資本資產計價模型

資本資產計價模型是反映投資收益和投資風險數量關係的實證模型,與資本市場效率研究相關的重要成果是資本資產計價模型。早期的資本資產計價模型是一個單期間模型,只反映期初投資與期末現金流量的關係。後來的研究擴大到投資組合和長期投資,用來反映投資收益和投資風險之間的關係,從一個現金流量估價模型轉化為收益風險模型。資本資產計價模型把預期現金流量與企業價值聯繫起來,由於企業的利潤和現金流量存在內在聯繫方式,從而為研究會計信息對企業價值的影響莫定了基礎。

資本資產計價模型

用以說明風險與預期回報之間關係的模型， 可用作為有風險證券定價。資本資產定價模型的理論為證券或投資組合的預期回報相等於無風險證券的回報率+風險溢價。若預期回報不能達到或超越要求回報，則不應進行這項投資

計算方法：

其中：

= 無風險率

= 證券的貝塔係數

= 預期市場回報