《期權定價與尾部風險管理研究》是一本2022年經濟管理出版社出版的圖書，作者是宮曉莉，熊熊。
基本介紹
- 書名：期權定價與尾部風險管理研究
- 別名：Research on Option Pricing and Tail Risk Management
- 作者：宮曉莉，熊熊
- 出版社：經濟管理出版社
- 出版時間：2022年7月
- 頁數：200 頁
- 開本：16 開
- 裝幀：平裝
- ISBN：9787509684115
內容簡介,作者簡介,
內容簡介
自B-S期權定價模型提出以來，如何提高期權定價的精確性成為了學者們日益關注的問題。該模型假設資產收益率服從常態分配，並通過連續交易來對沖期權風險。而大量的金融市場實證研究均發現，金融時間序列數據表現出強烈的非正態特性，金融資產收益率並不服從常態分配，相較於常態分配，其存在尖峰厚尾特性。證券市場存在著多項B-S期權定價模型無法解釋的金融異象，如期權波動率微笑之謎，金融資產收益率和波動率之間具有非對稱的相關性，即槓桿效應，以及金融資產收益波動率呈集聚性等異象。如何合理地刻畫基礎資產的動態特徵，構建模型從而為期權準確地定價，既具有實際背景又具有理論意義。近年來期權定價的研究均致力於構建克服B-S期權定價模型缺陷的替代模型。學者們嘗試構建具有獨立同分布增量的Levy過程來替換傳統的布朗運動過程。使用Levy族分布函式能有效地捕獲金融資產收益分布的尖峰厚尾特徵，尤其是股指收益的跳躍特徵和收益率分布的非對稱效應。為了刻畫資產收益率的隨機波動特徵，《期權定價與尾部風險管理研究》將均值回復的平方根過程嵌入到Levy跳躍模型中，同時引入了調和穩定Levy分布模型，進而構建起調和穩定Levy分布下的隨機波動模型。調和穩定Levy分布下的隨機波動模型拓展了原有的隨機波動模型框架，可以為衍生品定價和風險管理提供更廣泛的建模思路。
作者簡介
宮曉莉，經濟學博士，管理學博士後，青島大學教授。
熊熊，教授，博士生導師，天津大學管理與經濟學部副主任。
