中國股票市場流動性風險溢價研究

《中國股票市場流動性風險溢價研究》是依託天津大學，由任達擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

• 中文名：中國股票市場流動性風險溢價研究
• 項目類別：面上項目
• 項目負責人：任達
• 依託單位：天津大學
• 批准號：70573077
• 申請代碼：G0307
• 負責人職稱：副教授
• 研究期限：2006-01-01 至 2008-12-31
• 支持經費：17（萬元）

項目摘要

傳統的金融市場理論假設金融資產的交易環境無摩擦。然而事實上，任何金融市場的投資者都面臨流動性的限制，流動性對資產價格的影響程度成為了一個廣受爭議的問題。本研究試圖檢驗在中國這樣的新興證券市場（通常被認為流動性較差）流動性風險對資產定價的影響力，從流動性風險的溢價形式和流動性風險溢價測算方法兩個方面，研究流動性風險的溢價。其意義在於：可為進一步放鬆前提假設的資產定價（特別是具有不流動性特徵的資產定價）研究提供基礎，為市場制度的制定和資產交易提供相關信息。可為市場監管者提供流動性和收益變化的動態信息，促進市場的監管，以及為投資者提供收益變化的信號，以利於及早決策和風險管理。