風險投資來管理團隊，六要訣。一評估考察企業的潛在價值二評估適用於高技術產業項目三評估注重項目的成長性四評估注重管理團隊五積極參與企業的經營管理六具有獨特的評價指標。
基本介紹
- 中文名：風險投資來管理團隊
- 外文名：venture capital
- 1：潛在價值
- 2：高技術產業項目
風險投資項目評估六要訣
1．風險投資評估考察企業的潛在價值 對於風險投資來說，投入的是權益資本，投資目的不是獲得企業控制權，而是獲得資金的回報，是獲得豐厚利益和顯赫影響後從風險企業退出。
也就是說，風險投資不是通過持有所投資企業的股份來獲取得紅利收入，而是通過出售企業的股權來獲取增值收入。風險投資的項目，主要是以項目本身的成長性來判斷，要求日後投資退出時能得到較高的收益。風險投資家就是在承擔一定風險的基礎上，採取分段投資、管理諮詢、契約制約和變現方式調整等手段管理企業，為看好的項目提供股權投資和增值服務，培育企業快速成長，企業價值迅猛增長，然後在適當時機通過首次公開發行、被其他企業兼併收購、企業回購股份或其它股權轉讓等方式撤出投資，以取得高額投資回報。2．風險投資評估適用於高技術產業項目 風險投資評估多用於高技術產業和高速成長的項目。風險投資的對象一般為剛剛起步或還未起步的高技術企業或高技術產品，有時甚至是科學家的一個頗有希望的創新構想。由於這些項目缺乏有價值的抵押和擔保，很難從傳統的融資渠道中獲得資金，而風險投資恰恰是適應了這樣的資金需求特點。風險資本看中的是創業者的素質和項目的成長性，中小型高技術企業只要在這方面符合風險資本家的要求，就會成為投資對象。高技術項目高風險高收益特徵正迎合了風險投資的“本性”，因而成為風險投資家的“樂園”。風險投資真正投入的是高成長、高增值、高風險、高預期回報的企業，並非以科技含量為唯一標準，因此也會投資於如快餐、飲食等連鎖經營企業和特許經營企業。風險投資彌補了傳統項目投資方式的不足之處，已成為高技術產業發展的推進器。3．風險投資評估注重項目的成長性 風險投資則具有高風險的本質特徵，主要面向高技術產業和其它高速成長的項目，這些項目存在迅速成長的潛在可能性，一旦投資成功可以獲得極高的收益。通過組合投資與聯合投資的方式，可以使得一個成功項目的收益遠遠超過許多失敗項目帶來的損失，風險投資家為了獲得潛在的高收益，而願意承擔其蘊涵的高風險，因此會更加注重項目的成長性。4． 風險投資評估注重管理團隊 風險投資評估對項目的管理團隊進行嚴格的考察，管理層的素質通常是投資者考慮是否投資的最重要因素，在評估中給管理團隊的素質賦予很大的權重，以確保企業有一高水平管理團隊。風險投資家寧要二流的技術和一流的管理者，也不要一流的技術和二流的管理者。因為企業經營的主體是人，同一個項目不同的人來管理會有不同的結果；產品或服務的獨特性是由管理層的技術能力來決定地，詳細的市場分析和財務預測是否可靠準確也反映於管理層的素質。風險投資項目是否能取得成功，更取決於企業是否有高素質的創業者和高素質技術、行銷和財務管理人員，以及有效的董事會和諮詢委員來支持管理層。 5． 風險投資積極參與企業的經營管理風險投資是一種資金與管理相結合的投資，具有很強的“參與性”。風險投資的投資人積極參與企業的經營管理，並以此作為發掘項目潛在價值的途徑。此外，由於風險投資的對象都是高收益高風險的項目，風險投資家為了控制風險，確保收益，也需要積極參與企業管理，隨時監控項目的發展全過程。 6．風險投資具有獨特的評價指標 風險投資評估由於起步較晚，至今還沒有統一的項目評估方法，各個不同的風險投資公司有各自的獨特方法，雖然這些方法各有所長，但仍有待規範。一般來說風險投資評估多採用帶權重的模糊評判的方法，對於項目各個影響因素進行賦值，然後加權處理。 風險投資評估具有自身獨到的特點，歸納起來，其可資借鑑的思想有三個方面：在投資方式上採用組合投資和聯合投資的方式以分散單個項目的風險；在評估對象上著重考察被投資企業的管理團隊；在項目管理上採用積極介入企業管理和分期給付投資資金等方法以控制風險。
也就是說，風險投資不是通過持有所投資企業的股份來獲取得紅利收入，而是通過出售企業的股權來獲取增值收入。風險投資的項目，主要是以項目本身的成長性來判斷，要求日後投資退出時能得到較高的收益。風險投資家就是在承擔一定風險的基礎上，採取分段投資、管理諮詢、契約制約和變現方式調整等手段管理企業，為看好的項目提供股權投資和增值服務，培育企業快速成長，企業價值迅猛增長，然後在適當時機通過首次公開發行、被其他企業兼併收購、企業回購股份或其它股權轉讓等方式撤出投資，以取得高額投資回報。2．風險投資評估適用於高技術產業項目 風險投資評估多用於高技術產業和高速成長的項目。風險投資的對象一般為剛剛起步或還未起步的高技術企業或高技術產品，有時甚至是科學家的一個頗有希望的創新構想。由於這些項目缺乏有價值的抵押和擔保，很難從傳統的融資渠道中獲得資金，而風險投資恰恰是適應了這樣的資金需求特點。風險資本看中的是創業者的素質和項目的成長性，中小型高技術企業只要在這方面符合風險資本家的要求，就會成為投資對象。高技術項目高風險高收益特徵正迎合了風險投資的“本性”，因而成為風險投資家的“樂園”。風險投資真正投入的是高成長、高增值、高風險、高預期回報的企業，並非以科技含量為唯一標準，因此也會投資於如快餐、飲食等連鎖經營企業和特許經營企業。風險投資彌補了傳統項目投資方式的不足之處，已成為高技術產業發展的推進器。3．風險投資評估注重項目的成長性 風險投資則具有高風險的本質特徵，主要面向高技術產業和其它高速成長的項目，這些項目存在迅速成長的潛在可能性，一旦投資成功可以獲得極高的收益。通過組合投資與聯合投資的方式，可以使得一個成功項目的收益遠遠超過許多失敗項目帶來的損失，風險投資家為了獲得潛在的高收益，而願意承擔其蘊涵的高風險，因此會更加注重項目的成長性。4． 風險投資評估注重管理團隊 風險投資評估對項目的管理團隊進行嚴格的考察，管理層的素質通常是投資者考慮是否投資的最重要因素，在評估中給管理團隊的素質賦予很大的權重，以確保企業有一高水平管理團隊。風險投資家寧要二流的技術和一流的管理者，也不要一流的技術和二流的管理者。因為企業經營的主體是人，同一個項目不同的人來管理會有不同的結果；產品或服務的獨特性是由管理層的技術能力來決定地，詳細的市場分析和財務預測是否可靠準確也反映於管理層的素質。風險投資項目是否能取得成功，更取決於企業是否有高素質的創業者和高素質技術、行銷和財務管理人員，以及有效的董事會和諮詢委員來支持管理層。 5． 風險投資積極參與企業的經營管理風險投資是一種資金與管理相結合的投資，具有很強的“參與性”。風險投資的投資人積極參與企業的經營管理，並以此作為發掘項目潛在價值的途徑。此外，由於風險投資的對象都是高收益高風險的項目，風險投資家為了控制風險，確保收益，也需要積極參與企業管理，隨時監控項目的發展全過程。 6．風險投資具有獨特的評價指標 風險投資評估由於起步較晚，至今還沒有統一的項目評估方法，各個不同的風險投資公司有各自的獨特方法，雖然這些方法各有所長，但仍有待規範。一般來說風險投資評估多採用帶權重的模糊評判的方法，對於項目各個影響因素進行賦值，然後加權處理。 風險投資評估具有自身獨到的特點，歸納起來，其可資借鑑的思想有三個方面：在投資方式上採用組合投資和聯合投資的方式以分散單個項目的風險；在評估對象上著重考察被投資企業的管理團隊；在項目管理上採用積極介入企業管理和分期給付投資資金等方法以控制風險。
什麼是風險投資 風險投資（venture capital）在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果儘快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關係，利益共享，風險共擔的一種投資方式。 風險投資的特徵： 1，投資對象對為處於創業期(start-up)的中小型企業，而且多為高新技術企業； 2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押； 3，投資決策建立在高度專業化和程式化的基礎之上； 4，風險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務； 除了種子期(seed)融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足； 5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼併或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。 風險投資的特點： 風險投資是一種權益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風險投資為風險企業企業投入的權益資本一般占該企業資本總額的30%以上。對於高科技創新企業來說，風險投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜，但是銀行貸款迴避風險，安全性第一，高科技創新企業無法得到它。 風險投資機制與銀行貸款完全不同，其差別在於：首先，銀行貸款講安全性，迴避風險；而風險投資卻偏好高風險項目，追逐高風險後隱藏的高收益，意在管理風險，駕駑風險。其次，銀行貸款以流動性為本；而風險投資卻以不流動性為特點，在相對不流動中尋求增長。第三，銀行貸款關注企業的現狀、企業目前的資金周轉和償還能力；而風險投資放眼未來的收益和高成長性。第四，銀行貸款考核的是實物指標；而風險投資考核的是被投資企業的管理隊伍是否具有管理水平和創業精神，考核的是高科技的未來市場。最後，銀行貸款需要抵押、擔保，它一般投向成長和成熟階段的企業，而風險投資不要抵押，不要擔保，它投資到新興的、有高速成長性的企業和項目。 風險投資是一種長期的（平均投資期為5－7年）流動性差的權益資本。一般情況下，風險投資家不會將風險資本一次全部投入風險企業，而是隨著企業的成長不斷地分期分批地注入資金。 風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家與銀行家不同，他們不僅是金融家，而且是企業家，他們既是投資者，又是經營者。風險投資家在向風險企業投資後，便加入企業的經營管理。也就是說，風險投資家為風險企業提供的不僅僅是資金，更重要的是專業特長和管理經驗。 風險投資家在風險企業持有約30%的股份，他們的利益與風險企業的利益緊密相連。風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃、企業生產目標的測定、企業行銷方案的建立，還要參與企業的資本運營過程，為企業追加投資或創造資金渠道，甚至參與企業重要人員的雇用、解聘。 風險投資最終將退出風險企業。風險投資雖然投入的是權益資本，但他們的目的不是獲得企業所有權，而是盈利，是得到豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。 風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行（IPO，Initial Public Offering）；被其他企業兼併收購或股本回購；破產清算。顯然，能使風險企業達到首次公開上市發行是風險投資家的奮鬥目標。破產清算則意味著風險投資可能一部分或全部損失。 以何種方式退出，在一定程度上是風險投資成功與否的標誌。在作出投資決策之前，風險投資家就制定了具體的退出策略。退出決策就是利潤分配決策，以什麼方式和什麼時間退出可以使風險投資收益最大化為最佳退出決策。
