中歐養老產業混合型證券投資基金是中歐基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中歐養老混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：中歐基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.11億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001955
- 成立日期：20160513
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在有效控制投資組合風險的前提下，通過積極主動的資產配置，力爭獲得超越業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批准發行上市的股票）、固定收益類資產（國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、資產支持證券、質押及買斷式債券回購、銀行存款及現金等）、衍生工具（權證、股指期貨、股票期權等）以及經中國證監會批准允許基金投資的其它金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
（一）大類資產配置策略
本基金運用自上而下和自下而上相結合的方法進行大類資產配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析有機結合進行前瞻性的決策。綜合考慮本基金的投資目標、市場發展趨勢、風險控制要求等因素，制定本基金資產的大類資產配置比例。
（二）股票投資策略
1、養老產業的界定：
本基金所界定的養老產業是指伴隨我國人口老齡化及人口年齡結構轉變而催生的以服務老年人群為目標的相關產業，旨在提供包括：（1）滿足老年人所需的家政服務；（2）滿足老年人所需的醫療保健服務；（3）滿足老年人所需的衣食住行服務；（4）滿足老年人所需的休閒娛樂服務。
與老年人相關的家政服務：包括日常看護、疾病護理、心理開導等方向。落實到行業層面，主要包括申萬一級行業中的電子、通信、醫藥生物。
與老年人相關的醫療保健服務：包括養生保健、監護診斷、治療康復等方向。落實到行業層面，主要包括申萬一級行業中的醫藥生物、機械設備、輕工製造、通信、計算機。
與老年人相關的衣食住行服務：包括養老地產、日常消費、金融保險等方向。落實到行業層面，主要包括申萬一級行業中的農林牧漁、家用電器、食品飲料、紡織服裝、交通運輸、房地產、商業貿易、銀行、非銀金融、傳媒。
與老年人相關的休閒娛樂服務：包括旅遊娛樂、老年大學、老年健身等方向。落實到行業層面，主要包括申萬一級行業中的休閒服務、傳媒、公用事業。
未來隨著政策或市場環境發生變化導致本基金對養老產業的界定範圍發生變動，本基金可調整對上述主題界定的標準，並在更新的招募說明書中進行公告。如未來申萬宏源證券研究所對行業分類標準進行調整，則本基金亦將酌情進行相應調整。如申萬宏源證券研究所不再發布行業分類標準，本基金將根據對養老產業的界定，選擇符合相應主題範疇的上市公司股票進行投資。 因上述原因使得本基金持有的養老產業股票的比例低於非現金基金資產的80%，本基金將在三十個工作日之內進行調整。
2、個股投資策略：
在上述養老產業界定的基礎上，本基金將以定性和定量相結合的方式、從價值和成長等因素對個股進行選擇，精選估值合理且成長性良好的上市公司進行投資。
（1）定量分析
本基金結合盈利增長指標、盈利質量指標、估值指標、現金流量指標等與上市公司經營有關的重要定量指標，對目標上市公司的價值進行深入研究，並對上市公司的盈利能力、財務質量和經營效率進行分析，為個股選擇提供依據。
（2）定性分析
本基金認為股票價格的合理區間並非完全由其財務數據決定，還必須結合企業發展戰略、公司治理結構和管理水平、公司的行業地位、公司增長的可持續性、技術專利優勢、市場拓展能力、創新能力等定性因素，給予股票一定的折溢價水平，並最終決定股票合理的價格區間。
根據上述定量和定性分析的結果，本基金進一步從價值和成長兩個維度對股票進行評估。
（三）債券投資策略
本基金將採取久期偏離、期限結構配置、類屬配置、個券選擇等積極的投資策略，構建債券投資組合。
1、久期偏離
本基金通過對巨觀經濟走勢、貨幣政策和財政政策、市場結構變化等方面的定性分析和定量分析，預測利率的變化趨勢，從而採取久期偏離策略，根據對利率水平的預期調整組合久期。
2、期限結構配置
本基金將根據對利率走勢、收益率曲線的變化情況的判斷，適時採用啞鈴型或梯型或子彈型投資策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以便最大限度的避免投資組合收益受債券利率變動的負面影響。
3、類屬配置
4、個券選擇
個券選擇是指通過比較個券的流動性、到期收益率、信用等級、稅收因素，確定一定期限下的債券品種的過程。
（四）股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
（五）資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
（六）股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。
基金管理人將根據審慎原則，建立股票期權交易決策部門或小組，按照有關要求做好人員培訓工作，確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力，同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項，以防範期權投資的風險。
（七）中小企業私募債投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
（八）權證投資策略
本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
