營運資本管理

營運資本管理：營運資本是指流動資產(短期資產) 和流動負債(短期負債)營運資本管理分為營運資本投資和營運資本籌資兩部分。營運資本投資管理主要是制定營運資本投資政策，決定分配多少資本用於應收賬款和存貨、決定保留多少現金以備支付，以及對這些資本進行日常管理。營運資本籌資管理主要是制定營運資本籌資政策，決定向誰借入短期資本，借入多少短期資本，是否需要採用賒購融資等。營運資本管理的目標有以下三個:

(1) 有效地運用短期資產，力求其邊際收益大於邊際成本;

(2)選擇最合理的籌資方式，最大限度地降低營運資本的資本成本;

(3) 加速流動資本周轉，以儘可能少的流動資本支持同樣的營業收入並保持公司支付債務的能力。

營運資本管理與營業現金流有密切關係。由於營業現金流的時間和數量具有不確定性，以及現金流入和流出在時間上不匹配，使得公司經常會出現現金流的缺口。公司配置較多的營運資本成本；如果公司配支較少的營運資本，有利於節約資本成本，但會增加不能及時償債的風險。因此，公司需要根據具體情況權衡風險和報酬，制定適當的營運資本政策。