《金融市場關聯網路結構分析及風險預警研究》是依託東北大學，由莊新田擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：金融市場關聯網路結構分析及風險預警研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：莊新田
- 依託單位：東北大學
中文摘要,結題摘要,
中文摘要
隨著網路技術的發展，金融市場間的運行具有強關聯特徵，增強了市場之間金融風險的傳染性。本課題基於複雜社會網路的研究方法，研究複雜金融網路結構特徵及風險傳染問題，具體內容包括：構建複雜金融市場網路、金融機構網路和金融產品網路，分析網路節點、社團結構及網路拓撲性質；從行為金融角度，構建投資者情緒指數，研究投資者在信息傳播、金融恐慌及羊群效應下如何影響資產價格，分析輿論在金融網路傳播中的動力學行為；分析在遭受蓄意攻擊和隨機攻擊策略下，金融網路的魯棒性和脆弱性，分析金融風險傳染的動態演化機理。本課題從金融網路特徵、風險傳染特徵、網路的級聯效應、風險預警系統的結構模式及對策建議等方面，探索建立了一個較為完整的基於複雜社會網路的金融風險傳染擴散系統模型。
結題摘要
隨著網路技術的發展，金融市場間的運行具有強關聯特徵，增強了市場之間金融風險的傳染性。本課題對國際國內的股票期貨市場，以國際國內股票期貨市場的價格數據作為基本數據構建複雜網路，利用複雜網路理論對其整體特性進行分析，得出理論及實踐結果。主要研究工作有如下四個方面： （1）基於複雜網路理論的國際股票期貨指數網路研究。以61個國際股票指數作為研究對象，構建國際股票指數複雜網路，進而利用複雜網路理論將國際股票市場作為一個整體進行研究，研究了金融危機以來國際股票指數的整體關聯性特徵。接著以文華財經發布的期貨指數作為研究對象，構建國際期貨指數複雜網路，利用複雜網路理論將國際期貨市場作為一個整體進行研究，從國際期貨指數的角度分析其對整體期貨市場的影響及其自身之間相互影響的規律。 （2）滬市股票中短期風險複雜網路特性分析。利用股票VaR數組對股票中短期風險進行模擬，並以上海市場股票為節點，利用VaR數組之間的相關係數作為權值分別構建下跌期、上漲期和振盪期股票中短期風險複雜網路。分別計算在這三種情況下的複雜網路統計參數，考察三種情況下的股市風險特徵，為實際投資操作提供一定程度上可以借鑑的意見。 （3）中國股市的網路節點同配性和網路導航現象研究。以我國股票市場作為研究對象，構建複雜網路，然後將股票分別按照地區、行業、市值三種分類標準進行分類，研究三種分類標準下網路節點的同配性；再對按照行業分類標準下的網路導航現象進行研究。研究發現，在閾值較低時，中國股市表現出一定的異配性；而當閾值達到一定程度，則展示出較強的同配性。網路導航現象在股市中體現了異類股票間的相互影響作用，而在中國股市中存在較多的網路導航現象。 （4）中國股市複雜網路中的分形特徵。以我國上海股票市場作為研究對象，利用閾值法構建複雜網路模型，從時間和空間兩個角度對中國股市複雜網路的分形特徵進行分析。首先利用分形幾何學對靜態網路進行分析，得到靜態網路的分形維數，再利用R/S分析方法對中國股市複雜網路聚集係數時間序列進行分析。發現所研究網路具有非常明顯的分形特徵。
