貨幣供求利率論

貨幣供求利率論是從貨幣供求關係研究利率決定的理論。代表人物是凱恩斯。“古典” 利率理論強調儲蓄、投資等實物因素對利率的決定作用，而忽視了貨幣因素的影響，因而凱恩斯在《就業、利息和貨幣通論》 中指出，“古典” 利率理論是一種特殊的利率決定理論，必須推翻，重建一般的貨幣利率理論，凱恩斯提出了自己的貨幣供求利率論。

凱恩斯在其代表作《就業、利息和貨幣通論》一書中指出，“利率乃是一種 ‘價格’，使得公眾願意用現金形式 (貨幣形式) 來持有的財富，恰等於現有現金量”。在凱恩斯看來，利息完全是一種貨幣的現象，其數量的大小，即利率的高低是由貨幣供求關係所決定的。貨幣需求是指特定時期公眾能夠而且願意持有的貨幣量，人們所以需要持有貨幣，是因為存在流動性偏好這種普遍的心理傾向。貨幣需求主要取決於三種動機，即交易動機、預防動機和投機動機。交易動機是指為進行日常交易而產生的持有貨幣的願望; 預防動機，又稱謹慎動機，是指應付緊急情況而產生的持有貨幣的願望。出於這兩種動機的貨幣需求對利率反應不敏感，主要受收入水平的影響，是收入的遞增函式，用L1表示這三種動機的靈活偏好函式，Y代表收入水平，則L1=L1(Y)。投機動機是指人們根據對市場利率變化的預測，需要持有貨幣以便滿足從中獲利的動機。出於這一動機的貨幣需求，對收入水平反應不敏感，但對利率有較高的彈性，是利率的減函式。