感悟涅磐——中國風險投資和非公開權益資本的崛起
作者：李俊辰
定價：49元
印次：1-1
ISBN：9787302153870
出版日期：2007.08.01
印刷日期：2007.07.30
定價：49元
印次：1-1
ISBN：9787302153870
出版日期：2007.08.01
印刷日期：2007.07.30
《感悟涅槃—— 中國風險投資和非公開權益資本的崛起》是李引亞(俊辰)先生近十年在風險投資(中國大陸也稱為“創業投資”，但是英文均為“Venture Capital”)、非公開權益資本投資/基金(Private Equity，簡稱PE，也翻譯為“私募股權”、“私募資本”、“私人股本”、“私募基金”、“直接投資”等)、股票/資本市場等方面研究和實踐的成果。本書的對象為對中國投資具有濃厚興趣的海內外投資者、基金操作者和職業經理人等。
目錄
引子 1
第一章中國的風險投資和非公開權益資本 5
(一)定義和歷史發展 5
1.風險投資和非公開權益資本的萌芽與在中國的發展 5
2.VentureCapital是風險投資還是創業投資 8
3.風險投資與非公開權益資本 13
4.外來的和尚好念經 23
(二)中國發展風險投資和非公開權益資本的政策環境和法律環境 28
1.新《公司法》為風險投資預留退出通道，鼓勵創業 31
2.政策指導 32
3.《創業投資企業管理暫行辦法》 33
4.《外商投資創業投資企業管理辦法》 35
(三)創新與風險投資 37
1.風險投資是一種支持創新的金融機制--京、滬、深的情況發展 39
2.風險投資、非公開權益資本和多層次、立體性、多規格的
資本市場是促進企業自主創新的基本要素 47
(四)淘金中國傳統行業 49
1.投向傳統行業還是風險投資嗎 49
2.寧夏紅“盡染”風險投資 51
(五)中國風險投資和非公開權益資本發展大事記 57
第二章借鑑風險投資和非公開權益資本的發源地——英國的經驗 75
(一)活力四射--英國的創新魅力 75
(二)投資的回報 76
(三)英國非公開權益資本和風險投資的結構 81
(四)英國非公開權益資本和風險投資的規模 83
(五)英國風險投資和非公開權益資本的投資趨勢 84
1.投資階段 88
2.投資領域 90
3.地理特徵 91
4.投資表現 92
(六)英國政府對風險投資和非公開權益資本的支持 95
1.法規 95
2.專業公司 96
(七)英國政府對早期階段風險投資和非公開權益資本市場的支持 97
1.大學挑戰基金 98
2.地區風險投資基金 98
3.早期成長發展項目和英國高技術基金 100
4.行業支持(以生物技術行業產業化為例) 106
(八)從英國高科技成長型風險企業的成功退出和倫敦證券交易所
AIM市場對中國建立多層次、立體性、多規格資本市場的啟示
--以英國Flomerics公司為例 108
1.項目背景的簡要介紹 108
2.案例評述和分析 111
3.對中國發展風險投資和非公開權益資本事業的啟示 115
(九)英中科技合作和風險投資 120
第三章成功的投資策略和標準——三M(JonssonLi模式) 125
(一)MMMJonssonLi模式 125
1.JonssonLi模式的探討 125
2.在風險投資項目中管理團隊的功能分析 126
(二)“海龜”還是“土鱉” 134
(三)港灣網路傑出“掌門人”的商業操作 138
1.電子通訊業的美好前景 138
2.港灣網路的發展之路 139
3.港灣網路的創始人--李一男 142
4.港灣網路的市場前景 144
5.港灣網路的內部管理體系 145
6.港灣網路的兼併與收購 147
7.港灣網路的商業戰略和其投資者 149
8.案例評述和分析：商業模式的成功和本土企業家 151
(四)從翻譯社到雅巴時代--看創始人馬雲的經營理念 155
1.公司初闖與首次融資 155
2.軟銀投資與阿里巴巴發展 158
3.阿里巴巴的第四輪融資 160
4.與“西方”雅虎共創“雅巴時代” 162
5.案例評述和分析 162
(五)生命科技研發的商業化 163
1.中國生物領域商業化的探索之路 163
2.生物技術在中國的發展機會 166
3.依靠風險投資和非公開權益資本開發基因製藥的先鋒 175
第四章創新產品和市場——中國的網際網路 183
(一)網路和電子商業市場發展 184
1.中國網際網路發展狀況統計 184
2.以三大入口網站為代表的網際網路和電子商務的新世紀 185
3.中國特色的信息技術產品 188
4.風險投資和非公開權益資本再次青睞電子商務類企業 192
5.中國網際網路未來的發展之路 194
(二)QQ--中國即時通訊的“大哥大” 196
1.騰訊的創新 196
2.騰訊的第一步 198
3.尋求風險投資和非公開權益資本投資公司 199
4.新型商業模型 200
5.騰訊的企業合作 202
6.香港上市 204
7.騰訊QQ的未來之路 206
8.案例評述和分析 208
(三)掌上靈通的納斯達克之路 211
1.靈通和英斯克 212
2.市場選擇 213
3.上市時間選擇(從外部環境到公司內部) 214
4.上市過程 215
5.案例評述和分析 217
(四)中國網際網路發展大事記 224
第五章審查評鑑、盡職調查以及投資前期監控 245
(一)噴施寶的假賬風波 245
1.重組和融資：噴施寶和集富的合作之路 245
2.對會計賬戶真實性的懷疑 250
3.案例述評和分析：從“雙贏”走向“雙輸”的海外融資 254
(二)風險投資家和非公開權益資本投資公司進行審查評鑑和盡職
調查時需要考慮的幾個方面 259
1.儘量獲取被投資公司的資料 260
2.雙重代理問題及其解決方案 262
(三)風險投資和非公開權益資本投資的盡職調查報告 264
第六章首次公開發行退出方式和中國的證券交易所 279
(一)上市(首次公開發行)是風險投資和非公開權益資本的最主要、
最重要且最有利的退出途徑 280
1.中國缺乏最有利的退出機制 280
2.國際風險投資家 286
(二)中國大陸的證券交易所 288
1.上海證券交易所和深圳證券交易所 289
2.中國大陸中小企業板塊建立和股票交易所創業籌備大事記 296
3.中小企業板塊--虛無榮耀的夢想 300
4.英國和美國模式 304
5.香港聯交所創業板市場(GEM)和深圳創業板的合作 306
6.中國證券交易市場發展大事記(1990-2005年) 310
(三)“南金蝶”、“北用友”--同類中小企業對上市退出的不同選擇 319
1.金蝶之“破繭成蝶” 321
2.用友資本市場籌資十倍金蝶 324
3.不同的首次公開發行選擇 327
第七章併購的實踐和被投資企業的併購操作 333
(一)兼併與收購在中國逐步升溫 333
1.併購在中國 333
2.針對外國投資者的併購新條例 348
3.中國的併購市場有望在2010年內繁榮 354
4.風險投資和非公開權益資本熱衷中國併購市場 360
(二)亞信--從創業到專業併購者 363
1.10年增長 364
2.亞信與天使投資的淵源 365
3.亞信不平坦的風險投資之路 366
4.併購之路 370
5.亞信的併購策略 374
6.案例述評和分析：亞信的SWOT 375
7.亞信的商業模式 378
(三)中國的軟體業 379
1.循序漸進的發展 379
2.《政府採購法》 379
3.風險投資和非公開權益資本助長中國軟體外包企業 382
附錄一創業投資企業管理暫行辦法 387
附錄二外商投資創業投資企業管理規定 393
附錄三國家外匯管理局關於境內居民通過境外特殊目的公司融資
及返程投資外匯管理有關問題的通知 405
附錄四國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見 409
附錄五利用外資改組國有企業暫行規定 415
附錄六關於外國投資者併購境內企業的規定 421
跋 435
參考資料 439
