《媒體的公司治理作用及其對資本市場的影響研究》是依託廈門大學，由潘越擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：媒體的公司治理作用及其對資本市場的影響研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：潘越
- 依託單位：廈門大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
近年來金融學與新聞傳播學跨學科交叉研究的最新進展之一，就是將媒體作為法律外製度因素引入到金融學的研究範疇中。本項目結合西方理論與中國制度背景，在我國媒體報導可能存在媒體偏見的情況下，研究三大問題：（1）如何清晰地界定媒體的範疇以及科學地度量媒體關注指標？（2）我國媒體在公司治理中究竟發揮怎樣的監督作用？（3）媒體報導又是如何影響資本市場？本項目不但將首次建立起全面度量我國媒體關注的特色資料庫，而且率先將媒體這一法律外製度因素與公司治理行為以及資本市場聯繫起來，進行系統的理論分析與實證檢驗。本項目的研究意義是：（1）從理論上揭示媒體對公司治理以及資本市場的影響機理及實際作用效果，為國際理論界剛剛興起的關於媒體與金融的研究提供來自轉型經濟國家的重要證據支持；（2）在實踐中可為政府部門思考如何藉助媒體的力量改善公司治理，提高資本市場效率，保護投資者利益，促進金融發展提供理論參考依據。
結題摘要
在內部治理失效而外部治理機制由於法律的限制無法發揮效力的情況下，學術界開始重視媒體作為一種行之有效的法律外製度安排，在完善公司治理、保護投資者利益方面扮演的重要角色。本項目在此背景下結合西方理論與中國制度背景，探討如何清晰地界定媒體的範疇以及科學地度量媒體關注指標，並深入考察我國媒體在公司治理中究竟發揮怎樣的監督作用並如何影響資本市場。在研期間，本項目建立了度量我國媒體關注的特色資料庫，而且率先考察了媒體這一法律外製度因素對公司治理行為以及資本市場的直接及間接影響。本項目的主要研究結論是：（1）媒體報導影響了上市公司的財務重述行為，當上市公司不得不進行財務重述時，媒體的輿論壓力會迫使公司選擇較少侵害投資者利益的財務重述方式，這也在一定程度上說明媒體扮演了積極的公司治理角色。但來自地方政府的媒體管制會大大削弱媒體的監督治理效力（2）來自媒體的負面報導會促使上市公司更換高質量的審計師，說明媒體報導能改善公司的財務報告質量。（3）媒體報導會影響政企關係，負面媒體報導會顯著減少官員視察帶來的政府補助。（4）高聲譽的保薦機構不僅在更大程度上提高企業通過審核的機率,而且也在一定程度上保證了企業上市後的業績表現，說明“聲譽”有利於承銷市場秩序的構建和市場效率的提高，有利於我國證券業和資本市場整體素質的提高。（5）較高的社會資本水平提高了所在地區企業家的資本配置效率。本項目的研究為理解媒體在公司治理中的監督作用提供了經驗支持，有助於學術界進一步理解媒體的監督治理機制和政府質量在公司治理領域的作用，有助於理解轉型經濟國家中政企關係扮演的角色和媒體在公共資源配置中的監督作用，並且提供了一條改善公司財務報告質量、提高我國資本市場效率和市場整體素質的路徑。
