諾安創新驅動靈活配置混合型證券投資基金是諾安基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：諾安創新驅動混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：諾安基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：61.70億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001411
- 成立日期：20150618
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金採取大類資產配置策略，在嚴格控制風險的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報和基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行並上市的股票）、權證、股指期貨等權益類投資工具，國債、金融債、公司債、企業債、可轉換債券（含分離交易債）、可交換債券、央票、中期票據、資產支持證券等固定收益類品種，短期融資券、正回購、逆回購、定期存款、協定存款等貨幣市場工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將採取戰略性資產配置和戰術性資產配置相結合的資產配置策略，根據巨觀經濟運行態勢、政策變化、市場環境的變化，在長期資產配置保持穩定的前提下，積極進行短期資產靈活配置，力圖通過時機選擇構建在承受一定風險前提下獲取較高收益的資產組合。
本基金實施大類資產配置策略過程中還將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、股票投資策略
（1）創新驅動型相關主題上市公司的界定
創新型相關企業是指擁有自主智慧財產權的核心技術、知名品牌，具有良好的創新管理和文化，整體技術水平在同行業居於先進地位，在市場競爭中具有優勢和持續發展能力的企業。創新驅動型公司可以簡單的理解為傳統行業在技術、品牌、管理文化等方面往新興行業、朝陽行業轉型的公司，也可以是部分新興行業類公司在原有技術、文化的基礎上進一步的突破。
創新驅動型企業往往具備一定的特徵：如以研究開發為企業的核心職能之一；集研發、生產、銷售三位一體；較早且富於想像地確定一個潛在市場；關注潛在市場，努力培養、幫助用戶；有著高效的協調研究與開發、生產和銷售的企業家精神；與客戶和保持密切聯繫，緊且市場需求；結合國家新興發展戰略、拓展產業布局；通過外延或內部激勵，實現效率的提高等等。
符合上述特徵的企業，我們可以看成是創新驅動型企業。創新驅動型企業大多分布在高科技行業、消費品行業、知識密集型服務或國家政策倡導的新行業：如新能源汽車、工業機器人、智慧型建築等。創新驅動型企業是一個國家最有活力的企業，應該成為政府重點扶植的對象，也是本基金未來重點的投資對象。
（2）公司基本面評價
在創新驅動型公司中，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所處行業市場空間相對於公司目前收入體量足夠大
本基金主要通過行業數據以及公司披露等信息，對公司所處行業未來的市場容量判斷，重點投資於行業處於藍海階段的公司。但在紅海類行業里，如公司具備相關優勢且有足夠能力搶占競爭對手份額的，也是本基金投資的方向。
2）公司所在行業景氣度較高，最好具備一定的政策扶持
本基金主要通過密切關注國家相關產業政策、規划動態，同時深入進行上、下游產業鏈調研，適時對各行業景氣度變化情況進行研判，重點投資於行業景氣度較高且、有政策支持、未來成長具有可持續性的公司。
3）公司所在行業競爭格局良好，有競爭優勢
本基金主要通過密切跟蹤行業集中度、行業內主要競爭對手策略及各公司產品（或服務）的市場份額、以及公司自身的競爭優勢，判斷公司所處行業格局，重點投資於處於行業龍頭地位或具備成為龍頭潛力的優勢公司。
4）公司自身具備一定的壁壘或者優勢
通過密切跟蹤、調研相關公司以及競爭對手，了解公司在技術、管理、銷售、資金等方面是否有對手不可複製的壁壘，以該特點出發評估公司的競爭力以及長期成長性，對具備壁壘的公司會給予重點投資。
5）公司管理層素質較高
選擇管理層素質較高的公司，如高管管理團隊具備較強的研發能力或者行銷能力；公司已建立起完善的法人治理結構；激勵與利益分配機制設定合理；公司長期願景清晰；企業文化積極向上，具備大的藍圖和發展戰略。
（3）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（4）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
3、債券投資策略方面，本基金的債券投資部分採用積極管理的投資策略，具體包括利率預測策略、收益率曲線預測策略、溢價分析策略以及個券估值策略。
4、權證投資策略方面，本基金將主要運用價值發現策略和套利交易策略等。作為輔助性投資工具，我們將結合自身資產狀況審慎投資，力圖獲得最佳風險調整收益。
5、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎的原則，參與股指期貨的投資,並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。
在預判市場風險較大時,套用股指期貨對沖策略，即在保有股票頭寸不變的情況下或者逐步降低股票倉位後，在面臨市場下跌時擇機賣出股指期貨契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。
6、資產支持證券投資策略
本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下，通過對資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，謹慎投資資產支持證券。 本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
未來，根據市場情況，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在招募說明書更新中公告。
本基金將採取戰略性資產配置和戰術性資產配置相結合的資產配置策略，根據巨觀經濟運行態勢、政策變化、市場環境的變化，在長期資產配置保持穩定的前提下，積極進行短期資產靈活配置，力圖通過時機選擇構建在承受一定風險前提下獲取較高收益的資產組合。
本基金實施大類資產配置策略過程中還將根據各類證券的風險收益特徵的相對變化，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、股票投資策略
（1）創新驅動型相關主題上市公司的界定
創新型相關企業是指擁有自主智慧財產權的核心技術、知名品牌，具有良好的創新管理和文化，整體技術水平在同行業居於先進地位，在市場競爭中具有優勢和持續發展能力的企業。創新驅動型公司可以簡單的理解為傳統行業在技術、品牌、管理文化等方面往新興行業、朝陽行業轉型的公司，也可以是部分新興行業類公司在原有技術、文化的基礎上進一步的突破。
創新驅動型企業往往具備一定的特徵：如以研究開發為企業的核心職能之一；集研發、生產、銷售三位一體；較早且富於想像地確定一個潛在市場；關注潛在市場，努力培養、幫助用戶；有著高效的協調研究與開發、生產和銷售的企業家精神；與客戶和保持密切聯繫，緊且市場需求；結合國家新興發展戰略、拓展產業布局；通過外延或內部激勵，實現效率的提高等等。
符合上述特徵的企業，我們可以看成是創新驅動型企業。創新驅動型企業大多分布在高科技行業、消費品行業、知識密集型服務或國家政策倡導的新行業：如新能源汽車、工業機器人、智慧型建築等。創新驅動型企業是一個國家最有活力的企業，應該成為政府重點扶植的對象，也是本基金未來重點的投資對象。
（2）公司基本面評價
在創新驅動型公司中，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所處行業市場空間相對於公司目前收入體量足夠大
本基金主要通過行業數據以及公司披露等信息，對公司所處行業未來的市場容量判斷，重點投資於行業處於藍海階段的公司。但在紅海類行業里，如公司具備相關優勢且有足夠能力搶占競爭對手份額的，也是本基金投資的方向。
2）公司所在行業景氣度較高，最好具備一定的政策扶持
本基金主要通過密切關注國家相關產業政策、規划動態，同時深入進行上、下游產業鏈調研，適時對各行業景氣度變化情況進行研判，重點投資於行業景氣度較高且、有政策支持、未來成長具有可持續性的公司。
3）公司所在行業競爭格局良好，有競爭優勢
本基金主要通過密切跟蹤行業集中度、行業內主要競爭對手策略及各公司產品（或服務）的市場份額、以及公司自身的競爭優勢，判斷公司所處行業格局，重點投資於處於行業龍頭地位或具備成為龍頭潛力的優勢公司。
4）公司自身具備一定的壁壘或者優勢
通過密切跟蹤、調研相關公司以及競爭對手，了解公司在技術、管理、銷售、資金等方面是否有對手不可複製的壁壘，以該特點出發評估公司的競爭力以及長期成長性，對具備壁壘的公司會給予重點投資。
5）公司管理層素質較高
選擇管理層素質較高的公司，如高管管理團隊具備較強的研發能力或者行銷能力；公司已建立起完善的法人治理結構；激勵與利益分配機制設定合理；公司長期願景清晰；企業文化積極向上，具備大的藍圖和發展戰略。
（3）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（4）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
3、債券投資策略方面，本基金的債券投資部分採用積極管理的投資策略，具體包括利率預測策略、收益率曲線預測策略、溢價分析策略以及個券估值策略。
4、權證投資策略方面，本基金將主要運用價值發現策略和套利交易策略等。作為輔助性投資工具，我們將結合自身資產狀況審慎投資，力圖獲得最佳風險調整收益。
5、股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎的原則，參與股指期貨的投資,並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。
在預判市場風險較大時,套用股指期貨對沖策略，即在保有股票頭寸不變的情況下或者逐步降低股票倉位後，在面臨市場下跌時擇機賣出股指期貨契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。
6、資產支持證券投資策略
本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下，通過對資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，謹慎投資資產支持證券。 本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
未來，根據市場情況，基金可相應調整和更新相關投資策略，並在招募說明書更新中公告。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、 基金收益分配後各類基金份額的基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的各類基金份額的基金份額淨值減去該類別的每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、A 類基金份額和C 類基 金份額之間由於A 類基金份額不收取而C 類
基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、 基金收益分配後各類基金份額的基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的各類基金份額的基金份額淨值減去該類別的每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、A 類基金份額和C 類基 金份額之間由於A 類基金份額不收取而C 類
基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
