第四市場是指各種機構投資者和很富有的個人投資者完全繞開通常的證券商，相互間直接進行的債券買賣交易。第四市場目前只在美國有所發展，其他的一些國家正在嘗試和剛剛開始出現這種市場。第四市場的交易通常只牽涉到買賣雙方，有時雖然也有幫助安排交易的第三方參入，但他不直接介人交易過程; 第三方作為中間人，毋需像交易所、場外交易市場以及第三市場的證券商那樣向證券管理機構登記，也毋需向公眾公開報導其交易情況。
許多機構大投資者，進行上市股票和其他證券的交易，完全撇開經紀商和交易所，直接與對方聯繫，採用這種方式進行證券交易，形成了第四市場。
基本介紹
- 中文名：第四市場
- 外文名：the quaternary
- 拼音：fourthmart
- 詞性：名詞
簡介,特點,交易程式,優缺點,
簡介
fourthmart
第四市場
the quaternary
美國投資者和證券持有人繞開證券經紀人，相互間直接進行證券交易而形成的市場。又稱四級市場。
第四市場的交易通常只牽涉買賣雙方。有時也有幫助安排證券交易的第三方參與，但他們不直接捲入交易過程。第三方作為中間人,不須向證券管理機關登記,也不須向公眾公開報導其交易情況。
第四市場的開拓者即幫助買進或賣出證券者，通常只有一個人或幾個人。他們的主要工作是向客戶通報買方和賣方的意願，以促成買賣雙方進行直接的交易談判。各方交易者之間則通過電話、電傳等方式進行生意接觸，往往買賣雙方相互不知身份。利用第四市場進行交易的一般都是一些大企業、大公司。他們進行大宗的股票交易，為了不暴露目標，不通過證券交易所，而直接通過第四市場的電子計算機網路進行交易。
第四市場的吸引力和優點，首先在於其交易成本低廉。因為買賣雙方直接交易不需要支付中介費用，即使有時須通過第三方來安排，佣金也要比其他市場少得多。據統計，在美國利用這種市場進行證券交易比在證券交易所交易一般可節省佣金70%。其次是價格合理。由於買賣雙方直接談判,所以可望獲得雙方都滿意的價格,而且成交比較迅速。第四市場有很大發展潛力，同時也對證券交易所內和場外的大批量證券交易產生巨大的競爭壓力，促使這些交易以較低的成本和更直接的方式進行。
特點
1、往往由被稱為“團體投資者”的大公司和大企業採用。
2、往往用於大宗證券交易活動。
3、一般利用計算機網路系統進行證券交易。
4、場外交易市場的特殊形式。
交易程式
1、用電子計算機將各大公司股票的買進或賣出價格輸入儲存系統，機構交易雙方通過租賃的電話與機構網路的中央主機聯繫。
2、當任何會員將擬買進或賣出的委託儲存在計算機記錄上以後，在委託有效期間，如有其他會員的賣出或買進的委記與之相匹配，交易即可成交，並由主機立即發出成交證實，在交易雙方的終端上顯示並列印出來。
優缺點
第四市場的優點：
1、交易成本很低，因為它可節省大量手續費。
2、由於第四市場是買賣雙方直接談判，雙方都可望獲得滿意的價格，並能迅速成交。
3、交易不必公開報導，有利於交易的保密。
4、所進行的一般都是大宗證券交易，可以避免對證券行情產生壓力。
總之，利用第四市場進行證券交易，可以避免暴露投資者的經營方針、策略和目標，避免大宗證券交易對證券行市的影響，穩定證券交易價格，還可以使投資者節省購買或租用證券交易所交易席位的費用，節省向證券交易所支付的高額佣金。據統計，在美國利用這種方式進行的場外交易比場內交易節省佣金70%。
第四市場的缺點：第四市場也有其不利的一面，會給金融管理帶來很大困難。
關鍵字
第四市場,The Fourth Market,The fourth market.
