中歐強勢多策略定期開放債券型證券投資基金是中歐基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中歐強勢多策略債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：中歐基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：21.96億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001912
- 成立日期：20151110
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配,
投資目標
在有效控制投資組合風險的前提下，力爭為基金份額持有人獲取超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、中小企業私募債、資產支持證券、次級債、可轉換債券（包括可分離交易可轉債）、可交換債券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金管理人將運用多策略進行債券資產組合投資。根據基本價值評估、經濟環境和市場風險評估預期未來市場利率水平以及利率曲線形態確定債券組合的久期配置，在確定組合久期基礎上進行組合期限配置形態的調整。通過對巨觀經濟、產業行業的研究以及相應的財務分析和非財務分析，“自上而下”在各類債券資產類別之間進行類屬配置，“自下而上”進行個券選擇。在市場收益率以及個券收益率變化過程中，靈活運用騎乘策略、套息策略、利差策略等增強組合收益。當市場收益率上行時，基金管理人將運用國債期貨對組合中的債券資產進行套期保值，以迴避一定的市場風險。
1、利率預期策略
（1）久期策略
久期策略是指，根據基本價值評估、經濟環境和市場風險評估，並考慮在運作周期中所處階段，確定債券組合的久期配置。本基金將在預期市場利率下行時，適當拉長債券組合的久期水平，在預期市場利率上行時，適當縮短債券組合的久期水平，以此提高債券組合的收益水平。
（2）收益率曲線策略
收益率曲線策略是指，首先評估均衡收益率水平，以及均衡收益率曲線合理形態，然後通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，評估不同剩餘期限下的價值偏離程度，在滿足既定的組合久期要求下，根據風險調整後的預期收益率大小進行配置，由此形成子彈型、啞鈴型或者階梯型的期限配置策略。
2、信用策略
（1）類屬配置策略
類屬配置主要包括資產類別選擇、各類資產的適當組合以及對資產組合的管理。本基金將在利率預期分析及其久期配置範圍確定的基礎上，通過情景分析和歷史預測相結合的方法，“自上而下”在債券一級市場和二級市場，銀行間市場和交易所市場，銀行存款、信用債、政府債券等資產類別之間進行類屬配置，進而確定具有最優風險收益特徵的資產組合。
（2）個券選擇策略
基金管理人自建債券研究資料庫，並對所有投資的信用品種進行詳細的財務分析和非財務分析，比較個券的流動性、到期收益率、信用等級、稅收因素等，進行個券選擇。
3、時機策略
（1）騎乘策略
當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩餘期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。
（2）息差策略
利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券以獲取超額收益。
（3）利差策略
對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，從而進行相應的債券置換。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。
4、資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。
5、中小企業私募債券投資策略
與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由於以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。具體為：①研究債券發行人的公司背景、產業發展趨勢、行業政策、盈利狀況、競爭地位、治理結構等基本面信息，分析企業的長期運作風險；②運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、成長能力、現金流水平等方面進行綜合評價，評估發行人財務風險；③利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率；④考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；⑤綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，選擇具有投資價值的品種進行投資。
6、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨以套期保值為目的，以迴避市場風險。故國債期貨空頭的契約價值主要與債券組合的多頭價值相對應。基金管理人通過動態管理國債期貨契約數量，以萃取相應債券組合的超額收益。
收益分配
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
