上市公司業績預告問題研究

《上市公司業績預告問題研究》是彭艷創作的管理學著作，首次出版於2018年9月。

該書一方面構建了包括目標、內容特徵、影響因素、原則、經濟後果及監管的業績預告基本理論體系，從公司內外部尋找管理層業績預告決策的影響因素，為市場參與各方更好地理解管理層業績預告信息以及提高業績預告信息質量提供了新的切入點。另一方面以“管理層業績預告信息供應鏈”為基礎構建管理層業績預告可信度分析框架，找出影響管理層業績預告可信性的因素，為最佳化公司披露決策以及監管方的監管思路提供指導。

基本介紹

• 作品名稱：上市公司業績預告問題研究
• 作者：彭艷
• 類別：管理學著作
• 字數：196千字
• 首版時間：2018年9月

內容簡介

該書首先從業績預告供需兩方影響披露實務的路徑出發，找到管理層業績預告的理論基礎，並明確業績預告基本理論體系中的目標、原則、經濟後果及監管等；隨後在回顧中美兩國業績預告制度變遷過程基礎上，分析了中國業績預告現狀，並從預告內容特徵及業績預告可信度兩個角度進行實證研究，其結果為資本市場各方決策提供依據；最後提出了完善業績預告披露的政策建議。

作品目錄

第一章 上市公司管理層業績預告的理論基礎 第二章 上市公司管理層業績預告基本理論研究 第三章 中美業績預告制度變遷及我國披露現狀研究

第四章 上市公司管理層業績預告披露影響因素研究 第五章 上市公司管理層業績預告可信度研究 第六章 完善業績預告披露的政策建議

創作背景

21世紀以來，信息已成為信息社會中比物質和能源更為重要的資源，是具有高度有用性的情報。證券市場本質上是一種信息市場，證券市場的資源配置過程是由證券價格信號來引導的，真實、完整、準確、公平的信息披露構成了證券市場的基礎。而信息和激勵問題會導致經濟學家所說的“次品”問題，該問題可能導致資本市場功能失效。因此，證券市場的資源配置效率和使用效率依賴於市場的定價效率或證券價格的信息含量，依賴於證券發行人的信息披露質量。中國自1998年首次推出業績預告制度以來，上市公司發布的業績預告已經成為市場上重要的信息來源，其披露質量及信息含量備受理論界與實務界關注。基於此，《上市公司業績預告問題研究》對這一主題展開了研究。

作品思想

該書從內外部兩個方面考察影響管理層業績預告決策的因素時發現：首先，包括大股東治理、股東制衡、機構投資者及管理層持股、獨立董事制度、董事長與總經理兩職分離等在內的公司治理各機制在管理層業績預告披露決策中發揮著一定的作用，因此公司管理層與市場監督方應分別從公司內部與外部完善公司治理機制，為最佳化業績預告信息披露創造條件。其次，在公司內部特徵方面，影響顯著的是公司的盈利能力，一般情況下，盈利能力強的公司業績預告自願披露意願較強、精確度高、準確性高、披露及時，且預告值較為謹慎，說明盈利能力在信息披露方面具有較好的治理作用。因此，市場應加強對盈利能力較弱公司信息披露的監管，同時公司管理層也應盡力提高公司盈利能力。最後，在公司外部市場與法規環境方面，公司上市地點影響突出。深交所上市公司在業績預告自願性、精確度、準確性與及時性等方面均優於上交所上市公司，說明外部市場監管影響著公司業績預告決策，加強監管與制度規範是提高業績預告信息質量重要途徑之一。

該書以資訊理論與系統論為基礎，通過對管理層業績預告信息供應鏈的解析，發現投資者對業績預告信息的信任度受到業績預告信息供應鏈上各個因素的影響，這些因素為市場參與各方決策提供著有用的信息。首先，業績預告信息自身特徵影響著業績預告的可信性。不管是好訊息還是壞訊息，市場對於管理層自願披露業績預告信息信任程度更高，而由於業績預告信息的不確定性隨著時間推移而減弱，因此，披露越晚的壞訊息的業績預告可信性越高。該研究發現可促使管理層自願披露更多的業績預告信息以增加其披露的市場反應，也為市場監管方鼓勵管理層自願披露業績預告信息提供了依據。其次，市場對前期披露聲譽較好的管理層所披露的業績預告反應更加強烈，因此，公司管理層可以通過提高業績預告準確性增強其可信度，從而提高其信息傳遞效率。再次，市場認為財務狀況良好以及公司內部治理完善公司的業績預告較為可信，對這類公司業績預告的反應程度更大，因此公司管理層可從這兩個方面入手，為與市場間的充分交流打好基礎。最後，市場分析師在業績預告信息供應鏈中的作用並未得到驗證，因此市場分析師行業還需要加強自身建設，完善其作為管理層“未來盈餘信息有效競爭源”的功能，爭取得到投資者的認可。

出版信息

書名	出版時間	出版社	ISBN
《上市公司業績預告問題研究》	2018年9月	中國社會科學出版社	978-7-5203-2782-4

作者簡介

彭艷（1978—），女，重慶人。2005年7月中南財經政法大學會計學專業碩士研究生畢業並獲管理學碩士學位，2010年赴澳大利亞科廷大學訪學，2014年12月中南財經政法大學博士研究生畢業並獲管理學博士學位。現任職於中南財經政法大學會計學院，高級財務會計教研室主任，講師，註冊會計師（非執業會員），註冊資產評估師。