《債務擔保證券(CDO)結構與分析》是機械工業出版社出版的圖書，作者是道格拉斯·J·盧卡斯，勞里·S·古德曼，弗蘭克·J·法博齊
基本介紹
- 作者：道格拉斯·J·盧卡斯、勞里·S·古德曼、弗蘭克·J·法博齊
- 出版時間：2015年12月
- 出版社：機械工業出版社
- 頁數：440 頁
- ISBN：9787111517467
- 定價：69.00 元
- 裝幀：平裝
- 原作品：Collateralized Debt Obligations:Structures and Analysis(2nd Edition)
- 叢書：結構化金融與證券化系列叢書
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
本書充滿了從多年投資與信貸業務中獲得的深刻的洞察，討論了廣泛的議題，包括： 現金CDO 違約相關性 貸款與貸款擔保證券 CDO權益級 結構化產品CDO和擔保品概覽 CDO套利 新興市場和市值型CDO及合成型CDO 以及更多相關的議題 CDO為那些能夠理解其複雜性的人們提供了激動人心的機會。藉助本書第2版的指導，讀者能夠理解並且利用這一變化的市場及其相關產品。
圖書目錄
前 言
關於作者
第一部分 現金型CDO介紹
第1章 現金型CDO基本內容2
1.1 為什麼研究CDO2
1.2 理解CDO3
1.3 信用結構9
1.4 CDO結構矩陣11
1.5 當前正在提供的CDO12
1.6 CDO的參與主體13
第2章 現金流型債務擔保證券15
2.1 現金流的分配15
2.2 管理限制：安全網18
2.3 信用評級21
2.4 CDO交易的贖回條款34
第二部分 貸款以及貸款擔保證券（CLO）
第3章 高收益貸款：結構和表現38
3.1 貸款市場39
3.2 銀團貸款流程41
3.3 貸款結構和領導者43
3.4 貸款利率和前期費用44
3.5 貸款信用質量46
3.6 貸款人義務47
3.7 貸款條款概述48
3.8 貸款條款與債券條款52
3.9 兩筆貸款的故事53
3.10 二級市場54
3.11 貸款回收率56
3.12 貸款違約率57
3.13 高收益貸款CLO對比高收益債券CBO的表現61
結論65
第4章 歐洲銀行貸款和中間市場貸款66
4.1 歐洲銀行貸款66
4.2 中間市場貸款81
結論88
第三部分 結構化金融CDO以及擔保品回顧
第5章 結構金融擔保品概述：抵押貸款相關的產品92
5.1 住房抵押貸款支持證券92
5.2 商業抵押貸款支持證券113
5.3 房地產投資信託基金（REITs）債務116
第6章 結構金融擔保品概述：非抵押貸款ABS122
6.1 信用卡應收賬款支持證券122
6.2 汽車貸款支持證券124
6.3 學生貸款支持證券126
6.4 小企業管理局貸款支持證券128
6.5 飛機租賃支持證券129
6.6 特許經營貸款支持證券132
6.7 減費債券135
第7章 結構金融的違約和回收率138
7.1 結構金融與公司違約率139
7.2 標普評級轉移的研究和矩陣乘法140
7.3 標普評級轉移乘法矩陣的結果141
7.4 標普結構金融的違約損失率142
7.5 標普常數年度違約率和回收率143
7.6 穆迪重大減值研究143
7.7 結構金融違約率的比較和調和146
7.8 穆迪的結構金融歷史損失率147
7.9 穆迪固定違約率和回收率149
7.10 混合標普和穆迪研究的結合149
7.11 套用CDR和回收率於SF CDO中150
結論152
第8章 結構金融現金流CDO153
8.1 SF CDO與高收益CDO153
8.2 結構金融CDO的評級機構156
8.3 結構金融資產的負凸性164
8.4 延期風險165
結論166
第四部分 其他類型的現金型CDO
第9章 新興市場CDO170
9.1 新興市場主權債券違約171
9.2 為什麼業績記錄更好173
9.3 CDO評級差異：新興市場債券和高收益債券174
結論179
第10章 市場價值CDO180
10.1 現金流交易和市場價值交易180
10.2 評級過程181
10.3 如何推算發行率189
結論191第五部分 合成型CDO
第11章 信用違約互換和合成型CDO概述194
11.1 信用違約互換194
11.2 合成型CDO203
結論213
第12章 合成型資產負債表CDO（債務擔保證券）214
12.1 現金CLO對於資產負債表管理的作用214
12.2 部分融資合成CDO221
結論225
第13章 合成套利CDO226
13.1 全額資本結構合成套利CDO227
13.2 單一分級CDO230
13.3 CDS指數的標準分級231
結論233
第14章 信用衍生品市場中交易評估的框架234
14.1 單一標的及CDO分級風險暴露的評估235
14.2 評估CDO權益級與一籃子互換243
結論248
第15章 結構化金融信用違約互換及合成型CDO249
15.1 公司信用與結構化金融信用的不同250
15.2 SF CDS的困難252
15.3 SF CDS在SF CDO管理方面的作用262
15.4 兩類SF CDO263
15.5 SF CDS在CDO信用質量及收益方面的效果264
結論265
第六部分 違約相關性
第16章 違約相關性：基礎知識268
16.1 違約相關性的定義268
16.2 違約機率與違約相關性272
結論287
第17章 實際違約相關性：問題及解決方案288
17.1 實證性結果288
17.2 歷史違約相關性所存在的問題292
17.3 解決方案295
結論307
第七部分 CDO權益級
第18章 為什麼購買CDO權益級310
18.1 無追索的期限融資310
18.2 CDO融資的豁免特性316
18.3 CDO選擇319
18.4 CDO權益作為防守策略321
結論321
第19章 CDO權益回報與回報相關性322
19.1 存在缺陷的方法323
19.2 從歷史記錄中應該獲取的經驗325
19.3 貸款違約與回收327
19.4 現金流模型的違約與回收330
19.5 結構性金融違約與回收331
19.6 SF CDO現金流模型332
19.7 回報相關性與無追索槓桿333
結論336
第八部分 其他CDO主題
第20章 CDO二級市場交易的分析挑戰340
20.1 重要發展：利差收緊與活動水平增加341
20.2 CDO二級交易的隱患343
20.3 評估二級市場上的CDO的八點345
20.4 使初級發行券適應於二級市場的方法364
結論364
第21章 CDO套利366
21.1 構建系統366
21.2 CDO套利對結構的影響374
結論377第22章 如何評估CDO與管理CDO投資組合379
22.1 CDO結構中的激勵衝突379
22.2 評估結構性保護380
22.3 評估管理人的歷史記錄381
結論385
第23章 量化CDO的單一風險387
23.1 美國CLO的擔保品重合388
23.2 最受歡迎的CLO信用390
23.3 美國結構化金融債務擔保證券（SF CDO）的擔保品重合390
23.4 單一風險與分級產品保護392
23.5 過度超額擔保和過度超額擔保增量393
23.6 單一信用風險的蒙特卡羅模擬396
23.7 兩種方法比較399
結論399
第24章 CDO評級經驗401
24.1 CDO降級數據402
24.2 CDO與其分級產品的降級頻率403
24.3 CDO降級模式406
24.4 為何會有降級模式407
24.5 降級嚴重度409
24.6 Aaa級CDO分級產品降級410
24.7 極端評級下降412
24.8 CDO違約與接近違約417
結論419
作者簡介
道格拉斯 J. 盧卡斯 是UBS集團CDO研究部門的執行董事及負責人。他還是債券市場協會的CDO研究委員會的主席，在《機構投資者》固定收益分析師調查中排名CDO研究前三。盧卡斯參與CDO市場近20年，1989年開發了穆迪的CDO評級方法。 勞里 S. 古德曼博士，是UBS全球固定收益研究部門的董事總經理和聯席負責人。她負責美國證券化產品及國債/機構債券/衍生品研究。古德曼在華爾街工作超過20年，在投資者中享有盛名，獲得比其他任何分析師更多的全美固定收益團隊的獎項。
弗蘭克 J. 法博齊博士、CPA、CFA，是耶魯大學管理學院的金融學聯席教授和國際金融中心的職員，也是組合管理期刊的編輯。 譯者簡介 宋光輝 本科畢業於中國科學技術大學套用物理學專業，研究生畢業於復旦大學金融學專業。國內資產證券化專家，曾在海通證券、中金公司、平安證券等多家證券公司從事投資銀行業務。組織翻譯“結構化金融與證券化系列叢書”，著有《資產證券化與結構化金融》《財富第三波》等金融書籍。現為上海博人金融公司CEO，公司專業從事資產證券化與網際網路金融。 趙永閩 畢業於南京大學政府管理學院公共政策分析與決策專業，碩士研究生。現就職於興業基金，擔任投資經理；曾就職於平安綜合金融市場部，從事金融產品組合研究、金融產品及市場動態分析工作。 朱開嶼 管理學碩士，本科與研究生都畢業於北京大學。現任職於興業銀行。
