短期籌資策略

短期籌資策略是指為滿足公司臨時性流動資產需要，在進行的短期籌資時能夠為管理者提供幫助的策略規劃。

基本介紹

• 中文名：短期籌資策略
• 類型：經濟術語

內容

短期籌資與流動資產組合策略

短期負債籌資直接關係到流動資產的穩定性，因為，流動資產一般包括波動性資產和永久性資產兩部分，前者是指由於季節性或臨時性的原因而持有的流動資產；後者是指企業經營中長期穩定持有的流動資產。當流動資產所需要的資金來源包括短期籌資和長期籌資兩部分的時候，如何利用短期籌資就需要權衡與不同l流動資產的相互關係問題。短期籌資與流動資產組合策略、就是制定短期籌資對不f同流動資產的保障程度，由此形成穩健型、激進型、折中型三種組合策略。

1、穩健型策略

穩健型組合策略是一種儘量減少短期籌資而加大長期籌資比例的策略，由此形成企業波動性流動資產的資金來源相對穩定，如圖1所示。

由圖1可以看出，穩健型組合策略偏重於規避風險，從而增強了企業的償債能力；但由於長期籌資比例較高，資本成本相對增加，降低了主權資本的收益率，因此，這種策略一般適用於長期資本多餘，並且很難尋求投資機會的企業。

2、激進型組合策略

激進型組合策略是一種儘量利用短期籌資而減少長期籌資比例的策略，由此形成擴張型的組合策略，如圖2所示。

由圖2可以看出，短期籌資不僅是波動性流動資產的資金來源，也是一部分永久性流動資產的資金來源，由此降低了流動比率，加大了償債風險；短期負債的低資本成本所形成的相對收益隱含著較高的風險。這種策略一般適用於長期資本不足，短期負債籌資相對方便的企業。

3、折中型組合策略

折中型組合策略是一種將穩健型組合策略和激進型組合策略相互兼顧而折中的策略，其主要特徵在於讓短期籌資與波動性流動資產的資金需求相互對應並保持平衡。從理論上看。這是一種理想的籌資組合策略，如圖3所示。

由圖3可以看出，短期籌資的隨借隨還與波動性流動資產需求量的變動形成了理想的對應；但在實際套用時，人們很難保證兩者之間在時間上的完全一致。

短期籌資內部的組合策略

由於短期籌資包括自發性籌資的應付費用，商業信用籌資的應付賬款、應付票據、預收賬款，銀行信用的短期銀行借款等，不同籌資項目所表現的風險與成本也各不相同，因此，建立起合理的短期籌資內部組合也是財務管理的一項細緻工作。企業應當在合法利用自發性籌資的基礎上。儘量利用商品採購結算所形成的商業信用籌資，並將短期銀行借款納入事前計畫之中。短期籌資的內部組合應當首先保證企業的正常資金需求，在保證需求的前提下，儘可能降低短期籌資的綜合成本。