亞寶藥業

亞寶藥業是亞寶藥業集團股份有限公司的簡稱，亞寶藥業是集藥品研發、生產、物流於一體，是山西省醫藥行業首家股票上市公司和首批認定的高新技術企業，並躋身全國中成藥企業50強。

“亞寶”商標為中國馳名商標。公司下設5個分公司、12個子公司，有員工5000餘人，資產總額15億元。2008年實現銷售收入12.55 億元，實現利稅1.86 億元，實現淨利潤8546萬元。今年一季度實現銷售收入3.35 億元，實現淨利潤 3113 萬元，分別比上年同期增長16.47%和57.03%。

基本介紹

• 公司名稱：亞寶藥業
• 總部地點：山西省芮城縣富民路43號
• 法人代表： 任武賢
• 總經理： 許振江

基本信息

公司名稱 亞寶藥業集團股份有限公司

英文名稱 YABAO PHARMACEUTICAL GROUP CO.,LTD註冊地址

辦公地址 山西省風陵渡經濟開發區工業大道1號

工商登記 1400001007063

註冊資本（萬元） 31647.6000

員工總數 2750

郵編 044602

所屬板塊 新股增發板塊，全流通，超漲，全A，未ST板塊，鎖定承諾，稅收優惠，,山西省，醫藥、生物製品

主要產品及業務 中西藥製劑、化學合成原料藥的生產與銷售。

會計師事務所 中和正信會計師事務所

集團簡介

亞寶藥業全稱亞寶藥業集團股份有限公司。

亞寶藥業集團股份有限公司是一個集藥品生產、經營、研發於一體的企業集團，是全國中成藥50強企業之一和山西省百強企業之一。集團公司下設六個分公司，十二個子公司，現有員工4000餘人，資產總額10億元。主要生產中藥、西藥、原料藥、包裝材料、醫用衛生材料等六大類，包括片劑、膠囊劑、顆粒劑、小容量注射劑、丸劑、散劑、貼劑、軟膏劑、凍乾粉針劑等300多個品種。公司年生產片劑100億片，顆粒劑1000萬袋，膠囊劑1億粒，貼劑6000萬貼，注射劑2億支，原料藥500噸。2004年銷售收入達6.5億元，年實現利稅1億元，各項經濟指標連年居山西省醫藥行業前茅，躋身全國中成藥企業50強。2002年9月，亞寶藥業A股股票在上海證券交易所成功上市，成為山西省醫藥行業首家A股股票上市企業。亞寶先後榮獲全國質量效益型先進企業和企業文化建設先進單位等榮譽稱號，2004年11月被評為全國十大企業文化品牌。

亞寶堅持"以中藥現代化生產為主體，化學藥和生物藥為兩翼"的發展方向，不斷加大技術改造力度，在省城太原建立了企業技術中心，在北京中醫藥大學建立了中藥現代化研究中心。同時，企業不斷進行技術改造，完成了固體製劑、小容量注射劑、原料藥、貼劑、軟膏劑、中藥超臨界CO2萃取以及倉儲、環境等GMP的改造，並率先在全國通過GMP認證。近年來，亞寶憑藉雄厚的技術優勢，大力開發獨具特色和優勢的中藥產品，形成了治療心腦血管疾病的藥物強勢，成為在中國頗具代表性的大型中藥生產製造企業。

亞寶著力構建發達的市場行銷網路，建立起普藥、代理、OTC和新藥四支銷售隊伍，改革行銷體制，不斷擴大市場份額，銷售網點遍及全國各地。公司生產的"曲克蘆丁片"、"尼莫地平片"和"複方利血平片"等產品實現了從原料到片劑、注射劑一體化生產，年產銷量居全國第一。"丁桂兒臍貼"（原寶寶一貼靈）屬國內獨家生產的專利名牌產品，年產銷量1億貼，2004年銷售收入達1.25億元。

亞寶不斷加大新產品研發力度，重視智慧財產權保護，先後拿回了21個國家級新藥證書及生產批件和35件仿製藥品的生產批件。"丁桂兒臍貼"、"消腫止痛貼"、"紅花注射液"、"冠心寧注射液"、"阿奇黴素注射液"、"珍菊降壓片"等一大批產品都在市場上顯示出了很強的競爭實力。近年來亞寶向國家知識產權局申報專利45項，取得了"寶寶一貼靈"、"炎痛消貼"、"銀杏葉緩釋片"3個發明專利證書和16個外觀設計專利證書。向國家申報商標112個，領取證書24個，取得商品條碼105個。"亞寶"商標被評為"山西省著名商標"。

亞寶股票上市後，公司決定投資5億元和3億元分別在風陵渡省級經濟開發區和太原國家經濟開發區建設現代化工業園。目前，首期投資2億多元、占地400畝的風陵渡亞寶工業園和投資1億多元、占地360畝的太原亞寶新龍工業園建設已經竣工，全部通過GMP認證，正式投入運行。兩個工業園運行後，亞寶將躍上一個嶄新的發展階段。

公司相繼榮獲：全國五一勞動獎狀、中國最具成長力企業、全國質量效益型先進企業、中國AAA級重質量守信用企業、全國守契約重信用單位、全國十大企業文化品牌、全國企業文化誠信建設和安全建設先進單位、全國最具放心品牌企業，山西省模範勞動關係和諧企業、山西省十佳企業文化建設示範基地、運城市環境友好型企業和綠色等級企業等榮譽稱號，亞寶工業園被確定為“國家級旅遊示範觀光園”，董事長任武賢和總經理許振江分別榮獲“全國勞動模範”和“山西省勞動模範”稱號。公司秉承“用心做藥，造福社會”的理念，不斷“做精產品、做優服務、做大品牌、做強企業”，把亞寶建設成“世界亞寶，百年亞寶”。

生產情況

集團公司擁有七大生產基地：亞寶一分公司：具有30年製藥生產歷史，是全國較早通過GMP認證企業之一，主要生產固體製劑、注射劑、巴布透皮劑。

亞寶藥業集團股份有限公司一角

亞寶二分公司：主要生產藥用塑膠瓶、紙箱、膠貼等產品。塑膠瓶生產線是山西省唯一通過GMP認證的生產線，目前正在建設符合美國FDA標準的藥用塑膠瓶生產線。

亞寶風陵渡工業園：是集團公司於2004年底建成並投產的新型現代化工業園，主要生產固體製劑、凍乾粉針劑、原料藥等，正在建設的緩控釋製劑生產線按照美國FDA標準設計實施。

亞寶太原製藥公司：位於太原小店國家級經濟開發區，2004年底建成投產。主要生產固體製劑和小容量注射劑。

亞寶大同製藥公司：擁有5個國家中藥保護品種，主要生產各種製劑的中藥產品，現正在由傳統劑型中藥生產向中藥的新劑型方向發展。

亞寶藥業四川製藥有限公司：位於四川彭州市工業開發區，主要生產婦科用藥、兒童用藥、原料藥三大系列，劑型有片劑、膠囊劑、口服劑、栓劑、顆粒劑等。

北京生物製藥公司：位於北京亦莊經濟開發區，是集團公司按照美國FDA標準新建的一個集科研、生產於一體的工業園。主要生產出口美國、歐洲的緩控釋製劑、生物製劑、靶向製劑產品。

成長曆程

1978年2月，原芮城職工醫院製劑室的職工，靠10萬元資金起步，創建成立了芮城製藥廠。

建廠之初，沐浴著改革開放的春風，企業日益發展壯大，各項經濟指標逐年攀升，1981年產值達403萬元，利稅達40萬元，固定資產達130餘萬元。

亞寶藥業集團股份有限公司

隨著市場經濟體制的不斷深入，由於企業工藝落後，產品缺乏競爭力，加之幾度易換廠長，員工人心動盪，從1983年起，企業經營開始滑坡，到1990年底，虧損達120餘萬元，瀕臨倒閉。

1990年11月，任武賢臨危受命，出任廠長，改革管理體制，開發新產品，企業重新煥發活力，1991年實現了扭虧為盈。

1992年，企業採用新工藝生產的維腦路通（曲克蘆丁）原料藥，以成本低、質量高的優勢占領了市場，穩定了企業發展。

1993年“寶寶一貼靈”（丁桂兒臍貼）研發成功後，通過中央電視台等媒體的廣告宣傳，成為蜚聲國內的名牌產品，企業各項經濟指標翻番增長。

到1996年底，企業年產值突破1億元，利稅超千萬元，開創了芮城工業的先河。

1996年底，企業完成了對當地破產的原雲河製藥廠、外貿公司、植物提取廠的兼併收購後，著手組建企業集團。

1999年1月，由芮城製藥廠聯合4家法人企業共同發起設立的“山西亞寶藥業集團股份有限公司”正式批准成立，任武賢出任董事長兼總經理。

集團公司成立後，企業管理水平和經營業績迅速提升，為完善公司法人治理結構，2001年3月份，任武賢董事長提名，集團董事會聘任許振江擔任集團公司總經理。在中國證監委、國家發改委、科技部等部門的監督審核下，經歷了“額度制”、“雙高認證”、“核准制”後，公司全面具備上市規範要求，2002年9月26日，亞寶藥業A股股票在上海證券交易所成功上市。

股票上市後，公司積極實施資本運營，加大科研開發力度，做大亞寶品牌，先後成立了亞寶大同、亞寶新龍、亞寶光泰、亞寶經銷等控股子公司，建設了風陵渡、太原兩大工業園，開發了一批新產品。

2005年8月，芮城縣政府在公司的國有資產適度退出。2006年2月，按照中國證監會要求，公司完成了股權分置改革，為進一步實施資本運營和參予國際競爭奠定了基礎。

研髮狀況

2008年12月3日，經省科技廳、省財政廳、省國家稅務局、省地稅局按照國家統一認定標準，認定亞寶藥業為高新技術企業，享受國家稅收優惠政策，所得稅減免10%，即按15%貼息。亞寶藥業研發實力雄厚，分別在北京、太原、芮城設立了研發機構，建立起了立體式的研發網路。公司年研發投入占年銷售收入的5%以上。

亞寶藥業集團股份有限公司

國家級企業技術中心

亞寶藥業集團企業技術中心成立於1998年，1999年被山西省人民政府認定為省級企業技術中心。

2008年9月26日，經國家發改委，科技部，財務部，海關總署，國家稅務總局五家單位聯合審定，

亞寶藥業集團企業技術中心為國家認定的企業技術中心，為十五批享受優惠政策的企業技術中心。

市場行銷

集團公司藥品主要通過兩個專業行銷公司推向市場。

亞寶醫藥經銷公司主要銷售集團公司本部企業生產的藥品。

亞寶太原醫藥公司主要銷售集團公司各子公司生產的藥品。

根據藥品的種類和重點銷貨渠道，兩大專業公司分別建立了商務分銷、藥品代理、OTC促銷和臨床推廣、國際貿易五支專業隊伍。

目前，集團公司市場行銷以細化行銷網路渠道、最佳化行銷網路、打造專業隊伍、培育優勢品種為工作重點，以誠信服務、和諧共贏為宗旨，銷售網點覆蓋全國32個省市的終端市場。

生產技術

亞寶承辦全國2009年中藥創新與研究論壇

經過30多年的藥品生產技術積累和先進制藥生產技術的引進，公司已掌握了中藥動態提取、超臨界CO2萃取，大孔吸附樹脂、膜分離、超微粉碎、微波低溫凍乾，指紋圖譜等技術。在製劑領域掌握了：透皮吸收、腸溶、固體分散、中藥注射劑、緩釋控釋等技術。

亞寶承辦全國2009年中藥創新與研究論壇

質量保證

集團公司所有劑型產品生產線和所有品種原料藥均通過國家GMP認證，各公司均建立了嚴格的質量保證體系，藥品從原輔材料購進到成品出廠始終處於嚴格受控狀態，對每個產品均制定了高於國家標準的內控質量標準，並按GMP制定了操作規範，各公司質檢中心均配製了國際先進的檢測檢驗設備儀器。

經營範圍

生產及銷售原料藥、小容量注射劑（含抗腫瘤藥）、凍乾粉針劑（含抗腫瘤藥）、片劑（含外用）、硬膠囊劑、軟膠囊劑、顆粒劑、茶劑、口服液、軟膏劑、精神藥品（氯氮卓、地西泮片）、透皮貼劑、巴布劑、保健用品、醫療器械、飼料添加劑、衛生材料、藥用包裝材料、塑膠製品、日用化妝品、化工產品（除危險品）。中藥材種植加工。中西藥的研究與開發。醫藥信息諮詢及技術轉讓服務。經營該企業自產產品的出口業務；經營該企業生產所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業務（國家限定公司經營和國家禁止出口的商品及技術除外）；經營進料加工和“三來一補”業務。（公司經營範圍中屬於法律法規規定須經批准的項目，應當依法經過批准，實際經營範圍以工商登記為準）。

企業文化

企業標識

亞寶集團標識由中文“亞”字演變而成. 內部結構以兩粒膠囊造型組成一個心型圖案，以體現亞寶藥業的行業特性，同時表達亞寶藥業用心做藥的信念.

標誌由紅、綠兩色組成.

紅色象徵服務、奉獻，綠色象徵生命與健康.

表達企業服務社會，奉獻愛心，致力於人類健康事業的理念.

公司理念

願景：世界亞寶，百年亞寶.

價值觀：誠信做人，用心做藥

使命：與健康攜手，創生命綠洲.

團隊精神：亞寶人一家人，亞寶人一個人.

主要榮譽

全國五一勞動獎狀

中國最具成長力企業

全國質量效益型先進企業

中國AAA級重質量守信用企業

全國守契約重信用單位

全國十大企業文化品牌

全國企業文化誠信建設和安全建設先進單位

全國最具放心品牌企業

全國扶貧助殘先進單位

國家級扶貧龍頭企業

中國最具社會責任感企業

山西省扶貧先進單位

山西省模範勞動關係和諧企業

山西省十佳企業文化建設示範基地

運城市環境友好型企業

運城市綠色等級企業

亞寶工業園被確定為“國家級旅遊示範觀光園”

亞寶藥業入選健康產業公益評選最高獎金葵獎

人才資源

人才戰略

人力資源定位

激發員工潛能促進健康成長，提升組織能力，推動戰略實現。

亞寶藥業

指導思想

廣開門路納人才，內外結合育人才，不拘一格用人才，創造條件留人才。

基本策略

招聘與任用

- 品德優先，能力為要。在認同企業價值觀的前提下，堅持以德為先，強調能力素質，尊重個性差異，重視成員互補，提高團隊績效。

- 標準明晰，先內後外。不斷完善職位體系和能力模型，明確用人標準；遵循 “ 先內部後外部 ” 的原則，空缺職位全員開放，積極推行職位競聘，為員工提供公平的發展機會，以流程統一、決策規範來保證用人過程的透明。

員工發展

- 戰略牽引，責任共擔。根據亞寶戰略目標實現的能力要求構建人才培養體系，員工和亞寶共同承擔能力提升的責任，員工自身是其個人發展的主體，直接領導是員工發展的指導者，人力資源部門是員工發展的組織者，三方保持良好的互動與溝通，使員工需求和企業需求能夠找到最好的契合點，讓員工能夠隨亞寶共同成長。

激勵機制

- 市場牽引，有效激勵。依據市場標準提供有競爭力的薪酬福利，吸引保留優秀人才；實施豐富、正向的激勵手段，激發員工創新潛能。

- 價值共建，價值共享。客觀評估員工責任、能力與業績，激發員工與企業共創事業、共享成果的激情。

退出機制

- 合理保障，適度淘汰。亞寶盡其所能，為忠誠事業並做出貢獻的員工提供全面而合理的保障；同時也將適度淘汰不符合亞寶文化與戰略績效要求的員工，保持人才的良性循環。

財務分析

規模增長指標

亞寶藥業過去三年平均銷售增長率為22.78%，在所有上市公司排名（687/1710），在其所在的製藥行業排名為29/90，外延式增長合理。

EPS成長性

亞寶藥業過去EPS增長率為61.79%，在所有上市公司排名（362/1710），在其所在的製藥行業排名為31/90，公司成長性合理。

盈利能力指標

亞寶藥業過去三年平均盈利能力增長率為61.90%，在所有上市公司排名（419/1710），在所在的製藥行業排名為 （31/90）。盈利能力合理。

EPS穩定性

亞寶藥業過去EPS穩定性在所有上市公司排名（606/1710），在其所在的製藥行業排名為32/90。公司經營穩定合理。

投資信息

持倉結構

亞寶藥業在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為49.46%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-40.81%。

投資亮點

⒈ 公司以中藥現代化生產為主體，生物藥和化學藥為兩翼，主要生產中西藥製劑、原料藥等11個劑型的300多個產品，形成了治療心腦血管病用藥、婦女用藥、兒童用藥等幾大系列產品群，是全國中成藥重點工業企業50強之一。

⒉ 公司被認定為2008年山西省第一批高新技術企業。公司自獲得高新技術企業認定後三年內（含2008年），公司所得稅享受10%的優惠，即所得稅按15%的比例徵收。

⒊ 公司技術中心獲得第十五批國家認定企業技術中心。根據有關規定，公司技術中心將享受用於科學研究、試驗的國外進口用品免徵進口關稅和進口環節增值稅、消費稅的優惠政策。

⒋ 公司2009年前三季度主要財務指標：每股收益0.3400（元），每股淨資產2.7100（元），淨資產收益率12.6800%，營業收入1089322882.1700（元），同比增減17.2857%；歸屬上市公司股東的淨利潤108751379.34（元），同比增減56.1214%。

⒌ 公司2008年度利潤分配及資本公積金轉增股本方案為：每10股轉增10股派2.00元（含稅）。股權登記日：2009年4月17日，除權除息日：2009年4月20日。

⒍ 公司控股股東芮城欣鈺盛科技有限公司將其所持有的公司12000000股無限售條件流通股（占公司總股本的3.79%）質押給農業銀行芮城縣支行，為公司在該行貸款6000萬元人民幣提供擔保。

⒎ 自2009年8月26日至此，眾力投資通過上證所集中競價交易系統及大宗交易系統，累計賣出公司業股份15823800股，占公司總股本的5%。

⒏ 公司獨家專利產品忍冬感冒顆粒對甲型H1N1流感病毒有明顯的治療作用及死亡保護作用，治療效果與衛生部推薦藥物達菲相當，二者無統計學差異。

投資建議

綜合投資建議：浦發銀行（600000）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在25.66-28.23元之間，當前價20.69元，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。

行業評級投資建議：浦發銀行（600000）屬於銀行行業，該行業目前投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第1名。

成長質量評級投資建議：浦發銀行（600000）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力極小（★），該股成長能力總排名第659名，所屬行業成長能力排名第7名。

評級及盈利預測：浦發銀行（600000）預測2009年的每股收益為1.54元，2010年的每股收益為1.79元，2011年的每股收益為2.07元，當前的目標股價為25.66元，投資評級為買入。

十大股東

編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質

1 芮城欣鈺盛科技有限公司 5344.95萬 16.889% 流通A股

2 山西省風陵渡開發區眾力投資發展有限公司 4232.00萬 13.372% 流通A股

3 山西省經濟建設投資公司 1443.00萬 4.560% 流通A股

4 中國工商銀行－易方達價值成長混合型證券投資基金 831.05萬 2.626% 流通A股

5 山西省經貿資產經營有限責任公司 771.20萬 2.437% 流通A股

6 山西省科技基金髮展總公司 670.00萬 2.117% 流通A股

7 中國工商銀行－易方達行業領先企業股票型證券投資基金 450.00萬 1.422% 流通A股

8 大同中藥廠 311.00萬 0.983% 流通A股

9 中國銀行－易方達積極成長證券投資基金 300.38萬 0.949% 流通A股

10 交通銀行－易方達科匯靈活配置混合型證券投資基金 215.00萬 0.679% 流通A股