中歐新動力混合型證券投資基金(LOF)是中歐基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中歐新動力混合(LOF)A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中歐基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：4.02億
- 託管銀行：中國光大銀行股份有限公司
- 基金代碼：166009
- 成立日期：20110210
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過投資於促進中國經濟發展方式加快轉變的新動力行業和上市公司，以求充分分享中國經濟未來持續增長的成果併力爭為基金份額持有人獲取超越業績比較基準的回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。債券等固定收益類資產包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券（包括分離交易可轉債）、資產支持證券、短期融資券、回購、銀行存款等固定收益證券品種。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他金融工具，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他金融工具，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合的投資策略。在資產配置方面，自上而下地調整股票和債券等各類資產的配置比例；在投資品種選擇方面，自下而上地選擇具有投資價值的證券品種。
1．資產配置策略
本基金的資產配置以記分卡體系為基礎。本基金在記分卡體系中設定影響證券市場前景的相關方面，包括巨觀經濟趨勢、上市公司盈利能力、股票市場估值水平、市場情緒等四個方面。本基金定期對上述四個方面進行評估和評分，評估結果分為非常正面、正面、中性、負面、非常負面等並有量化評分相對應。
加總上述四個方面的量化評分即可得到資產配置加總評分。本基金據此調整股票資產配置策略。
2．新動力主題挖掘
新動力主題是指促進中國經濟發展方式加快轉變的新動力所帶來的主題性投資機會。
在不同時期，新動力主題有不同體現。本基金基於基金管理人研究團隊對巨觀經濟、細分行業的研究成果，持續關注中國經濟長期趨勢，分析國家行業振興計畫與加快培育和發展戰略新興產業決定，以充分把握促進中國經濟發展方式加快轉變的新動力主題。根據上述研究方法，本基金認為，目前而言新動力主題主要包括高新技術、新能源和內需拉動三大方面。
① 高新技術主題
轉變經濟發展方式，需增強科技創新能力，攻克一批核心關鍵技術，搶占未來科技競爭制高點，把技術進步與產業結構最佳化升級緊密結合。本基金將新一代信息技術、生物技術、高端裝備製造技術、新材料技術等帶來的投資機會定義為高新技術主題。
② 新能源主題
轉變經濟發展方式，需推動能源生產和利用方式的變革，構建安全、穩定、經濟、清潔的現代能源產業體系，加快新能源開發，推進傳統能源清潔高效利用。本基金將研發和利用核能、太陽能、風能、生物質能、水電等非傳統能源以及智慧型電網、節能環保、新能源汽車而帶來到投資機會定義為新能源主題。
③ 內需拉動主題
轉變經濟發展方式，需堅持擴大國內需求特別是消費需求，促進經濟發展由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變。本基金將擴大居民消費需求或調整最佳化投資結構而帶來的投資機會定義為內需拉動主題。
3．股票投資策略
（1）備選股票庫
備選股票庫由公司投資研究團隊負責建立和維護。投資研究團隊通過分析上市公司公告信息、上市公司所處行業考察、上市公司實地調研等，預測上市公司未來盈利前景，並據此申請將股票納入備選股票庫，履行股票入庫審批程式；同時，根據行業和上市公司基本面的變化對股票池進行動態維護和更新。
（2）新動力行業篩選
同一新動力主題可能關聯多個行業、某一行業下屬某個子行業或某一行業內少數上市公司。本基金根據申銀萬國行業分類標準，研究三級行業是否與新動力主題相關聯。如日後申銀萬國行業分類標準有所調整，或日後出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎的基礎上，調整相關行業範圍。
對於相關聯的行業，本基金將進一步考察該行業的生命周期、景氣周期和境內外競爭格局，挖掘該行業內的優質公司並納入新動力公司（與新動力主題相關聯的上市公司）；對於不關聯的行業，本基金將分析該行業內上市公司的主營業務、重大事項和發展方向，以考察該上市公司是否可納入新動力公司。
（3）新動力公司定量篩選
本基金認為，新動力公司不僅應屬於新動力主題，同時公司本身也應具有持續增長能力，這樣才能保證中國經濟發展方式加快轉變的動力連綿不斷。本基金力爭在合理的估值水平內，尋找具備持續增長能力的公司。
本基金根據定量指標篩選新動力公司，相關指標既包括淨資產收益率等考察公司增長能力的財務指標，也包括市淨率等考察股票估值水平的估值指標，同時還包括市盈增長比率等指標，旨在兼顧和平衡公司增長能力和股票估值水平。
淨資產收益率是公司利潤與股東權益的比率，該比率常用於衡量公司的投資效率；市淨率是市值和賬面價值的比率，該比例常用於衡量股價是否被高估或者低估；市盈增長比率由股票的未來市盈率除以每股盈餘的未來增長率預估值得出，市盈增長比率值越低，股價遭低估的可能性越大。本基金將根據證券市場實際情況調整定量指標及其權重。
（4）新動力公司定性分析
在定量篩選的基礎上，本基金對新動力公司進行定性分析。其中行業分析指確認公司是否屬於新動力主題及公司在該行業的市場地位和市場份額，戰略分析指公司未來的發展方向和預期目標是否明確，經營分析指公司是否在高效運作，競爭優勢指公司核心競爭力是否能夠持續，公司治理指公司所有者和管理者的權責是否明確及公司是否關注中小股東利益，財務確認指公司的財務數據是否真實及財務數據是否全面反映了公司經營狀況等，產品分析指公司主營產品的銷售收入和成本情況，創新能力指公司的技術研發能力是否和新動力主題匹配。
本基金在新動力公司定性分析的基礎上，最佳化各行業配置比例，並形成最終的投資組合。
4．固定收益類證券投資策略
本基金根據對利率走勢的預判，對固定收益類資產組合的久期進行積極管理。當預期利率下降時，增加組合久期，以獲得債券價格上升帶來的收益；當預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
本基金在確定固定收益類資產組合久期後，針對收益率曲線形態變化確定合理的組合期限結構，包括採用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整。
5．權證及其他品種投資策略
本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。
1．資產配置策略
本基金的資產配置以記分卡體系為基礎。本基金在記分卡體系中設定影響證券市場前景的相關方面，包括巨觀經濟趨勢、上市公司盈利能力、股票市場估值水平、市場情緒等四個方面。本基金定期對上述四個方面進行評估和評分，評估結果分為非常正面、正面、中性、負面、非常負面等並有量化評分相對應。
加總上述四個方面的量化評分即可得到資產配置加總評分。本基金據此調整股票資產配置策略。
2．新動力主題挖掘
新動力主題是指促進中國經濟發展方式加快轉變的新動力所帶來的主題性投資機會。
在不同時期，新動力主題有不同體現。本基金基於基金管理人研究團隊對巨觀經濟、細分行業的研究成果，持續關注中國經濟長期趨勢，分析國家行業振興計畫與加快培育和發展戰略新興產業決定，以充分把握促進中國經濟發展方式加快轉變的新動力主題。根據上述研究方法，本基金認為，目前而言新動力主題主要包括高新技術、新能源和內需拉動三大方面。
① 高新技術主題
轉變經濟發展方式，需增強科技創新能力，攻克一批核心關鍵技術，搶占未來科技競爭制高點，把技術進步與產業結構最佳化升級緊密結合。本基金將新一代信息技術、生物技術、高端裝備製造技術、新材料技術等帶來的投資機會定義為高新技術主題。
② 新能源主題
轉變經濟發展方式，需推動能源生產和利用方式的變革，構建安全、穩定、經濟、清潔的現代能源產業體系，加快新能源開發，推進傳統能源清潔高效利用。本基金將研發和利用核能、太陽能、風能、生物質能、水電等非傳統能源以及智慧型電網、節能環保、新能源汽車而帶來到投資機會定義為新能源主題。
③ 內需拉動主題
轉變經濟發展方式，需堅持擴大國內需求特別是消費需求，促進經濟發展由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變。本基金將擴大居民消費需求或調整最佳化投資結構而帶來的投資機會定義為內需拉動主題。
3．股票投資策略
（1）備選股票庫
備選股票庫由公司投資研究團隊負責建立和維護。投資研究團隊通過分析上市公司公告信息、上市公司所處行業考察、上市公司實地調研等，預測上市公司未來盈利前景，並據此申請將股票納入備選股票庫，履行股票入庫審批程式；同時，根據行業和上市公司基本面的變化對股票池進行動態維護和更新。
（2）新動力行業篩選
同一新動力主題可能關聯多個行業、某一行業下屬某個子行業或某一行業內少數上市公司。本基金根據申銀萬國行業分類標準，研究三級行業是否與新動力主題相關聯。如日後申銀萬國行業分類標準有所調整，或日後出現更為科學的行業分類標準，本基金將在審慎的基礎上，調整相關行業範圍。
對於相關聯的行業，本基金將進一步考察該行業的生命周期、景氣周期和境內外競爭格局，挖掘該行業內的優質公司並納入新動力公司（與新動力主題相關聯的上市公司）；對於不關聯的行業，本基金將分析該行業內上市公司的主營業務、重大事項和發展方向，以考察該上市公司是否可納入新動力公司。
（3）新動力公司定量篩選
本基金認為，新動力公司不僅應屬於新動力主題，同時公司本身也應具有持續增長能力，這樣才能保證中國經濟發展方式加快轉變的動力連綿不斷。本基金力爭在合理的估值水平內，尋找具備持續增長能力的公司。
本基金根據定量指標篩選新動力公司，相關指標既包括淨資產收益率等考察公司增長能力的財務指標，也包括市淨率等考察股票估值水平的估值指標，同時還包括市盈增長比率等指標，旨在兼顧和平衡公司增長能力和股票估值水平。
淨資產收益率是公司利潤與股東權益的比率，該比率常用於衡量公司的投資效率；市淨率是市值和賬面價值的比率，該比例常用於衡量股價是否被高估或者低估；市盈增長比率由股票的未來市盈率除以每股盈餘的未來增長率預估值得出，市盈增長比率值越低，股價遭低估的可能性越大。本基金將根據證券市場實際情況調整定量指標及其權重。
（4）新動力公司定性分析
在定量篩選的基礎上，本基金對新動力公司進行定性分析。其中行業分析指確認公司是否屬於新動力主題及公司在該行業的市場地位和市場份額，戰略分析指公司未來的發展方向和預期目標是否明確，經營分析指公司是否在高效運作，競爭優勢指公司核心競爭力是否能夠持續，公司治理指公司所有者和管理者的權責是否明確及公司是否關注中小股東利益，財務確認指公司的財務數據是否真實及財務數據是否全面反映了公司經營狀況等，產品分析指公司主營產品的銷售收入和成本情況，創新能力指公司的技術研發能力是否和新動力主題匹配。
本基金在新動力公司定性分析的基礎上，最佳化各行業配置比例，並形成最終的投資組合。
4．固定收益類證券投資策略
本基金根據對利率走勢的預判，對固定收益類資產組合的久期進行積極管理。當預期利率下降時，增加組合久期，以獲得債券價格上升帶來的收益；當預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
本基金在確定固定收益類資產組合久期後，針對收益率曲線形態變化確定合理的組合期限結構，包括採用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整。
5．權證及其他品種投資策略
本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。
收益分配原則
1．本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2．若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
3．基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔；
5．本基金場外認購、申購基金份額的收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；場內認購、申購和上市交易的基金份額的收益分配方式為現金紅利，投資人不能選擇其他的分紅方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深交所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定；
6．在符合有關法律法規規定和基金契約約定的基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配12次；
7．本基金每次分配比例不低於期末可供分配利潤的10%，且基金紅利發放日距離收益分配基準日（即期末可供分配利潤計算截止日）的時間不超過15個工作日；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2．若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
3．基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔；
5．本基金場外認購、申購基金份額的收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；場內認購、申購和上市交易的基金份額的收益分配方式為現金紅利，投資人不能選擇其他的分紅方式，具體權益分配程式等有關事項遵循深交所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定；
6．在符合有關法律法規規定和基金契約約定的基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配12次；
7．本基金每次分配比例不低於期末可供分配利潤的10%，且基金紅利發放日距離收益分配基準日（即期末可供分配利潤計算截止日）的時間不超過15個工作日；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
