光大保德信中小盤混合型證券投資基金是光大保德信發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：光大保德信中小盤混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：光大保德信
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：8.89億
- 託管銀行：交通銀行股份有限公司
- 基金代碼：360012
- 成立日期：20100414
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過深入挖掘具有高成長特性或者潛力的中小盤上市公司股票，以求獲取基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金可投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、資產支持證券、權證及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
此外，今後如法律法規或中國證監會允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍；如法律法規或中國證監會變更上述投資品種的比例限制，基金管理人可在履行適當程式後調整本基金的投資比例規定。
此外，今後如法律法規或中國證監會允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍；如法律法規或中國證監會變更上述投資品種的比例限制，基金管理人可在履行適當程式後調整本基金的投資比例規定。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將通過對巨觀經濟基本面及證券市場雙層面的數據進行研究，並通過定性定量分析、風險測算及組合最佳化，最終形成大類資產配置決策。
首先，建立巨觀指標監測體系。
本基金將通過資產配置小組，嚴密跟蹤分析反映巨觀經濟運行的各項指標及證券市場層面的指標，以求把握整個巨觀經濟形勢的未來走向和節奏，進而為本基金的資產配置決策提供支持。
具體來說，巨觀經濟運行指標主要包括：
（1）巨觀經濟先行指標，如狹義貨幣供應量（M1）、廣義貨幣供應量(M2)、財政預算、製造業採購經理指數（PMI）、大宗商品庫存及價格變化等；
（2）巨觀經濟狀態指標，如GDP、CPI、PPI、規模以上工業企業增加值及利潤和失業率等。
證券市場指標主要包括：
（1）股票市場：估值水平及歷史估值波動區間、資金供求狀況、成交量及換手率等、投資者結構數據及其變化等；
（2）債券市場：債券收益率水平、收益率曲線歷史變動、流動性和資金供求狀況等。
其次，對上述數據與大類資產收益率數據進行分析研究，把握其聯繫及規律。
本基金將運用光大保德信內部的定性和定量分析模型，將上述巨觀指標（包括經濟基本面及證券市場兩個方面）的歷史數據及大類資產收益率歷史數據進行對比分析及量化回歸分析，確定各類資產收益率與各類巨觀經濟指標和成分之間的影響模式，包括關聯方向及關聯度等方面。
再次，通過風險測算及組合最佳化，形成最終大類資產配置決策。
本基金在確立上述巨觀經濟指標和證券市場指標對各類資產預期收益率的影響模式後，再結合對上述巨觀指標的分析預測，運用金融工程的各類資產風險測算及最佳化，最終確定各大類資產的配置比例。
2、股票投資策略
本基金將主要投資於具備高成長特性或者潛力的中小盤上市公司股票以求獲取高成長帶來的資本增值回報，其中基金投資的股票資產中至少80%投資於中小盤股票。
（1）中小盤上市公司的定義
本基金所指中小盤上市公司是指以下三類上市公司：
1）在深圳中小板上市的公司；
2）在創業板上市的公司；
3）在滬深證券交易所主機板上市、按股票總市值從小到大排序並相加得到的累計總市值達到主機板總市值40%的上市公司。
（2）本基金將採用“自下而上”的策略精選中小盤個股。具體來說，本基金將通過以下定量及定性兩個層面進行中小上市公司價值的挖掘：
1）本基金將利用光大保德信中小企業價值評估模型對中小盤上市公司的價值進行初步排序。
光大保德信中小企業價值評估模型著重考察以下幾個方面並進行量化賦權：
①中小企業公司市盈率（P/E），包括靜態市盈率及預測未來兩年的動態市盈率；
②上市公司基本面指標：
A.盈利能力指標：主營業務收入增長率（△S），盈利增長率（△E）；
B.財務質量指標：財務槓桿（A/E）；
C.經營效率指標：股權回報率（ROE）。
首先，市盈率是模型最重要的考察指標。本基金非常重視以合理的價格買入中小企業的高成長，故選用該指標作為價值評估模型的首要控制指標；
其次，加入基本面指標以控制所投資上市公司的經營風險。
具體來說，主營業務收入及盈利的邊際增長率對於提升中小企業的價值非常重要，故模型加入了盈利能力指標以控制投資標的的盈利能力；
同時，中小企業相對於大型企業的財務風險更大，模型構建了上述財務質量指標以控制中小企業的財務風險。
此外，經營效率指標也將進入模型以區分中小企業的經營效率的差異。
主營業務收入增長率和盈利增長率增長數據採用未來兩年盈利預測數據；其餘指標採用上市公司披露的最近一個季度末的數據。
2）同時，我們將從定性的角度對中小上市公司的價值進行進一步挖掘。具體來說，本基金將著重從以下幾個方面挖掘擁有高成長特性或潛力的中小上市公司：
①處於行業生命周期早期或者上升階段
中國是世界上最大的新興市場國家，現有的產業規劃布局不盡合理，政府著眼於長期可持續的發展目標，已經出台了並且還將出台眾多引導產業發展方向的新政策、新規劃。
本基金即將挖掘那些在新興產業發展中贏得先機，並且經受住企業初創階段的考驗，已經具備相對較為成熟的運作機制和風險抵禦能力的中小企業。對於雖未受國家政策扶植，但本基金判斷也處於行業生命周期上升階段，且公司治理規範透明、管理優秀、企業創新能力強、產品需求比較廣泛的上市公司，本基金也將對其進行投資。
②擁有較好的技術套用前景科技創新始終是促進現代社會不斷進步的強大力量。中國已經湧現了眾多科技創新型企業，隨著技術進步的疊加效益的增強，制度環境的逐步改善以及資本供給的不斷充實，中國必將湧現更多此類公司。
本基金將著重選取技術創新能力較強的上市公司，且其技術在套用的廣度或深度上具有較大潛力的公司。從廣度上主要考察該技術是否具備從單個行業拓展到多個行業，從產業鏈的某個環節衍生至整個鏈條，從多限制性到少限制性的套用等，從而可以判斷其業務增長潛能；從深度上考察該技術是否具有高的進入壁壘，操作的精細化程度及效果等方面，從而判斷其業務增長的被認可度和持續性。
③獨特的商業模式
商業模式的創新將帶來巨大的商機。本基金將從創新商業模式的可複製性，可持續性及可盈利性等角度對具有獨特商業模式的中小上市公司進行評估，選取那些具備先發優勢，盈利的可持續性較強，管理團隊優秀的上市公司。
④主導區域/細分領域
某些中小上市公司雖然處在傳統產業或者產業周期的成熟階段，但它們在區域市場或者細分行業中具有較強的競爭能力和發展能力。區域龍頭企業往往在股東實力、區域文化認同、市場行銷等方面具有突出的競爭力，而細分領域的龍頭公司擁有該細分領域的先入優勢、上下遊資源優勢或者低成本等。投資於該類上市公司也將為本基金帶來穩健的回報。
⑤併購、重組潛力
中小企業天然是併購重組的優良標的。本基金也將從行業競爭者，產業鏈結構方面入手，結合本公司的信息優勢對具備較強併購、重組預期的中小企業進行投資，在承擔一定風險的前提下獲取超額回報。
⑥其他
未來出現不屬於或者不完全屬於上述五個層面的業務驅動因素時，本基金亦將其及時納入研究範圍，並選擇在驅動因素下最具成長潛力的上市公司進行投資。
（3）在完成中小盤上市公司定量及定性兩個方面的基本面分析，進行投資組合構建時，本基金將在把握巨觀經濟周期性運行規律的基礎上，分析市場形勢變化以及未來各個行業的發展趨勢，運用金融工程方法，合理調整投資組合在行業間的配置。同時，本基金還將定期採用行業偏離度和跟蹤誤差指標對組合的行業配置風險進行控制。
（4）在完成行業配置的最佳化及風險控制後，本基金還將充分考察上市公司的流動性及股價歷史波動性，利用金融工程工具進行整個投資組合的風險/收益最佳化及分散化投資，力圖以最優的價格，承擔最優的風險獲得最優的回報。
（5）在個股的買賣策略上，本基金將結合動量策略的研究，力爭把握股票較佳的買賣時機，從而增強本基金的投資收益。動量策略主要研究上市公司股價變化、歷史成交量、換手率等指標以求把握股價漲跌與成交量變化的規律，通過分析量價的配合情況，判斷個股未來階段性運行趨勢，從而強化本基金對價值低估上市公司的買入時機及對估值已經反映投資價值或者高估的上市公司的賣出時機。
3、固定收益類品種投資策略
本基金固定收益類資產的投資將在限定的投資範圍內，根據國家貨幣政策和財政政策實施情況、市場收益率曲線變動情況、市場流動性情況來預測債券市場整體利率趨勢，同時結合各具體品種的供需情況、流動性、信用狀況和利率敏感度等因素進行綜合分析，在嚴格控制風險的前提下，構建和調整債券投資組合。
在組合的久期選擇方面，本基金將綜合分析巨觀面的各個要素，主要包括巨觀經濟所處周期、貨幣財政政策取向、市場流動性變動情況等，通過對各巨觀變數的分析，判斷其對市場利率水平的影響方向和程度，從而確定本基金固定收益投資組合久期的合理範圍。
在確定固定收益投資組合的具體品種時，本基金將根據市場對於個券的市場成交情況，對各個目標投資對象進行利差分析，包括信用利差，流動性利差，期權調整利差（OAS），並利用利率模型對利率進行模擬預測，選出定價合理或被低估，到期期限符合組合構建要求的固定收益品種。
（1) 類屬資產配置策略
對類屬資產配置進行決策的主要依據是對不同債券資產類收益與風險的估計和判斷。我們基於對未來的巨觀經濟和利率環境的研究和預測，根據國債、金融債等不同品種的信用利差變動情況,以及各品種的市場容量和流動性情況,通過情景分析的方法，判斷各個債券資產類屬的預期回報，在不同債券品種之間進行配置。具體考量指標包括收益率分析、利差分析、信用等級分析和流動性分析，以此確定各類屬資產的相對收益和風險因素，並以此進行投資判斷依據。
（2）組合久期調整策略
在確定了組合的整體久期後，組合將基於巨觀經濟研究和債券市場跟蹤，結合收益率曲線的擬合和波動模擬模型，對未來的收益率曲線移動進行情景分析，從而根據不同期限的收益率變動情況,在長期、中期和短期債券間進行配置，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
（3) 信用利差策略
隨著債券市場的發展，企業債和公司債的發行將快速發展，我們預計大批優質企業將在交易所或者銀行間市場發行債券。在這種情況下，本基金將通過對行業經濟周期、發行主體內外部評級和市場利差分析等判斷，加強對企業債、資產抵押債券等新品種的投資，並通過對信用利差的分析和管理，獲取超額收益。
(4)跨市場套利投資策略
目前我國的債券市場分成交易所和銀行間兩個投資市場，其參與主體、資金量、交易模式等方面均存在較大的差異，本基金將關注銀行間市場和交易所市場之間的利差波動情況，以博取跨市場的套利機會。
4．權證及其他品種投資策略
本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價量化模型估算權證價值，主要考慮運用的策略有：價值挖掘策略、槓桿策略、雙向權證策略、獲利保護策略和套利策略等。
同時，法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，如股指期貨、期權等衍生品等，本基金若認為有助於基金進行風險管理和組合最佳化的，可依據法律法規的規定履行適當程式後，運用金融衍生產品進行投資風險管理。
本基金管理人可以依據維護投資人合法權益的原則，根據證券市場實際情況對上述投資策略及投資組合構建流程進行非實質性的調整，此類變更不需經過基金份額持有人大會通過。
本基金將通過對巨觀經濟基本面及證券市場雙層面的數據進行研究，並通過定性定量分析、風險測算及組合最佳化，最終形成大類資產配置決策。
首先，建立巨觀指標監測體系。
本基金將通過資產配置小組，嚴密跟蹤分析反映巨觀經濟運行的各項指標及證券市場層面的指標，以求把握整個巨觀經濟形勢的未來走向和節奏，進而為本基金的資產配置決策提供支持。
具體來說，巨觀經濟運行指標主要包括：
（1）巨觀經濟先行指標，如狹義貨幣供應量（M1）、廣義貨幣供應量(M2)、財政預算、製造業採購經理指數（PMI）、大宗商品庫存及價格變化等；
（2）巨觀經濟狀態指標，如GDP、CPI、PPI、規模以上工業企業增加值及利潤和失業率等。
證券市場指標主要包括：
（1）股票市場：估值水平及歷史估值波動區間、資金供求狀況、成交量及換手率等、投資者結構數據及其變化等；
（2）債券市場：債券收益率水平、收益率曲線歷史變動、流動性和資金供求狀況等。
其次，對上述數據與大類資產收益率數據進行分析研究，把握其聯繫及規律。
本基金將運用光大保德信內部的定性和定量分析模型，將上述巨觀指標（包括經濟基本面及證券市場兩個方面）的歷史數據及大類資產收益率歷史數據進行對比分析及量化回歸分析，確定各類資產收益率與各類巨觀經濟指標和成分之間的影響模式，包括關聯方向及關聯度等方面。
再次，通過風險測算及組合最佳化，形成最終大類資產配置決策。
本基金在確立上述巨觀經濟指標和證券市場指標對各類資產預期收益率的影響模式後，再結合對上述巨觀指標的分析預測，運用金融工程的各類資產風險測算及最佳化，最終確定各大類資產的配置比例。
2、股票投資策略
本基金將主要投資於具備高成長特性或者潛力的中小盤上市公司股票以求獲取高成長帶來的資本增值回報，其中基金投資的股票資產中至少80%投資於中小盤股票。
（1）中小盤上市公司的定義
本基金所指中小盤上市公司是指以下三類上市公司：
1）在深圳中小板上市的公司；
2）在創業板上市的公司；
3）在滬深證券交易所主機板上市、按股票總市值從小到大排序並相加得到的累計總市值達到主機板總市值40%的上市公司。
（2）本基金將採用“自下而上”的策略精選中小盤個股。具體來說，本基金將通過以下定量及定性兩個層面進行中小上市公司價值的挖掘：
1）本基金將利用光大保德信中小企業價值評估模型對中小盤上市公司的價值進行初步排序。
光大保德信中小企業價值評估模型著重考察以下幾個方面並進行量化賦權：
①中小企業公司市盈率（P/E），包括靜態市盈率及預測未來兩年的動態市盈率；
②上市公司基本面指標：
A.盈利能力指標：主營業務收入增長率（△S），盈利增長率（△E）；
B.財務質量指標：財務槓桿（A/E）；
C.經營效率指標：股權回報率（ROE）。
首先，市盈率是模型最重要的考察指標。本基金非常重視以合理的價格買入中小企業的高成長，故選用該指標作為價值評估模型的首要控制指標；
其次，加入基本面指標以控制所投資上市公司的經營風險。
具體來說，主營業務收入及盈利的邊際增長率對於提升中小企業的價值非常重要，故模型加入了盈利能力指標以控制投資標的的盈利能力；
同時，中小企業相對於大型企業的財務風險更大，模型構建了上述財務質量指標以控制中小企業的財務風險。
此外，經營效率指標也將進入模型以區分中小企業的經營效率的差異。
主營業務收入增長率和盈利增長率增長數據採用未來兩年盈利預測數據；其餘指標採用上市公司披露的最近一個季度末的數據。
2）同時，我們將從定性的角度對中小上市公司的價值進行進一步挖掘。具體來說，本基金將著重從以下幾個方面挖掘擁有高成長特性或潛力的中小上市公司：
①處於行業生命周期早期或者上升階段
中國是世界上最大的新興市場國家，現有的產業規劃布局不盡合理，政府著眼於長期可持續的發展目標，已經出台了並且還將出台眾多引導產業發展方向的新政策、新規劃。
本基金即將挖掘那些在新興產業發展中贏得先機，並且經受住企業初創階段的考驗，已經具備相對較為成熟的運作機制和風險抵禦能力的中小企業。對於雖未受國家政策扶植，但本基金判斷也處於行業生命周期上升階段，且公司治理規範透明、管理優秀、企業創新能力強、產品需求比較廣泛的上市公司，本基金也將對其進行投資。
②擁有較好的技術套用前景科技創新始終是促進現代社會不斷進步的強大力量。中國已經湧現了眾多科技創新型企業，隨著技術進步的疊加效益的增強，制度環境的逐步改善以及資本供給的不斷充實，中國必將湧現更多此類公司。
本基金將著重選取技術創新能力較強的上市公司，且其技術在套用的廣度或深度上具有較大潛力的公司。從廣度上主要考察該技術是否具備從單個行業拓展到多個行業，從產業鏈的某個環節衍生至整個鏈條，從多限制性到少限制性的套用等，從而可以判斷其業務增長潛能；從深度上考察該技術是否具有高的進入壁壘，操作的精細化程度及效果等方面，從而判斷其業務增長的被認可度和持續性。
③獨特的商業模式
商業模式的創新將帶來巨大的商機。本基金將從創新商業模式的可複製性，可持續性及可盈利性等角度對具有獨特商業模式的中小上市公司進行評估，選取那些具備先發優勢，盈利的可持續性較強，管理團隊優秀的上市公司。
④主導區域/細分領域
某些中小上市公司雖然處在傳統產業或者產業周期的成熟階段，但它們在區域市場或者細分行業中具有較強的競爭能力和發展能力。區域龍頭企業往往在股東實力、區域文化認同、市場行銷等方面具有突出的競爭力，而細分領域的龍頭公司擁有該細分領域的先入優勢、上下遊資源優勢或者低成本等。投資於該類上市公司也將為本基金帶來穩健的回報。
⑤併購、重組潛力
中小企業天然是併購重組的優良標的。本基金也將從行業競爭者，產業鏈結構方面入手，結合本公司的信息優勢對具備較強併購、重組預期的中小企業進行投資，在承擔一定風險的前提下獲取超額回報。
⑥其他
未來出現不屬於或者不完全屬於上述五個層面的業務驅動因素時，本基金亦將其及時納入研究範圍，並選擇在驅動因素下最具成長潛力的上市公司進行投資。
（3）在完成中小盤上市公司定量及定性兩個方面的基本面分析，進行投資組合構建時，本基金將在把握巨觀經濟周期性運行規律的基礎上，分析市場形勢變化以及未來各個行業的發展趨勢，運用金融工程方法，合理調整投資組合在行業間的配置。同時，本基金還將定期採用行業偏離度和跟蹤誤差指標對組合的行業配置風險進行控制。
（4）在完成行業配置的最佳化及風險控制後，本基金還將充分考察上市公司的流動性及股價歷史波動性，利用金融工程工具進行整個投資組合的風險/收益最佳化及分散化投資，力圖以最優的價格，承擔最優的風險獲得最優的回報。
（5）在個股的買賣策略上，本基金將結合動量策略的研究，力爭把握股票較佳的買賣時機，從而增強本基金的投資收益。動量策略主要研究上市公司股價變化、歷史成交量、換手率等指標以求把握股價漲跌與成交量變化的規律，通過分析量價的配合情況，判斷個股未來階段性運行趨勢，從而強化本基金對價值低估上市公司的買入時機及對估值已經反映投資價值或者高估的上市公司的賣出時機。
3、固定收益類品種投資策略
本基金固定收益類資產的投資將在限定的投資範圍內，根據國家貨幣政策和財政政策實施情況、市場收益率曲線變動情況、市場流動性情況來預測債券市場整體利率趨勢，同時結合各具體品種的供需情況、流動性、信用狀況和利率敏感度等因素進行綜合分析，在嚴格控制風險的前提下，構建和調整債券投資組合。
在組合的久期選擇方面，本基金將綜合分析巨觀面的各個要素，主要包括巨觀經濟所處周期、貨幣財政政策取向、市場流動性變動情況等，通過對各巨觀變數的分析，判斷其對市場利率水平的影響方向和程度，從而確定本基金固定收益投資組合久期的合理範圍。
在確定固定收益投資組合的具體品種時，本基金將根據市場對於個券的市場成交情況，對各個目標投資對象進行利差分析，包括信用利差，流動性利差，期權調整利差（OAS），並利用利率模型對利率進行模擬預測，選出定價合理或被低估，到期期限符合組合構建要求的固定收益品種。
（1) 類屬資產配置策略
對類屬資產配置進行決策的主要依據是對不同債券資產類收益與風險的估計和判斷。我們基於對未來的巨觀經濟和利率環境的研究和預測，根據國債、金融債等不同品種的信用利差變動情況,以及各品種的市場容量和流動性情況,通過情景分析的方法，判斷各個債券資產類屬的預期回報，在不同債券品種之間進行配置。具體考量指標包括收益率分析、利差分析、信用等級分析和流動性分析，以此確定各類屬資產的相對收益和風險因素，並以此進行投資判斷依據。
（2）組合久期調整策略
在確定了組合的整體久期後，組合將基於巨觀經濟研究和債券市場跟蹤，結合收益率曲線的擬合和波動模擬模型，對未來的收益率曲線移動進行情景分析，從而根據不同期限的收益率變動情況,在長期、中期和短期債券間進行配置，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
（3) 信用利差策略
隨著債券市場的發展，企業債和公司債的發行將快速發展，我們預計大批優質企業將在交易所或者銀行間市場發行債券。在這種情況下，本基金將通過對行業經濟周期、發行主體內外部評級和市場利差分析等判斷，加強對企業債、資產抵押債券等新品種的投資，並通過對信用利差的分析和管理，獲取超額收益。
(4)跨市場套利投資策略
目前我國的債券市場分成交易所和銀行間兩個投資市場，其參與主體、資金量、交易模式等方面均存在較大的差異，本基金將關注銀行間市場和交易所市場之間的利差波動情況，以博取跨市場的套利機會。
4．權證及其他品種投資策略
本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價量化模型估算權證價值，主要考慮運用的策略有：價值挖掘策略、槓桿策略、雙向權證策略、獲利保護策略和套利策略等。
同時，法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，如股指期貨、期權等衍生品等，本基金若認為有助於基金進行風險管理和組合最佳化的，可依據法律法規的規定履行適當程式後，運用金融衍生產品進行投資風險管理。
本基金管理人可以依據維護投資人合法權益的原則，根據證券市場實際情況對上述投資策略及投資組合構建流程進行非實質性的調整，此類變更不需經過基金份額持有人大會通過。
收益分配原則
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.在符合有關基金分紅條件的前提下，每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低於期末（期末指當次分紅時的可供分配利潤計算截止日，下同）可供分配利潤的50%（期末可供分配利潤指期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數）；
3.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
4.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5.基金紅利發放日距離收益分配基準日（即期末可供分配利潤計算截至日）的時間不得超過15個工作日；
6.基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
7、收益分配時發生的銀行轉賬等手續費用由基金份額持有人自行承擔。當基金份額持有人的現金紅利小於一定金額，不足於支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將基金份額持有人的現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額。
8、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2.在符合有關基金分紅條件的前提下，每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低於期末（期末指當次分紅時的可供分配利潤計算截止日，下同）可供分配利潤的50%（期末可供分配利潤指期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數）；
3.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
4.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5.基金紅利發放日距離收益分配基準日（即期末可供分配利潤計算截至日）的時間不得超過15個工作日；
6.基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
7、收益分配時發生的銀行轉賬等手續費用由基金份額持有人自行承擔。當基金份額持有人的現金紅利小於一定金額，不足於支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將基金份額持有人的現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額。
8、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
