布雷頓森林機構

布雷頓森林協定（英語：Bretton Woods Agreements）是第二次世界大戰後以美元為中心的國際貨幣體系協定。布雷頓森林體系是該協定對各國就貨幣的兌換、國際收支的調節、國際儲備資產的構成等問題共同作出的安排所確定的規則、採取的措施及相應的組織機構形式的總和，旨在為二戰之後提供一個堅實的經濟基礎。1973年2月美元進一步貶值，世界各主要貨幣由於受投機商衝擊被迫實行浮動匯率制，至此布雷頓森林體系完全崩潰。布雷頓森林體系崩潰以後，國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以繼續存在至今，並發揮重要的國際作用。

基本介紹

• 中文名：布雷頓森林機構
• 外文名：Bretton Woods Agreements
• 實質：國際貨幣體系協定
• 崩潰時間：1973年2月

歷史追溯

該協定源自1944年7月，44個國家的代表在美國新罕布夏州“布雷頓森林公園”召開聯合國和盟國貨幣金融會議，稱為“布雷頓森林會議”。這次會議通過了《聯合國貨幣金融協定最後決議書》、《國際貨幣基金組織協定》和《國際復興開發銀行協定》兩個附屬檔案，總稱《布雷頓森林協定》。

核心內容

成立國際貨幣基金組織，在國際間就貨幣事務進行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持；

美元與黃金掛鈎，成員國貨幣和美元掛鈎，實行可調整的固定匯率制度（即35美元兌換1盎司黃金）；

取消經常賬戶交易的外匯管制等。

“布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機構即國際貨幣基金組織和世界銀行。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩定；後者提供中長期信貸來促進成員國經濟復甦。

美國責任

美國作為儲備貨幣發行國的基本責任有兩點：

美聯儲保證美元按照官價兌換黃金，維持協定成員國對美元的信心；

提供足夠的美元作為國際清償手段。

內在矛盾：美元供給過多則不能保證全部兌換黃金，供給不足則國際清償手段不足——此即“特里芬之謎”。

體系特點

體系優點

建立了以美元和黃金掛鈎和固定匯率制度，結束了混亂的國際金融秩序，為國際貿易的擴大和世界經濟成長創造了有利的外部條件；

美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿易和跨國投資。

體系缺陷

美元的清償能力和對美元的信心構成矛盾，表現為美元的國際貨幣儲備地位和國際清償力的矛盾、儲備貨幣發行國與非儲備貨幣發行國之間政策協調的不對稱性以及固定匯率制下內外部目標之間的兩難選擇等；

匯率體制僵硬，無法通過匯率浮動自動實現國際收支平衡，調節國際收支失衡的責任主要落在非儲備貨幣發行國一方，犧牲了它們的經濟發展目標。

體系終結

20世紀50~60年代，歐洲多國經濟漸漸復甦，並認為這種固定匯率對國家不利，於是開始利用體系換取較為保值的黃金，自此美國的黃金儲備開始流失，迄今為止，美國已經流失了其三分之二的黃金儲備（美國原占有全球黃金儲備的75%），但儘管如此，美國還是全球第一黃金儲備大國(美國黃金儲備目前約為8000噸)。

20世紀60～70年代，爆發多次美元危機，其後以1971年12月《史密森協定》（Smithsonian Agreement）為標誌美元對黃金貶值，同時美國聯邦儲備系統拒絕向國外中央銀行出售黃金，至此美元與黃金掛鈎的體制名存實亡；1973年2月美元進一步貶值，世界各主要貨幣由於受投機商衝擊被迫實行浮動匯率制，至此布雷頓森林體系完全崩潰。

但直至1976年國際社會間才達成了以浮動匯率合法化、黃金的非貨幣化等為主要內容的“牙買加協定”。布雷頓森林體系崩潰以後，國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以繼續存在至今，並發揮重要的國際作用。布雷頓森林體系的結束，也導致了今天美元與黃金的常態的反比例走向狀況（除特殊情況導致同升同跌外）。

現存機構

基本作用

世行與基金組織的工作是互補的，但它們的具體作用卻是相當不同的。世行是一個貸款機構，其目的是幫助成員國融入更廣泛的世界經濟，促進旨在減少開發中國家貧困的長期經濟成長。基金組織負責監督世界貨幣體系，維護各國支付體系的有序運轉，並向那些有嚴重國際收支困難的國家提供貸款。世界銀行既提供政策改革貸款，也提供項目貸款，但基金組織則只是關注政策問題。它向那些面臨短期對外支付困難的成員國提供貸款，在1973 年以來實行的靈活匯率體系的框架下促進實現成員國貨幣的完全可兌換。

世行只向開發中國家和轉軌國家提供貸款，但所有基金組織成員國 (不論是富國還是窮國)都可以要求基金組織提供服務和資金。基金組織工作的正常運轉要求世行絕大多數的成員國參與其工作。國際貿易和投資都是跨越國界的，因此所有國家都須為進口和出口購買和出售外匯。基金組織對這類交易進行監督，並就如何對實現流動性的和穩定的全球貨幣體系做出貢獻與成員國進行磋商。

目標項目

世行最初的重點是項目，世行的大多數資金還是投在項目上，但同時也為改善經濟政策提供貸款。除其他目標之外，這些改革還旨在把有限的資金的引到效益最高的投資項目上，以減少預算赤字，控制通貨膨脹或加強公共機構。通過消除扭曲，調整貸款可以幫助開發中國家更有效地使用資金和確保長期的經濟成長。

組織合作

世行與基金組織之間的合作在2002 財年進一步加強。兩機構在重債窮國倡議框架下為重債窮國減債方面取得重大進展。兩機構的執董會批准了為16 個國家進行減債的一攬子方案，並討論了關於29 個國家的減債戰略。在合作中，兩個機構都把重點放在自身具有相對優勢的領域：基金組織負責就巨觀經濟和相關的結構問題與成員國當局進行對話，世行則在社會和結構問題領域起主導作用。

2001 年8 月，世行和基金組織同意就國家規劃和貸款條件加強彼此間的協作。此戰略的目的是在國別規劃項目的整個周期內加強協作，通過及早合作、明確分工，確定牽頭機構、在執董會檔案中明確表明各機構的看法。儘管如此，世行和基金組織仍然只對本機構的貸款決策和保障本 機構的資金安全負責。在基金組織減貧和增長貸款支持的對低收入國家的減貧戰略檔案框架下，世行和基金組織將密切合作，在把重點放在各自具有優勢的領域的前提下共同支持共同的國別戰略的實施。對中等收入國家而言，需要有更高的靈活性以適應各國的具體國情，但世行與基金組織加強協調和信息共享肯定會帶來好處。