基本介紹
- 中文名：浮息債
- 外文名：Floating rate bond
概述,分析狀況,
概述
上海證券交易所發行的04京捷運(120488)為例，該債券期限為10年，債券票面利率以1年期定存為基準利率，基本利差為2.72%，兩者之和即為債券最終的票面利率。此外，該債券有一個很具吸引力的條款，即如果計息年度的基準利率與基本利差之和低於5.05%，則當年票面利率為5.05%，如果兩者之和超過5.05%，則當期票面利率為基準利率與基本利差之和。換句話說，如果投資者從發行時就一直持有該債券，今後無論市場利率如何變化，能享受到的保底收益就是5.05%，而實際收益可能遠高於此。
分析狀況
目前1年期定存利率為2.25%，加上基本利差2.72%，之和僅為4.97%，因此04京捷運的票面利率為5.05%，扣除20%的所得稅，到期收益率僅比5年期定存高出0.44%，但以上預計是針對一級市場發行時按100元買入的收益。
04京城鐵是以1年期定存利率為基礎，還有一些債券是以1年期shibor(上海銀行間同業拆借利率)為基準利率變化，分析師指出，定存利率對通脹的反應往往相對滯後，而shibor的基準利率市場化程度較高，對通脹的變化更敏感，“如果未來通脹預期重新抬頭，則以shibor為基準的浮息債表現會更快出現。”
預期未來加息可考慮浮息債 目前是否是投資浮息債的時候呢？招商證券發布的報告認為，鑒於目前全球利率周期築底和通脹預期重燃的背景，投資者應該積極關注浮息債的防禦價值，“雖然加息周期尚不會很快到來，浮息債的絕對收益不高，但在債市即將接近反轉之時，浮息債的價值就體現出來了。”
記者採訪了多位分析師，他們普遍認為現在並非投資浮息債的最好時候，“浮息債在加息周期是比較好的，”一位債券分析師接受採訪時指出，“目前只是降息可能性比較小而已，但是1年之內如看不到利率上漲趨勢，浮息債的價值還很難體現出來。”
