資金使用率

資金使用率是期貨行業中較為通用的一種風險控制指標。

基本介紹

• 中文名：資金使用率
• 指標：風險控制指標
• 所屬行業：期貨行業
• 資金使用率：持倉占用保證金/客戶權益×100%

基本定義

資金使用率也可以通過公式來進行直接的表達：

=持倉占用保證金/客戶權益×100%；

也有使用其倒數為指標來控制風險的，即

資金使用率=客戶權益/持倉占用保證金×100%。

一般情況下，資金使用率≥100%時，期貨公司會要求客戶追加保證金，並保留強行平倉的權力。當資金使用率≥80%時，期貨公司會將客戶的淨持倉方向和風險變動情況同時納入監控範圍。應特別注意的是，按照期貨公司規定的保證金比例和按照交易所保證金標準所計算出的持倉占用保證金是不同的。一般情況下，按照交易所保證金標準計算的資金使用率達到100%以上時，才執行強平。

收益信息

股指期貨為了跟現貨市場保持同步，漲跌停板幅度達到10%，交易所收取10%的保證金標準只能承受一個停板的幅度。根據目前的市場情況預計，期貨公司收取客戶的保證金標準一般在15%的水平，極限在18%左右，超出20%對投機客戶就沒什麼吸引力了。兩相比較，按交易所標準計算，商品期貨能夠承受的漲跌停板幅度是股指期貨的1.4倍(7%/5%÷10%/10%=1.4)；按期貨公司保證金標準計算，前者則是後者的 1.6倍(12%/5%÷15%/10%=1.6)。若簡單平均計算，商品期貨承受漲跌板的能力是股指期貨的1.5倍。因此，若以商品期貨 50%以下的資金使用率作為安全臨界線，股指期貨應為30%左右。