計算公式
股票平均價格與成交價進行對比,可以斷定期間多數交易的盈虧狀況。作為盈虧的平衡點,均價對價格具有一定的支撐和阻擋作用。
滬深A股分類
按流通量聚類分層
滬深股市至2001年底共有1100多家
A股, 利用它們的流通量數據,可將這些公司分層。把流通量在30000萬股以下的公司(流通量在30000萬股以上的只有十幾家公司,不在研究範圍內)從小到大排列, 採用間隔為13的
等距抽樣,抽得83個樣本,根據流通量從小到大分別編為1~83號。樣本點之間採用歐氏距離, 用
系統聚類分析中的最長距離法將樣本
聚類分層, 其結果見流通量分層聚類圖。
流通量分層聚類圖按每股收益聚類分層
滬深
A股2001年有盈利的上市公司近1000家,其中
每股收益在0.10~0.80元之間的有847家(每股收益在0.80元以上的幾家公司、0.10元以下的微利公司以及虧損公司, 不在討論範圍內),按每股收益從少到多排列,採用間隔為13的
等距抽樣,抽得65個樣本,雷同按流通量
聚類分層方式, 最後將847家公司按每股收益分成了八個層次, 它們分別為0.100~ 0.145元、0.146-0.209元、0.210~0.254元、0.255~0.295元、0.296~0.356元、0.357~0.430元、0.43 1~0.560元和0.561~0.800元。
模型
層內平均價格
2001年10月至12月滬市(深市)綜合指數收盤在1670~ 1691(478.8~490.3)點範圍共有16個交易日,各日收盤
點位見表1(
滬深股市綜合指數收盤點):
日期 | l0月l0日 | l0月l2日 | l0月l5日 | l0月23日 | l0月25日 | l0月26日 | l0月3O日 | l0月31日 |
滬市綜合指數 深市綜合指數 | l686 488.7 | l69l 488.7 | l687 487.9 | l670 481.9 | l676 485.0 | l677 484.2 | l682 485.6 | l689 486.9 |
日期 | l1月2日 | l1月5日 | 11月6日 | 11月19日 | 12月13日 | l2月l4日 | l2月l8日 | l2月l9日 |
滬市綜合指數 深市綜合指數 | l69l 488.6 | l679 484.2 | l67l 482.1 | l670 478.8 | l688 489.8 | l675 486.0 | l687 490.3 | l672 485.4 |
表1中16個交易日滬市綜合指數收盤的平均點位為1680.688≈1681, 深市為485.88≈486。136家上市公司中屬於第一層(
流通量不超過3600萬股)的有15家,它們在上述16個交易日的
收盤價見表2。
表2在第二層到第九層中,記錄每家上市公司16個交易日
收盤價數據,雷同第一層
股價的總平均值的計算方法, 求得各層股票平均價格以及平均
流通量, 結果見表3。
表3模型
公式1(1)
由此得到滬市(或深市)綜合指數1681(486)點、
每股收益在0.210 0.254元之間的股票平均價格Y對平均
流通量X(單位:百萬股)的雙曲線
回歸模型:
公式2(2)
如果滬市、深市綜合指數分別為R1和R2,則(2)式右邊分別乘以
修正係數和
算式1
算式2,
公式3(3)
和
公式4(4)
合理價位模型
研判某上市公司
股票價格時,不能簡單地套用模型(3) (或(4), 這是由於上市公司的股票價格除了與其
流通量有關外, 還受其
股本結構、
品牌效應、所在行業成長性、所在地域經濟發展前景諸多因素的影響。不過可以利用(3)式(或(4) 式)求出股票價格
修正係數, 從而確定某上市公司股票的合理價位。
假設滬市某上市公司年
每股收益0.22元, 原有
流通股a百萬股,計算出近一段時間滬市綜合指數收盤點在R0左右時該股的實際平均價格p1,再利用(3)式計算出滬市綜合指數R0點時流通量α百萬股的理論平均價格
,
公式。
算式3若滬市綜合指數在R1點, 該股票的合理價位應滿足模型:
公式5(5)
如果該上市公司的
基本面不錯,當實際
股價高於(5)式確定的價格時,可以考慮賣出;實際股價遠低於時,可以考慮買進。