東吳行業輪動混合型證券投資基金是東吳基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東吳行業輪動混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東吳基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：31.73億
- 託管銀行：華夏銀行股份有限公司
- 基金代碼：580003
- 成立日期：20080423
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為股票型基金，通過對行業輪動規律的把握，側重投資於預期收益較高的行業，並重點投資具有成長優勢、估值優勢和競爭優勢的上市公司股票，追求超額收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、權證、以及法律法規或經中國證監會批准的允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金採取自上而下策略，根據對巨觀經濟、政策和證券市場走勢的綜合分析，確定基金資產在股票、衍生產品、債券和現金上的配置比例。採取行業輪動策略，對股票資產在不同行業之間進行適時的行業輪動，動態增大預期收益率較高的行業配置，減少預期收益率較低的行業配置。對於股票投資策略，重點投資具有成長優勢、估值優勢和競爭優勢的上市公司股票，追求超額收益。
1、行業配置策略
本基金行業配置策略是通過東吳行業輪動識別模型實現的，東吳行業輪動識別模型從行業利潤增長趨勢和行業動態估值水平兩個維度構建。以A股整體估值水平和A股整體利潤增長率作為基準，同時結合國際估值的比較，將《東吳基金管理公司行業分類》中所有行業分成四類：
A類行業：行業利潤增長速度高（大於A股整體利潤增長率，但必須大於0）、甚至加速增長，並且估值水平低；
B類行業：行業利潤增長速度高、甚至加速增長，但估值水平高；
C類行業：行業利潤增長速度低、甚至負增長，但估值水平低；
D類行業：行業利潤增長速度低、甚至負增長，並且估值水平高。
從行業投資價值看，從高到低依次排序為：A類行業最值得關注，其次是B類行業，然後是C類行業，D類行業投資風險最大。
2、選股策略
本基金，首先從公司利潤增長和股票估值水平兩個維度，精選出持續增長，並且具有估值優勢的股票作為初選股票池。在此基礎上，本基金根據東吳企業競爭優勢評價體系，選出具有競爭優勢的股票作為本基金的股票池。
3、債券投資策略
本基金採取積極的債券投資管理策略。制定具體投資策略自上而下考慮的因素是：基礎利率、債券收益率曲線、市場波動、個券的相對價值和套利可能性。與之相對應，本基金分別採取利率預期策略、騎乘收益率策略、相機抉擇策略、相對價值策略和套利交易策略。結合投資策略的制定構造債券組合，分別在子彈式組合、梯式組合和槓鈴式組合當中進行選擇。在債券品種選擇上，本基金遵循相對價值原則和流動性原則。現券的相對價值原則指選擇到期收益率處於收益率曲線上方的個券，在到期收益率接近的券種之間，選擇久期較短者，在久期接近的券種之間，選擇凸性較大者；本基金在品種選擇上優先考慮流動性高的個券。
4、權證投資策略
本基金權證投資將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，把握市場的短期波動，進行積極操作，追求在風險可控的前提下實現穩健的超額收益。具體投資方法如下：
1）考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
2）根據權證合理價值與其市場價格間的差幅以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
1、行業配置策略
本基金行業配置策略是通過東吳行業輪動識別模型實現的，東吳行業輪動識別模型從行業利潤增長趨勢和行業動態估值水平兩個維度構建。以A股整體估值水平和A股整體利潤增長率作為基準，同時結合國際估值的比較，將《東吳基金管理公司行業分類》中所有行業分成四類：
A類行業：行業利潤增長速度高（大於A股整體利潤增長率，但必須大於0）、甚至加速增長，並且估值水平低；
B類行業：行業利潤增長速度高、甚至加速增長，但估值水平高；
C類行業：行業利潤增長速度低、甚至負增長，但估值水平低；
D類行業：行業利潤增長速度低、甚至負增長，並且估值水平高。
從行業投資價值看，從高到低依次排序為：A類行業最值得關注，其次是B類行業，然後是C類行業，D類行業投資風險最大。
2、選股策略
本基金，首先從公司利潤增長和股票估值水平兩個維度，精選出持續增長，並且具有估值優勢的股票作為初選股票池。在此基礎上，本基金根據東吳企業競爭優勢評價體系，選出具有競爭優勢的股票作為本基金的股票池。
3、債券投資策略
本基金採取積極的債券投資管理策略。制定具體投資策略自上而下考慮的因素是：基礎利率、債券收益率曲線、市場波動、個券的相對價值和套利可能性。與之相對應，本基金分別採取利率預期策略、騎乘收益率策略、相機抉擇策略、相對價值策略和套利交易策略。結合投資策略的制定構造債券組合，分別在子彈式組合、梯式組合和槓鈴式組合當中進行選擇。在債券品種選擇上，本基金遵循相對價值原則和流動性原則。現券的相對價值原則指選擇到期收益率處於收益率曲線上方的個券，在到期收益率接近的券種之間，選擇久期較短者，在久期接近的券種之間，選擇凸性較大者；本基金在品種選擇上優先考慮流動性高的個券。
4、權證投資策略
本基金權證投資將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，把握市場的短期波動，進行積極操作，追求在風險可控的前提下實現穩健的超額收益。具體投資方法如下：
1）考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
2）根據權證合理價值與其市場價格間的差幅以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
收益分配原則
(1)本基金的每一基金份額享有同等分配權；
(2)投資者可以選擇現金分紅方式或紅利再投資分紅方式,以投資者在分紅權益登記日前的最後一次選擇的方式為準，投資者選擇分紅的默認方式為現金分紅；
(3)基金投資當期出現虧損,則不進行收益分配；
(4)基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
(5)基金當期收益應先彌補前期虧損後,才可進行當期收益分配；
(6)在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益每年至多分配12次,至少分配1次，但若成立不滿3個月則可不進行收益分配；
(7)全年合計的基金收益分配比例不得低於本基金年度已實現淨收益的50%；
(8)法律、法規或監管機關另有規定的，從其規定。
(2)投資者可以選擇現金分紅方式或紅利再投資分紅方式,以投資者在分紅權益登記日前的最後一次選擇的方式為準，投資者選擇分紅的默認方式為現金分紅；
(3)基金投資當期出現虧損,則不進行收益分配；
(4)基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
(5)基金當期收益應先彌補前期虧損後,才可進行當期收益分配；
(6)在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益每年至多分配12次,至少分配1次，但若成立不滿3個月則可不進行收益分配；
(7)全年合計的基金收益分配比例不得低於本基金年度已實現淨收益的50%；
(8)法律、法規或監管機關另有規定的，從其規定。
