非上市企業估值

自己的企業值多少錢，這是很多企業家都在思考的問題。上市企業好比是黃金，明碼標價，市值看得見；而非上市企業是翡翠，沒有一個確定的指標，導致賣股份的時候不知道到底該要多少錢。多數非上市企業的老闆不是財務科班出身，看不懂繁冗的公式模型，只能是通過經驗來判斷價格。

基本介紹

• 中文名：非上市企業估值

非上市企業估值需要注意：

企業的價格和供求關係、心理預期和行業周期都是相關的。我們在這裡把企業理解為男生，投資方理解為女生，以此方便理解和記憶。

1、 企業的價值只有通過流通才能顯現，不能流通的價值是紙面上的價格，甚至是有價無市。所以不要總照鏡子覺得自己帥的掉渣，走出去看看有沒有女孩尖叫著回頭，並且緊緊的抱著你的腿說：我願意為你生猴子，娶我吧！如果沒有的話，建議該結婚的時候還是要主動尋找愛人，娶到了好媳婦是資源重組進而實現企業的快速成長，也是自己價值的體現；

2、 企業的估值不僅僅是對過去的考量，更要對未來進行展望，這個叫心理預期。所以別總說自己養兒子花了多少錢和精力，兒媳婦更願意知道將來能給你這寶貝兒子付多少首付；

3、 企業的價值有很大一部分感性的存在，正所謂“情人眼裡出西施”，互相喜歡、互相尊重才是根本。所以婚姻只要是門當戶對，你要娶媳婦，她也急著找老公，互相看著順眼就辦手續入洞房，老丈人特別喜歡這個新女婿，肯定會多給帶點嫁妝；

4、 決定企業價值的不是今天你賬面上有多少資產，而是你能為股東創造多少回報，明天的業績更多的取決於軟性的經營資源，比如上游的供應商、下游的客戶和經營管理的團隊。所以娶媳婦千萬小心，萬一娶個愛搞事情的媳婦，自己嫁過來不說還得帶著親戚朋友一起來跟你過日子，遲早把自己搞得眾叛親離；

5、企業的價值和企業的經營狀況息息相關。新鮮的水果價格肯定高一點，等放蔫了也就只能是低價處理了。就好像男孩年輕意氣風發的時候找媳婦還能挑一挑；假如男孩送進了重症監護室，躺在病床上動彈不得，氣都喘不勻還想娶媳婦，難道女孩不應該慎重考慮一下男孩的動機嗎？

企業的資產包括

常見的評估方法

常見的評估方法包括：成本法（看過去）、市場法（看現在）和收益法（看未來）。

1、 成本法：五年前買地花了1000萬；

2、 市場法：按照周邊地塊拍賣價，這塊地值5000萬；

3、 收益法：如果能在這塊地上開發房地產，按照現在樓市的均價和走勢，起碼可以賺它1個億（於是王健林的小目標實現了）。

有些時候我們可以把成本法、市場法和收益法得出的三個數據加權後再做個除法，就可以得到一個均值，這種做法純屬個人經驗（謹慎使用）。

非上市企業估值的參照尺度

1、 利潤額的5~9倍（市盈率）

市盈率的倒數就是投資回報率，這種估值方式對於非上市企業也是使用的。根據企業的具體情況，可以放大至2~30倍，常見的企業建議使用5~9倍這個區間。

2、 淨資產的1~2倍（市淨率）

有些破產清算的企業估值會低於1倍，有可能是因為庫存商品貶值了。五年前買個手機花3000元，不拆封放到現在頂多賣300元，如果是不能開機也就換個不鏽鋼盆了（價值3元）。

3、 銷售額的1倍左右

如果遇到軟體公司，尚未盈利，資產就那兩台電腦，可以試著用這個辦法。然而具體情況差距太大了，首先要看增長率，再看銷售額。拿軟體公司舉例，年銷售額幾十萬塊錢，可以說沒多少價值，按照1倍左右算就行；如果達到1000萬則會進入快速成長期，經營妥善會迅速從1000萬上升到1億元；但是1億再往10億走，難度將會大大增加。所以花1億買個1000萬的軟體公司都是可以理解的；如果花10億買個1億銷售額的公司，我的感覺是買貴了。當然具體情況仍需要具體分析。

4、 年均投資回報率15%

投資者所追求的就是回報，我們可以通過投資回報率反推出企業的估值。計算年均投資回報率的方法也很簡單，按照融資企業提出的估值，測算一下投資者的投資額及股權比例。根據未來3~5年的收益，折算一下投資者的年均收益率。一般來說15%的年投資回報率對投資者來說是比較有吸引力的。

估值過高會攤薄收益率，延長投資回報期，融資方就會喪失對投資者的興趣。投資的根本目的在於資源重組進而實現企業的快速成長，雙方的收益應該源於企業不斷增長的盈利能力。現在已經有微信小程式專門計算非上市企業估值問題了，如果實在搞不懂可以試著用小程式計算。