勞動利息論是從勞動來解釋利息，認為利息是創造資本財貨本體的原始勞動的報酬的理論。倡導者是J·穆勒和庫西爾一塞尼尤爾。J·穆勒在他的財貨價格理論中談到利息問題。他認為，從實物方面分析，一切資本都是由商品構成的，而不是由所持有的貨幣構成的。這就“自然會得出結論，最初的資本必定是純粹勞動的成果。”從價值方面分析，“資本本身所具有的價值是由勞動決定的。” 因此，勞動是支配財貨價值的唯一主體，一切生產成本都可以分解為單獨的一項因素——勞動。利息本身是勞動的工資。(J·穆勒： 《政治經濟學綱要》)在這裡，勞動實指積累勞動。
庫西爾一塞尼尤爾則認為利息是節省勞動的報酬。他把勞動分為體力勞動和節省勞動兩種。節省勞動是指為儲積資本而抑制目前的享樂，並用於應付未來欲望的勞動。這種勞動不僅是智慧的行為，也是意志的行為。不過節慾需要人們的努力，而這種努力是煩難之事，所以這種努力和任何人體的體力努力一樣，是一種可通稱為勞動的生產力量。顯然，節省勞動是勤奮勞動的一種形態。既然如此，節省勞動就有權要求得到報酬，正如體力勞動一樣。通常體力勞動的報酬是工資，而節省勞動的報酬則是利息。(李陶達： 《資產階級庸俗政治經濟學選輯》; 龐巴維克： 《利息學說史評述》，上冊)
