上投摩根智慧互聯股票型證券投資基金是上投摩根發行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根智慧互聯股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：34.58億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001313
- 成立日期：20150609
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
採用定量及定性研究方法，自下而上優選網際網路主題上市公司，通過嚴格的風險控制，力爭實現基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含中期票據、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債等）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行深入分析，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度的調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
當前網際網路概念不僅僅包含傳統意義上的計算機、通訊等行業，而是體現在社會發展的方方面面，網際網路的運用在創造新型商業模式、傳統產業升級等方面發揮越來越重要的作用，融合了網際網路平台與技術的傳統企業將會以領先者的角色占領市場。同時，網際網路作為知識密集型、低能耗、高附加值的代表，符合未來大力發展低碳經濟的政策趨勢，將成為推動經濟發展的重要力量之一。
本基金將專注於網際網路主題投資，對其相關行業的發展進行密切跟蹤，充分把握網際網路概念企業的投資機會，發掘與互聯主題相關的上市公司中商業模式獨特、競爭優勢明顯，具有長期持續增長模式、估值水平相對合理的優質上市公司，分享企業成長及變革帶來的資本增值。
本基金所界定的"智慧互聯"主題相關股票包含兩個方面：1）與網際網路概念直接相關的行業，包含電子、計算機、傳媒、通信等申萬一級行業；2）融合網際網路思維，或運用網際網路概念和技術對企業進行變更/轉型的傳統企業，包括已發布公告或已實施相關方案的上市公司，以及預期將進行相關變革的上市公司。
上述上市公司將作為本基金的主要投資方向。本基金將根據對智慧互聯需求變化和行業發展趨勢的跟蹤研究，適時調整智慧互聯主題所覆蓋的行業範圍。此外，本基金將對申萬一級行業分類標準進行密切跟蹤，若日後該標準有所調整或出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎研究的基礎上，採用新的行業分類標準並重新界定智慧互聯主題所覆蓋的行業範圍。
在具體操作上，本基金主要採取"自下而上"的選股策略，基於對網際網路主題相關的上市公司盈利水平、成長性和估值水平的綜合考量，使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
首先，使用定性方法，挑選能夠利用網際網路技術、網際網路思維等對企業的產品服務、商業模式、供應鏈結構、企業治理等進行變革和創新，從而具有快速增長的企業。具體體現在考量研發團隊技術實力強、互聯技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定核心競爭力的公司，以及上市企業利用網際網路技術或思維對產業供應鏈、商業模式產生變革或影響，並取得競爭優勢進而創造利潤增長的能力。同時，企業治理的好壞關係到公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系方面對企業治理進行評價。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據進行企業價值評估，挑選互聯業務收入（或受益於移動互聯趨勢而新增的業務收入）增長率大於其傳統業務增長率的企業。具體將通過評估上市公司創造利潤的能力，主要參考的指標包括淨資產收益率（ROE），毛利率，淨利潤，主營業務收入等；並通過EPS增長率和主營業務收入增長率等指標考察上市公司的成長能力。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
3、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
8、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。基金管理人將建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項。
本基金將綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素，對巨觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等影響證券市場的重要因素進行深入分析，重點關注包括GDP增速、固定資產投資增速、淨出口增速、通脹率、貨幣供應、利率等巨觀指標的變化趨勢，結合股票、債券等各類資產風險收益特徵，確定合適的資產配置比例。本基金將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，適度的調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例，動態最佳化投資組合。
2、股票投資策略
當前網際網路概念不僅僅包含傳統意義上的計算機、通訊等行業，而是體現在社會發展的方方面面，網際網路的運用在創造新型商業模式、傳統產業升級等方面發揮越來越重要的作用，融合了網際網路平台與技術的傳統企業將會以領先者的角色占領市場。同時，網際網路作為知識密集型、低能耗、高附加值的代表，符合未來大力發展低碳經濟的政策趨勢，將成為推動經濟發展的重要力量之一。
本基金將專注於網際網路主題投資，對其相關行業的發展進行密切跟蹤，充分把握網際網路概念企業的投資機會，發掘與互聯主題相關的上市公司中商業模式獨特、競爭優勢明顯，具有長期持續增長模式、估值水平相對合理的優質上市公司，分享企業成長及變革帶來的資本增值。
本基金所界定的"智慧互聯"主題相關股票包含兩個方面：1）與網際網路概念直接相關的行業，包含電子、計算機、傳媒、通信等申萬一級行業；2）融合網際網路思維，或運用網際網路概念和技術對企業進行變更/轉型的傳統企業，包括已發布公告或已實施相關方案的上市公司，以及預期將進行相關變革的上市公司。
上述上市公司將作為本基金的主要投資方向。本基金將根據對智慧互聯需求變化和行業發展趨勢的跟蹤研究，適時調整智慧互聯主題所覆蓋的行業範圍。此外，本基金將對申萬一級行業分類標準進行密切跟蹤，若日後該標準有所調整或出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎研究的基礎上，採用新的行業分類標準並重新界定智慧互聯主題所覆蓋的行業範圍。
在具體操作上，本基金主要採取"自下而上"的選股策略，基於對網際網路主題相關的上市公司盈利水平、成長性和估值水平的綜合考量，使用定性與定量相結合的方法精選股票進行投資。
首先，使用定性方法，挑選能夠利用網際網路技術、網際網路思維等對企業的產品服務、商業模式、供應鏈結構、企業治理等進行變革和創新，從而具有快速增長的企業。具體體現在考量研發團隊技術實力強、互聯技術的發展與套用前景廣闊並且在技術上具有一定核心競爭力的公司，以及上市企業利用網際網路技術或思維對產業供應鏈、商業模式產生變革或影響，並取得競爭優勢進而創造利潤增長的能力。同時，企業治理的好壞關係到公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系方面對企業治理進行評價。
其次，使用定量分析的方法，通過財務和運營數據進行企業價值評估，挑選互聯業務收入（或受益於移動互聯趨勢而新增的業務收入）增長率大於其傳統業務增長率的企業。具體將通過評估上市公司創造利潤的能力，主要參考的指標包括淨資產收益率（ROE），毛利率，淨利潤，主營業務收入等；並通過EPS增長率和主營業務收入增長率等指標考察上市公司的成長能力。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
3、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
4、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
6、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
7、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
8、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。基金管理人將建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
