紅土創新新興產業靈活配置混合型證券投資基金是紅土創新基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：紅土創新新興產業混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：紅土創新基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.45億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001753
- 成立日期：20150923
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過靈活的資產配置和對新興產業的投資管理，拓展大類資產配置空間，在精選新興產業中個股的基礎上適度集中投資，在控制風險的前提下為投資者謀求資本的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、債券（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購等）、衍生工具（權證、股指期貨等）以及經中國證監會批准允許基金投資的其它金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
一、資產配置策略
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析方法，確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。在資產配置中，本基金主要考慮：
1、巨觀經濟走勢：主要通過對GDP 增速、工業增加值、物價水平、利率等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的位置；
2、國家戰略導向：主要通過對國家中期經濟發展戰略導向和行業政策，尋找未來有望持續高成長的產業方向；
3、中觀行業盈利：主要通過對同一行業主導發展要素，歷史盈利水平的縱向比較以及不同行業之間盈利水平的橫向比較，判斷行業所處的景氣階段與行業未來盈利趨勢；
4、市場估值與流動性：緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響。
二、股票投資策略
（1）對新興產業的界定：《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，本基金所指的新興產業包括但不限於節能環保、網際網路技術、傳媒、通信、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車等行業，以及其他運用新商業模式或技術實現變革的行業。
由於新興產業是一個與時俱進動態更新的概念，在不同的經濟發展時期，新興產業的產業構成會發生很大的變化。本基金將根據經濟發展狀況、產業結構升級、各類技術發展以及國家的相關政策等因素動態調整新興產業的範疇。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上對新興產業的定義確定屬於新興產業的行業，並且，隨著技術和經濟的發展動態調整新興產業的範圍。本基金將研究社會發展趨勢、經濟發展趨勢、科學技術發展趨勢、消費者需求變化趨勢，根據行業景氣狀況，新興技術、新興生產模式以及新興商業模式等的成熟度，在充分考慮估值的原則下，實現不同行業的資產配置。重點配置於那些核心技術和模式適宜於大規模生產、產品符合市場趨勢變化、具有較強帶動作用、得到國家政策支持並且估值合理的子行業。
（3）個股精選策略
本基金將選取歸屬於新興產業的公司發行的股票構建新興產業股票庫。在新興產業股票庫中，本基金將優選預期成長性較好的公司的股票進行投資。本基金所指的預期成長性較好的公司是指滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所在行業景氣度較高且具有可持續性
受巨觀經濟、技術進步、產業政策、社會習慣、下遊行業景氣度等因素影響，公司所在行業景氣度較高且具有可持續性，從而導致行業整體成長性較高。本基金主要通過持續跟蹤行業數據，密切關注國家相關產業政策、規划動態，深入進行上、下游產業鏈調研，適時對新興產業各子行業景氣度變化情況進行研判。
2）公司所在行業競爭格局良好
公司所在行業競爭格局良好，具體體現在市場競爭有序且進入壁壘較高。在行業中，有序的市場競爭環境有助於行業龍頭公司的快速成長。受品牌、技術、資金、資質等因素影響，不同行業的進入壁壘存在差異，進入壁壘較高且行業成長空間較大的行業通常可以獲得較快的成長和較大的市值增長空間。本基金主要通過密切跟蹤當前行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品（或服務）的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好、處於行業龍頭地位的優勢公司。
3）公司管理層素質較高
公司管理層素質同樣影響公司的成長性。本基金將通過對以下因素的綜合分析，對公司管理層素質進行評判，從中選擇管理層素質較高的公司。
①公司治理結構
公司已建立起完善的法人治理結構，激勵與利益分配機制設定合理，內部獎懲分明，升遷有序。
②公司長期願景與企業文化
公司長期願景清晰，企業文化積極向上，能夠激勵公司不斷向前發展。
③公司管理團隊
公司管理團隊穩定、團結、敬業、專業、誠實並充滿激情，能夠帶領公司員工較好貫徹執行公司戰略，並能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業務及發揮自身優勢，以帶領公司不斷成長。
④公司研發能力
公司研發能力位居行業前列，能夠根據市場需求變化不斷對原有產品、原有服務等進行改進，或者不斷開發新產品、新服務等，以保持或提高市場占有率和盈利能力。
⑤公司行銷能力
公司已建立起適合產品或服務特點的行銷網路，銷售能力較強，可以不斷開拓新市場、保持或提高市場占有率。
（4）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入（EV/SALES）、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（5）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
三、新股申購投資策略
本基金將在審慎原則下參與一級市場新股與增發新股的申購。通過研究首次發行股票及增發新股的上市公司基本面因素，分析新股內在價值、市場溢價率、中籤率和申購機會成本等綜合評估申購收益率，從而制定相應的申購策略以及擇時賣出策略。
四、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
五、權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
六、股指期貨的投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與股指期貨的投資。此外，本基金還將運用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風險，如預期大額申購贖回、大量分紅等。
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析方法，確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。在資產配置中，本基金主要考慮：
1、巨觀經濟走勢：主要通過對GDP 增速、工業增加值、物價水平、利率等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的位置；
2、國家戰略導向：主要通過對國家中期經濟發展戰略導向和行業政策，尋找未來有望持續高成長的產業方向；
3、中觀行業盈利：主要通過對同一行業主導發展要素，歷史盈利水平的縱向比較以及不同行業之間盈利水平的橫向比較，判斷行業所處的景氣階段與行業未來盈利趨勢；
4、市場估值與流動性：緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響。
二、股票投資策略
（1）對新興產業的界定：《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，本基金所指的新興產業包括但不限於節能環保、網際網路技術、傳媒、通信、生物醫藥、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車等行業，以及其他運用新商業模式或技術實現變革的行業。
由於新興產業是一個與時俱進動態更新的概念，在不同的經濟發展時期，新興產業的產業構成會發生很大的變化。本基金將根據經濟發展狀況、產業結構升級、各類技術發展以及國家的相關政策等因素動態調整新興產業的範疇。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上對新興產業的定義確定屬於新興產業的行業，並且，隨著技術和經濟的發展動態調整新興產業的範圍。本基金將研究社會發展趨勢、經濟發展趨勢、科學技術發展趨勢、消費者需求變化趨勢，根據行業景氣狀況，新興技術、新興生產模式以及新興商業模式等的成熟度，在充分考慮估值的原則下，實現不同行業的資產配置。重點配置於那些核心技術和模式適宜於大規模生產、產品符合市場趨勢變化、具有較強帶動作用、得到國家政策支持並且估值合理的子行業。
（3）個股精選策略
本基金將選取歸屬於新興產業的公司發行的股票構建新興產業股票庫。在新興產業股票庫中，本基金將優選預期成長性較好的公司的股票進行投資。本基金所指的預期成長性較好的公司是指滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所在行業景氣度較高且具有可持續性
受巨觀經濟、技術進步、產業政策、社會習慣、下遊行業景氣度等因素影響，公司所在行業景氣度較高且具有可持續性，從而導致行業整體成長性較高。本基金主要通過持續跟蹤行業數據，密切關注國家相關產業政策、規划動態，深入進行上、下游產業鏈調研，適時對新興產業各子行業景氣度變化情況進行研判。
2）公司所在行業競爭格局良好
公司所在行業競爭格局良好，具體體現在市場競爭有序且進入壁壘較高。在行業中，有序的市場競爭環境有助於行業龍頭公司的快速成長。受品牌、技術、資金、資質等因素影響，不同行業的進入壁壘存在差異，進入壁壘較高且行業成長空間較大的行業通常可以獲得較快的成長和較大的市值增長空間。本基金主要通過密切跟蹤當前行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品（或服務）的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好、處於行業龍頭地位的優勢公司。
3）公司管理層素質較高
公司管理層素質同樣影響公司的成長性。本基金將通過對以下因素的綜合分析，對公司管理層素質進行評判，從中選擇管理層素質較高的公司。
①公司治理結構
公司已建立起完善的法人治理結構，激勵與利益分配機制設定合理，內部獎懲分明，升遷有序。
②公司長期願景與企業文化
公司長期願景清晰，企業文化積極向上，能夠激勵公司不斷向前發展。
③公司管理團隊
公司管理團隊穩定、團結、敬業、專業、誠實並充滿激情，能夠帶領公司員工較好貫徹執行公司戰略，並能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業務及發揮自身優勢，以帶領公司不斷成長。
④公司研發能力
公司研發能力位居行業前列，能夠根據市場需求變化不斷對原有產品、原有服務等進行改進，或者不斷開發新產品、新服務等，以保持或提高市場占有率和盈利能力。
⑤公司行銷能力
公司已建立起適合產品或服務特點的行銷網路，銷售能力較強，可以不斷開拓新市場、保持或提高市場占有率。
（4）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入（EV/SALES）、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（5）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
三、新股申購投資策略
本基金將在審慎原則下參與一級市場新股與增發新股的申購。通過研究首次發行股票及增發新股的上市公司基本面因素，分析新股內在價值、市場溢價率、中籤率和申購機會成本等綜合評估申購收益率，從而制定相應的申購策略以及擇時賣出策略。
四、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
五、權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
六、股指期貨的投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與股指期貨的投資。此外，本基金還將運用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風險，如預期大額申購贖回、大量分紅等。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
