混合型證券投資基金是上投摩根發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根整合驅動混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：19.79億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：001192
- 成立日期：20150423
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過深入細緻的基本面研究，把握企業整合發展帶來的投資機會，在嚴格的風險控制前提下，力爭實現基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含中期票據、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債等）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互相補充的方法，在股票、債券和現金等資產類別之間進行相對靈活的配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結合進行前瞻性的決策。
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券及現金類資產的配置比例，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、股票投資策略
（1）整合主題的界定
公司的成長模式可以分為內生性成長和外延式成長兩類。內生性成長是指公司利用自身內部資源實現的成長，外延式成長是公司採用併購重組等資本運作手段，通過整合外部資源實現的成長。本基金將重點投資於整合主題相關的上市公司。
本基金將以下四類上市公司定義為本基金關注的整合主題的上市公司：（1）公告併購重組預案，基金管理人經過可行性研究和上市公司質地分析認為其具有實際可操作性的上市公司；（2）已實施併購重組的上市公司，且對其未來經營發展帶來實質性影響；（3）預期可能發生併購重組事件的上市公司，基金管理人將通過對其所處產業、財務報表分析進行預判；（4）控股股東或實際控制人發生變動，並可能對公司經營帶來積極影響的上市公司。滿足上述標準之一的公司將進入本基金的初選股票池。
（2）備選股票池
本基金管理人將在初選股票池基礎上，剔除不具有投資價值的股票，具體包括：ST和*ST股票、籌碼集中度高且流動性差的股票、涉及重大案件和訴訟的股票、公司治理結構有嚴重問題的公司股票、公司經營業績連續下滑的公司股票等。本基金將對備選股票池中的公司進行密切的動態跟蹤，及時更新股票池。
（3）核心股票池的構建
併購重組將帶來公司資產結構和運營模式的調整，進而導致估值水平的變化。本基金管理人將深入分析公司的併購重組行為對未來經營可能產生的影響，綜合評估其是否會帶來經營業績的改善，如生產效率的提高、生產成本的降低、渠道的整合、公司管理水平的提升等。通過對併購重組帶來的行業增長及公司協同效應的綜合分析，精選未來具有較高成長潛力的公司。此外，本基金管理人將運用多種估值方法，對併購重組中的資產定價的合理性進行評估，選擇定價合理、併購重組具有較高成功機率的公司。
3、債券投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
本基金將參與中小企業私募債券投資，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。本基金管理人將建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項。
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互相補充的方法，在股票、債券和現金等資產類別之間進行相對靈活的配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結合進行前瞻性的決策。
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券及現金類資產的配置比例，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、股票投資策略
（1）整合主題的界定
公司的成長模式可以分為內生性成長和外延式成長兩類。內生性成長是指公司利用自身內部資源實現的成長，外延式成長是公司採用併購重組等資本運作手段，通過整合外部資源實現的成長。本基金將重點投資於整合主題相關的上市公司。
本基金將以下四類上市公司定義為本基金關注的整合主題的上市公司：（1）公告併購重組預案，基金管理人經過可行性研究和上市公司質地分析認為其具有實際可操作性的上市公司；（2）已實施併購重組的上市公司，且對其未來經營發展帶來實質性影響；（3）預期可能發生併購重組事件的上市公司，基金管理人將通過對其所處產業、財務報表分析進行預判；（4）控股股東或實際控制人發生變動，並可能對公司經營帶來積極影響的上市公司。滿足上述標準之一的公司將進入本基金的初選股票池。
（2）備選股票池
本基金管理人將在初選股票池基礎上，剔除不具有投資價值的股票，具體包括：ST和*ST股票、籌碼集中度高且流動性差的股票、涉及重大案件和訴訟的股票、公司治理結構有嚴重問題的公司股票、公司經營業績連續下滑的公司股票等。本基金將對備選股票池中的公司進行密切的動態跟蹤，及時更新股票池。
（3）核心股票池的構建
併購重組將帶來公司資產結構和運營模式的調整，進而導致估值水平的變化。本基金管理人將深入分析公司的併購重組行為對未來經營可能產生的影響，綜合評估其是否會帶來經營業績的改善，如生產效率的提高、生產成本的降低、渠道的整合、公司管理水平的提升等。通過對併購重組帶來的行業增長及公司協同效應的綜合分析，精選未來具有較高成長潛力的公司。此外，本基金管理人將運用多種估值方法，對併購重組中的資產定價的合理性進行評估，選擇定價合理、併購重組具有較高成功機率的公司。
3、債券投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
本基金將參與中小企業私募債券投資，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。本基金管理人將建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
