基本介紹
- 中文名：基金證券發行
- 外文名：Fund Securities Issuance
方式
基金證券發行是投資基金整個運作過程中的一個基本環節。基金證券發行市場稱為基金一級市場，是基金市場的一個重要組成部分。基金證券發行包括特定發行對象、發行日期、銷售形式、發行價格、發行數額、發行地點等。一般來說，基金證券發行與債券、股票發行大致相似。從發行對象來看，基金認購對象包括個人和法人。在國外，由於基金數額巨大，只向個人投資者發行往往不能完成發行計畫，機構投資者認購基金證券占全部發行基金數額的比例相當高。在我國，現有投資基金大多數向個人投資者發行，只有少數向機構投資者發行。對機構投資者發行一般是採取定向募集或稱私募，對社會公眾發行大多採用出售認購證方法予以配合。發行按分銷環節不同又分為直接發行與間接發行，直接發行指基金髮起人不通過承銷商而由自己直接向投資者銷售，私募多採取直接發行。間接發行是發起人通過證券承銷商發行，間接發行可以採取招標發行、競價發行等方式。封閉型基金發行除規定發行價、發行對象、申請方法、認購手續費、最低認購額外，還需要規定基金髮行總額和發行期限，一旦發行總額認購滿，不管是否到期，基金就進行封閉，不能再接受認購申請。開放型基金發行總額雖然可以變動，但仍必須設定該基金髮行總額下限和發行期限，如果在規定期限內未能募集到規定數額，該基金就不能成立。一旦出現這種情況，基金管理公司應會同基金託管公司將已認購款項退還投資者。
