長城增強收益定期開放債券型證券投資基金是長城基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長城定期開放債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長城基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：8.12億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000254
- 成立日期：20130906
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金投資目標是在追求本金長期安全的基礎上，力爭為基金份額持有人創造超越業績比較基準的穩定收益。
投資範圍
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、中小企業私募債券、公司債券、中期票據、短期融資券、可轉換債券（含分離交易可轉債純債）、質押及買斷式回購、協定存款、通知存款、定期存款、資產支持證券等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益證券品種（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場的新股申購或增發新股，但可持有因所持可轉換債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本基金應在其可交易之日起的6個月內賣出。因上述原因持有的權證，本基金應在其可交易之日起的1個月內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場的新股申購或增發新股，但可持有因所持可轉換債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本基金應在其可交易之日起的6個月內賣出。因上述原因持有的權證，本基金應在其可交易之日起的1個月內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金採用"自上而下"的策略進行基金的大類資產配置，主要通過對巨觀經濟運行周期、財政政策、貨幣政策、利率走勢、證券市場估值水平等可能影響資本市場的重要因素進行研究和預測，分析債券市場、債券品種、現金等大類資產的預期風險和收益，動態調整基金大類資產的投資比例，以控制系統性風險。本基金將擇機利用債券回購交易放大組合債券資產槓桿，在嚴格控制信用風險、流動性風險的基礎上增強基金整體收益。
2、固定收益類資產投資策略
本基金通過綜合分析巨觀經濟形勢、財政政策、貨幣政策、債券市場券種供求關係及資金供求關係，主動判斷市場利率變化趨勢，確定和動態調整固定收益類資產的平均久期及債券資產配置。本基金具體投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略、債券回購槓桿策略等。
（1）久期管理策略
本基金建立了債券分析框架和量化模型，預測利率變化趨勢，確定投資組合的目標平均久期，實現久期管理。本基金的分析框架包括巨觀經濟指標和貨幣金融指標，分析金融市場中各種關聯因素的變化，從而判斷債券市場趨勢。巨觀經濟指標包括GDP、CPI、PPI、固定資產投資、進出口貿易；貨幣金融指標包括貨幣供應量、新增貸款、新增存款、超額準備金率。巨觀經濟指標和貨幣金融指標將用於估計央行貨幣政策，以考察央行調整利率、存款準備金率，進行公開市場操作和視窗指導等操作對市場利率的影響程度。本基金將在對市場利率變動進行充分分析的基礎上，選擇建立和調整最優久期固定收益類資產組合。
（2）收益率曲線策略
本基金將在確定固定收益類資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，遵循風險調整後收益率最大化配比原則，建立最最佳化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。
（3）個券選擇策略
在對利率產品和信用產品的資產配置上，本基金將綜合對巨觀周期、利率市場、行業基本面和企業基本面等方面的分析結果，考察信用產品相對利率產品的信用溢酬，結合市場情緒，動態調整利率產品和信用產品的配置比例，獲取超越業績基準的超額收益。本基金將主要依託公司內部的債券信用評級系統對持有債券的信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。
（4）可轉換債券投資策略
當正股價格處於特定區間內時，可轉換債券將表現出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉換債券對應的正股進行分析，從行業背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會，在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券的投資，創造超額收益。
（5）中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資僅限於到期日在封閉期結束之前的品種。本基金投資於單只中小企業私募債的比例不得超過本基金資產淨值的10%。未來法律法規或監管部門取消上述限制，如適用於本基金，基金管理人在履行適當程式後，本基金投資不再受相關限制。
在中小企業私募債選擇時，本基金將採用公司內部債券信用評級系統對信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。在此基礎上，本基金重點關注中小企業私募債的發行要素、擔保機構等發行信息對債項進行增信。
本基金將根據相關法律法規要求披露中小企業私募債的投資情況。
（6）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求固定收益類資產的超額收益。
本基金採用"自上而下"的策略進行基金的大類資產配置，主要通過對巨觀經濟運行周期、財政政策、貨幣政策、利率走勢、證券市場估值水平等可能影響資本市場的重要因素進行研究和預測，分析債券市場、債券品種、現金等大類資產的預期風險和收益，動態調整基金大類資產的投資比例，以控制系統性風險。本基金將擇機利用債券回購交易放大組合債券資產槓桿，在嚴格控制信用風險、流動性風險的基礎上增強基金整體收益。
2、固定收益類資產投資策略
本基金通過綜合分析巨觀經濟形勢、財政政策、貨幣政策、債券市場券種供求關係及資金供求關係，主動判斷市場利率變化趨勢，確定和動態調整固定收益類資產的平均久期及債券資產配置。本基金具體投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略、債券回購槓桿策略等。
（1）久期管理策略
本基金建立了債券分析框架和量化模型，預測利率變化趨勢，確定投資組合的目標平均久期，實現久期管理。本基金的分析框架包括巨觀經濟指標和貨幣金融指標，分析金融市場中各種關聯因素的變化，從而判斷債券市場趨勢。巨觀經濟指標包括GDP、CPI、PPI、固定資產投資、進出口貿易；貨幣金融指標包括貨幣供應量、新增貸款、新增存款、超額準備金率。巨觀經濟指標和貨幣金融指標將用於估計央行貨幣政策，以考察央行調整利率、存款準備金率，進行公開市場操作和視窗指導等操作對市場利率的影響程度。本基金將在對市場利率變動進行充分分析的基礎上，選擇建立和調整最優久期固定收益類資產組合。
（2）收益率曲線策略
本基金將在確定固定收益類資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，遵循風險調整後收益率最大化配比原則，建立最最佳化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。
（3）個券選擇策略
在對利率產品和信用產品的資產配置上，本基金將綜合對巨觀周期、利率市場、行業基本面和企業基本面等方面的分析結果，考察信用產品相對利率產品的信用溢酬，結合市場情緒，動態調整利率產品和信用產品的配置比例，獲取超越業績基準的超額收益。本基金將主要依託公司內部的債券信用評級系統對持有債券的信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。
（4）可轉換債券投資策略
當正股價格處於特定區間內時，可轉換債券將表現出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉換債券對應的正股進行分析，從行業背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會，在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券的投資，創造超額收益。
（5）中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資僅限於到期日在封閉期結束之前的品種。本基金投資於單只中小企業私募債的比例不得超過本基金資產淨值的10%。未來法律法規或監管部門取消上述限制，如適用於本基金，基金管理人在履行適當程式後，本基金投資不再受相關限制。
在中小企業私募債選擇時，本基金將採用公司內部債券信用評級系統對信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。在此基礎上，本基金重點關注中小企業私募債的發行要素、擔保機構等發行信息對債項進行增信。
本基金將根據相關法律法規要求披露中小企業私募債的投資情況。
（6）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求固定收益類資產的超額收益。
收益分配原則
1、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，而C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%。若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
3、若截至每季度末，某類基金份額的可供分配利潤大於0.02元/份，且沒有進行過當季度的收益分配（以收益分配基準日所在期間為準），則應於該季度結束後15個工作日內就該類基金份額的可供分配利潤實施收益分配。
4、本基金收益分配方式：現金分紅。
5、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的50%。若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
3、若截至每季度末，某類基金份額的可供分配利潤大於0.02元/份，且沒有進行過當季度的收益分配（以收益分配基準日所在期間為準），則應於該季度結束後15個工作日內就該類基金份額的可供分配利潤實施收益分配。
4、本基金收益分配方式：現金分紅。
5、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
