MBO收購（Management Buyout），即管理層收購，是改變企業內的控制格局以及公司資本結構，使企業的原經營者變為企業所有者的一種收購行為。
MBO的產生背景是：1、當企業發展到一定時期，企業發展進入了一個穩定階段，沒有新的項目投資，表現為：營業收入穩定、現金流穩定、利潤穩定、股價穩定；2、由於股價沒有波幅或波幅很小，對管理層用股票或期權進行激勵的作用不大，而提高年薪又將使代理成本上升；3、由於股價波幅減少，對股票投資者而言，股票變成了債券投資、其投機價值下降因而有賣出的欲望；4、管理層認為，通過努力可降低成本，能提高利潤率空間；在融資收購企業後，企業產生的利潤在支付融資利息後仍然有收益，而此收益遠大於現在的年薪收入。在這種情況下才誕生了MBO收購方式。
MBO收購股份一般要達到上市公司在外發行股份的90%以上，之後再對股權結構進行進一步集中，保證管理層和中介機構對公司的私有化，最終目標是全部收購完成後公司下市(目標公司最終成為槓桿融資的載體和承擔者)。由於MBO收購必須要使用被收購企業的現金來支付部分收購資金，所以收購人除管理層外其餘的股東必須是關聯交易人，否則其他股東將因此而受到經濟損失。因此當企業進行MBO收購時，其他股東必然要求獲得同等待遇或選擇賣出股票，其最終結果是：當MBO收購完成後，被收購公司必然變成私有化公司。
