《股票市場效率論》是經濟科學出版社出版的圖書,作者是郭茂佳
基本介紹
- 中文名:股票市場效率論
- 作者:郭茂佳
- 出版社:經濟科學出版社
- 出版時間:1999年9月
- 定價:15.50 元
- 裝幀:平裝
- ISBN:9787505818286
《股票市場效率論》是經濟科學出版社出版的圖書,作者是郭茂佳
股票市場效率論 《股票市場效率論》是經濟科學出版社出版的圖書,作者是郭茂佳
現代經濟理論中研究證券市場外在效率的理論首推證券市場有效假說理論,該理論將證券市場的外在效率定義為市場的有效性。“市場有效假說”理論是上世紀60年代芝加哥大學教授法瑪(Fama)提出的證券市場效率理論,他認為一個富有效率的證券市場,證券的價格會對任何能影響它的信息做出及時、快速的反應,股票價格既充分地表現了...
股市效率是股票市場效率的簡稱。指股票市價和反映現時與股票有關的各方面信息的關聯程度。基本介紹 “股市效率”一詞有多種含義,薩繆爾遜(Samulsen,1965)曾將市場效率解釋為市場對股價進行無偏估計;羅伯茨(Roberts,1967)從信息和價格反應的角度出發,將股市效率劃分為弱式有效(Weak-formEfficiency)、半強式有效(Semi...
弱型效率是證券市場效率的最低程度,是指股票價格只反映了全部能從交易中得到的信息,這些信息包括過去的股票價格、交易量等的股票市場。弱型效率市場的概念是由上世紀60年代芝加哥大學教授法瑪(Fama)提出的證券市場效率理論中的概念。弱型效率市場下,證券價格能夠充分反映所有證券過去的價格和交易量等歷史數據信息集...
金融百科 taobiz.com 缺陷 資本市場作為一個複雜系統並不像有效市場理論所描述的那樣和諧、有序,有層次。比如,有效市場理論並未考慮市場的流通性問題,而是假設不論有無足夠的流通性,價格總能保持公平。故有效市場理論不能解釋市場恐慌、股市崩盤,因為這些情況下,以任何代價完成交易比追求公平價格重要的多。
運作效率是指股票市場的交易執行效率,即股票市場能否在最短的時間內以最低的成本為投資者執行交易。它反映了股票市場內部的組織功能和服務功能的效率。簡介 股票市場的運作效率主要受到市場微觀結構(Microst.ructure)的影響,哈拉(Maureen O’Hara,1992)認為,運作效率主要體現在三個方面。影響因素 流動性 指投資者...
《中國股票市場波動與效率研究》是2003年1月西南財經大學出版社出版的圖書,作者是史代敏。目錄 前言 一、股票市場波動與效率的一般分析 二、股票市場波動的基本統計分析 三、股票市場波動的聚集性 四、股票市場波動的風險結構 五、股票市場波動的影響因素分析 六、股票市場波動對效率的影響 參考文獻 後記 內容簡介 本...
《中國股票市場質量研究報告(2018)》是2018年4月中國金融出版社出版的圖書,作者是南開大學中國市場質量研究中心。內容簡介 《中國股票市場質量研究報告(2018)》從多個新視角研究股票市場質量。首先,本文首次從質量的視角系統評價了我國股票市場發展,彌補了當前國內研究的空白。其次,本文從微觀的視角界定與度量了股票...
(3)由於通貨膨脹造成資產的市場價值與重置成本的差異,而出現公司價值被低估的現象。可通過Q比例(Q-Ratio股票市值/資產的重置成本)對此進行估算,如果Q比例小於1,則收購將會產生潛在收益。例如,Q比例即使為收購成本市值的1.5倍,其總成本亦只有資產重置成本的90%,收購該公司依然有利可圖。
有效市場假設認為在一個充滿信息交流和信息競爭的社會裡,一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。隨後,股票市場的競爭會驅使股票價格充分且及時地反映該組信息,從而使得該組信息所進行的交易不存在非正常報酬,而只能賺取風險調整的平均市場報酬率。只要證劵的市場價格能充分及時地反映了全部有價值的信息、...
在系統梳理證券市場效率評價理論方法的基礎上,基於坎貝爾(1997)提出的相對效率思想以及托賓(Tobin,1984)關於證券市場效率分類評價的思想,探討分析了相對效率評價的理論基礎和實現思路,以及基於“同質”的交叉上市股票在不同市場的價格行為研究不同證券市場相對效率評價的方法論,並以中國交叉上市股票為例,重點從信息...
令人欣喜的是,我們在中國A股市場中也初步複製了我們在美國股票市場上的基本發現,從而強化了中國股票市場中傳統的收益和風險的基本關係。 在降噪方法的拓展套用中,我們針對過去三十多年來股票市場收益和股票市場風險這一財務金融的基本關係在實證檢驗中證據弱化甚至消失的另一重要學術難題,重新進行了降噪檢驗,也成功...
凱恩斯選美論 選美論是由英國著名經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯(John Maynard Keynes,1883-1946)創立的關於金融市場投資的理論。凱恩斯套用人們熟悉的選美活動的規則及現象,研究和解釋股票市場波動的規律,認為金融投資如同選美,投資人買入自己認為最有價值的股票並非至關重要,只有正確地預測其他投資者的可能動向,才能...
《中美股票市場信息效率檢驗及內在機制研究》是一本2022年中國財政經濟出版社出版的圖書,作者是劉捷。內容簡介 法瑪的有效市場假說自從上世紀70 年代開始提出以後廣為流傳。但是該假說自從提出以後,就不斷受到質疑。在理論上,該假說面臨多個檢驗難題;在實踐當中,該假說無法解釋為什麼巴菲特等人在長期能不斷獲取超額收益...
怎樣提高配置效率?以現實生活中的股票投資為例:自2007年4季度以來,A股市場開始逐步回暖,但上周上證綜指在千三附近經歷了大幅震盪,牛市的預期遇到了嚴峻考驗。但注意到,跌勢中仍有不少股票不斷創出新高。這種情況表明,這個階段基金的首要任務應該是提高資產配置效率,倉位的控制可能暫時可以放在第二位。 不可...
2.4 新古典股票投資理論 2.5 行為股票投資理論 第3章 中國股市定價功能的效率研究 3.1 有效市場理論的簡要回顧 3.2 有效市場假說的檢驗方法及早期的結論 3.3 股市上出現的大量異象 3.4 大量異象的存在使有效市場理論受到了嚴峻挑戰 3.5 中國股票市場弱式有效性研究 3.6 中國股票市場半強式有效性研究 3....
(5)高股息率標準高股息率通常在國外成熟市場是指股息占股票總收益的比例在50%以上。直接投資該類股票不僅既得收益可觀,並且通常由於股息被人為操縱的可能性較小,所以該標準屬於典型的審慎的價值投資。4、篩選具有投資價值的股票 價值投資理念以效率市場理論為基礎,認為有效市場的機制會使公司將來的股價和內在價值...
另一方面,由於國外利率低,銀行、企業便大量借入外資,甚至是短期資本,然後投入房地產、股票市場,引起房地產和股票價格暴漲,形成虛假繁榮。虛假繁榮的結果是嚴重誤導一國的財政貨幣政策,也嚴重誤導了IMF和世界銀行等國際金融機構的決策,為危機埋下禍根。因而,IMF的改革勢在必行。鑒於IMF改革勢在必行,一些國家的...
然而,當我們看到越來越嚴重的失業率、通貨膨脹、股票市場危機以及貿易赤字等字眼的時候,我們又真的懂得多少呢?當我們不得不削減開支,或者被要求繳納更多稅費的時候,我們知道其中的緣由嗎?當那些熱衷於挑戰風險的銀行和大公司影響到我們生活的時候,我們知道為什麼他們的影響那么大,為什麼他們能夠出現並長期存在嗎?...
附錄14:股票市場波動 大崩潰 效率市場理論 效率市場觀點所根據的理由 基調上的巨大偏差,巨觀情緒的錯誤 隨機行走 隨機 性是合乎理性的嗎 相反的論點 投資策略 附錄的總結 概念複習 供討論的問題 第十五章 聯邦準備制度與中央銀行的貨幣政策 貨幣政策如何控制支出 扼要重述 中央銀行如何發生 作用 聯邦準備的結構 Fed...
均衡狀態下,資本市場線是連線無風險利率和股票市場收益率的一條直線;非均衡狀態下,資本市場線不是直線或不存在。風險溢價和無風險利率,均與實體經濟的增長率相關,且均高於名義GDP增長率。股權資產的增值率,即“無風險利率+風險溢價”,大大高於名義GDP增長率。這不僅揭示了股權資產的風險,而且揭示了資本資產增值...
經濟學家擁有很系統的經濟學知識,但在股票市場上做套利交易,不一定是最好的,因為炒股票是靠特定時點的信息來完成的。信息不對稱理論 斯賓塞-莫里斯條件對不同種類信息的混淆。麥可·斯賓塞研究了勞動力市場上的信號傳遞問題,提出了斯賓塞-莫里斯條件,將人的能力和學歷掛鈎,得出結論:學歷可以顯示一個人的能力。...
1.2.4 股票市場效率與股票市場融資條件 1.2.5 公司投資行為與投資效率 1.3 本書的主要內容 1.4 本書的研究架構和研究方法 1.4.1 本書的研究架構 1.4.2 本書的研究方法 1.5 本書的特色和創新 2 企業投資問題研究的相關理論與文獻評述 2.1 新古典框架下的企業投資理論及其局限性 2.1.1 ...
再回到金融市場投資問題上,不論是炒股票、炒期貨,還是買基金、買債券,不要去買自己認為能夠賺錢的金融品種,而是要買大家普遍認為能夠賺錢的品種,哪怕那個品種根本不值錢,這道理同猜中選美冠軍就能夠得獎是一模一樣的。把凱恩斯的選美的思維方式套用於股票市場,那么投機行為就是建立在對大眾心理的猜測上。打個...
· 袁知柱, 吳粒, 鞠曉峰. 股票市場發展與國家資源配置效率:基於股市信息效率視角的研究. 商業經濟與管理, 2012, (2): 76-89(CSSCI收錄)· 袁知柱, 王家強, 李軍強. 會計信息透明度對企業投資效率的影響. 東北大學學報(自然科學版), 2012, 33(9): 1357-1360 (EI收錄號:20124415622643)· 袁知柱, 吳粒,...
(2)短期資本結構的顯著變化與股票市場價值的變化無關,但股票市場價值是企業長期融資決策的重要影響因素。這與慣性理論的結論一致。(3)以長期動態觀點度量的負債比率的平均水平高於以某一時點為基準度量的資本結構水平。這在一定程度上解釋了現實中企業的債務保守主義行為。(二)投資與現金流內生的動態資本結構模型 Henn...
第四章 股票市場 第一節 股票概述 一、股票的基本特徵 二、股票種類 三、股票市場 第二節 股票的市場價格 一、股票的價值與價格 二、股票估值 三、股票價格變動的影響因素 四、股票市場效率 五、股票價格指數 第三節 股票的發行 一、股票發行條件 二、股票發行的基本原則 三、股票發行的基本方式 四、股票發行...
而且,價值管理的結果能夠得以實現的基本條件也在於股票市場效率很高的狀態下,股票價格能夠基本反映公司管理當局的管理績效。在經濟金融化日益深化的現代社會中,將證券市場的價格機制引入企業價值的生成和管理過程中,是企業管理者的不得已而為之的必然選擇,因而可以毫無疑問地講,以資本市場為依託成為價值管理的基本特徵...