順周期效應

所謂‘順周期效應’，指市場繁榮時，交易價格上漲的誘因導致相關產品價值的高估；市場低迷時，交易價格下跌的誘因導致相關產品價值的低估。

順周期效應和反周期效應(countercyclicality)是經濟學用於描述經濟數量與經濟波動相互關係的術語。如果經濟數量與經濟波動保持正相關關係,則說明存在順周期效應,反之則存在反周期效應。在這次金融危機中, FSB將順周期效應定義為放大金融系統波動幅度並可能引發或加劇金融不穩定的一種相互強化(即具有正反饋效應)機制。具體到公允價值會計所產生的順周期效應,可分為兩種不同情況。一是指在經濟蕭條時期,公允價值會計的運用將迫使金融機構確認大量的投資損失和貸款減值損失,從而降低其資本充足率、信貸和投資能力,使本已惡化的經濟狀況雪上加霜;二是指在經濟繁榮時期,公允價值會計的運用將導致金融機構確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失,從而提高其資本充足率、信貸和投資能力,使本已過熱的經濟環境火上澆油。