《金融百問百答》是中國政府官方網站——人民網特邀國際著名金融專家丁大衛教授於2008年10月隆重推出的金融知識、金融危機百問百答欄目。
基本介紹
- 中文名：金融百問百答
- 簡介：中國政府官方網站——人民網
- 編者的話：針對當前蔓延全球的金融危機，
- 專家看法：中國能否爆發系統性金融危機
簡要介紹,編者的話,中國能否爆發系統性金融危機？,專家看法：中國能否爆發系統性金融危機？,詳細介紹：金融知識、金融危機百問欄目,丁大衛教授簡介,
簡要介紹
2008年9月15日全球爆發金融危機，無數人為之震驚、恐懼。中國政府官方網站人民網的很多讀者給人民網提出了諸多問題：包括這場危機由何引起，為何蔓延如此迅速引起全球金融危機，對中國有什麼樣的影響？讀者對金融知識表現出了熱切的關注。為此，人民網於十月初特別約請國際著名金融專家丁大衛教授在人民網隆重推出：金融知識百問、金融危機百問欄目。
編者的話
針對當前蔓延全球的金融危機，很多讀者給人民網提出了諸多問題：包括這場危機由何引起，為何蔓延如此迅速引起全球金融危機，對中國有什麼樣的影響？讀者對金融知識表現出了熱切的關注。為此，人民網特別約請國際金融專家丁大衛先生，對相關的金融名詞做一個簡單明了的解釋，並試圖聯繫目前的實際做一些解讀。歷次金融危機爆發之前，丁教授都不厭其煩地向世人發出警告，過去的幾年來，他一直在為阻止這場危機的爆發進行了不懈的努力。
中國能否爆發系統性金融危機？
2008年十月華爾街引發的金融風暴開始席捲全球，中國經濟也在經歷這場風暴的猛烈衝擊和考驗。此刻，國人最關切的是，中國能否爆發金融危機？對此，丁大衛教授早在2005年就給出了十分堅定的答案，在此欄目的一開始他又一次給了大家一顆定心丸。下面是來自人民網的報導：
專家看法：中國能否爆發系統性金融危機？
丁大衛
2008年10月09日16:50 來源：人民網
幾年前，中國銀行業整體面臨改制，一些人就表示“中國金融危機無法避免”，針對這些觀點，我曾撰文指出：“中國尚無資格發生系統性金融危機”。原因諸多，但可概括歸納為如下四個方面：
一、系統性金融危機往往發生在金融經濟、金融系統、金融資產比較繁榮的市場化國家和地區。危機來自繁榮，沒有繁榮，哪來危機？同樣的原因，在經濟發展落後的非洲國家，根本不存在金融危機的問題。根據我的金融樹生態體系理論，金融經濟(樹冠)，是建立在農業經濟(樹根)和工業經濟(樹幹)的基礎上。目前的中國雖然已經相當成功地實現了從農業經濟(樹根)向基礎工業經濟(樹幹)的轉型，但距樹冠經濟即金融經濟還相差甚遠。金融資產在中國總資產中的比重甚小，各金融市場及產品的關聯性不強。而金融體系中的系統性，正是金融危機發生的前提。
二、系統性金融危機往往發生在金融市場市場化、國際化程度較高的國家和地區。與已經發生過金融危機的國家相比，中國金融市場的市場化、國際化程度還很低，中國金融市場的大門不僅尚未對國際資本敞開，而且對國內民間資本也是緊閉的。中國金融市場的整個布局及發展基本掌控在政府手中。
三、系統性金融危機往往發生在大量金融資產被嚴重高估且流動性非常強的情況下。比如經歷了日元大幅升值後，1980年代末的日本，從日元到房地產再到股市等，幾乎所有資產都被嚴重高估，因此危機和全面資產價值縮水在所難免。同已開發國家相比，開發中國家多數資產，其中包括中國的人民幣是被低估的。可以說，一個國家從不發達變為發達，就是其貨幣和其他資產相對其他國家的貨幣和其他資產升值的過程，目前的中國正處在這一過程中。此外，由於中國的金融業尚未進入混業經營，所以大量不同種類的金融資產瞬息轉換、變現、流動的市場環境尚未形成。再者，由於人民幣尚未變成自由貨幣，資本賬目尚未開放，所以大量人民幣及人民幣資產瞬息對外轉換、變現的機會和可能性都很小。
四、系統性金融危機往往發生在赤字和外債較為嚴重的國家，如拉美的阿根廷等國。好比一棵失去水分、養分和平衡的樹，同企業一樣，當一個國家的現金流斷了或變為負數，尤其是面臨巨額財政、貿易雙赤字時，危機難以避免。因為一旦股票、外匯、房地產或其他金融資產市場出現問題或狂跌，此時的政府已捉襟見肘，無力拆東牆補西牆，阻止系統性金融危機的爆發。慶幸的是，改革開放以來，中國經濟快速發展，總體而言，財政收支、貿易收支的現金流不僅是正的，而且結餘快速增長。這意味著中國有足夠的財力應對局部金融市場出現的問題。事實上，改革開放以來，政府和股民一直在用實體經濟產生的巨大盈餘為銀行、股市、券商、期市等金融市場和機構的巨額虧空買單。
儘管中國尚無可能發生系統性金融危機，但在過去十幾年的發展過程中，個別金融市場，個別金融產品和個別金融機構的危機卻屢有發生。中國金融業不僅走了很多彎路，步履維艱，出現了很多漏洞，而且付出了沉重的代價，若把這些代價累積起來，恐怕不比一場系統性金融危機所造成的損失小。更令人遺憾的是，儘管我們付出了沉重的代價，我們尚未建立起一套符合金融市場體系客觀規律、能與國際金融市場接軌、相對有效的現代金融體系。
儘管中國尚無資格發生系統性金融危機，但隨著混業經營及國際金融的到來，客觀風險將不斷加劇，中國正在為未來的系統性金融危機“奠定基礎”，因為無法建立一個符合金融市場體系客觀規律、能與國際金融市場接軌、相對有效的現代金融體系，本身就是潛在的系統性金融危機。如果把中國的金融業比作一棵金融樹，那么這棵樹的根基很不牢固，不好的根基將會影響到整個體系，越往上風險越大。
詳細介紹：金融知識、金融危機百問欄目
在金融知識、金融危機百問欄目中，丁大衛教授從易到難，深入淺出，通過“金融樹”理論，從樹種，到樹根、樹幹、樹枝、樹葉，全面系統，生動形象地講授了金融及金融危機的來龍去脈和變化規律，回答了讀者關注的問題。
丁大衛教授簡介
2008年10月09日16：52 來源：人民網
歷任美國環球證券基金首席投資執行官、美國國際金融證券研究院副理事長、多倫多股票交易所董事局顧問、加拿大風險資本交易所董事、博鰲亞洲論壇顧問、博鰲亞洲論壇所在地——博鰲水城投融資總策劃、水城發展戰略委員會委員、中美多所大學教授或特聘教授並曾擔任清華大學中國企業研究中心主任、中央財大研究生導師、多家律師事務所顧問、曾任美國法務部顧問，參與過大慶油田訴美多家石油設備供應商等案子、在海內外發表過多部著作、金融教材和上百篇論文，經常在國際會議上作專題報告。
丁大衛教授於上世紀80年代考取幾乎所有美國金融/證券行業所需的營業執照，並在該行業的不同領域從業至今。曾在包括美林集團在內的美國證券公司、銀行、交易所及跨國公司等任高級管理職務。上世紀90年代以來，丁大衛教授曾多次應邀對中國的金融/證券市場進行考察和研究，向國務院等部門提出過許多有益建議,其中包括1993年加強巨觀調控，整頓金融秩序，尤其是整頓、規範期貨市場的建議和方案。上世紀90年代中期，率先將國際金融從業執照和資格認證體系其中包括S3，S7，CFA，CFP等引入到中國，並一直從事該體系在中國的推廣普及。曾為中美金融機構、大型企業高管人員及中美幾十所大學授課、培訓，其中包括美國商業部、美國法務部、美林集團、惠普公司、日本國際協力銀行、德國ZF集團、中國證監會、中國人民銀行、各大金融機構、上市公司及北大、清華、人大、中財、中科等。
