基本介紹
- 中文名：遠期對遠期的掉期交易
- 繁體：遠期對遠期的掉期交易
- 解釋：指買進並賣出兩筆同種貨幣不同
- 接解釋：交割期的遠期外匯
遠期對遠期的掉期交易概述
該交易有兩種方式：
一是買進較短交割期的遠期外匯(如30天)，賣出較長交割期的遠期外匯(如90 天)；
二是買進期限較長的遠期外匯，而賣出期限較短的遠期外匯。
假如一個交易者在賣出100 萬30天遠期美元的同時，又買進100 萬90 天遠期美元，這個交易方式即遠期對遠期的掉期交易。由於這一形式可以使銀行及時利用較為有利的匯率時機，並在匯率的變動中獲利，因此越來越受到重視與使用。
例如，美國某銀行在3個月後應向外支付100 萬英鎊，同時在1個月後又將收到另一筆100萬英鎊的收入。如果市場上匯率有利，它就可進行一筆遠期對遠期的掉期交易。設某天外匯市場匯率為：
即期匯率： ￡l=US$1.5960/1.5970
1 個月遠期匯率： ￡1=US$1.5868/1.5880
3 個月遠期匯率： ￡1=US$1.5729/1.5742
這時該銀行可作如下兩種掉期交易：
①進行兩次“即期對遠期”的掉期交易。即將3 個月後應支付的英鎊，先在遠期市場上買入(期限3 個月，匯率為1.5742 美元)，再在即期市場上將其賣出(匯率為1.5960美元)。這樣，每英鎊可得益0.0218 美元。同時，將一個月後將要收到的英鎊，先在遠期市場上賣出(期限1 個月，匯率為1.5868 美元)，並在即期市場上買入(匯率為1.5970美元)。這樣，每英鎊須貼出0.0102美元。兩筆交易合計，每英鎊可獲得收益0.0116 美元。
②直接進行遠期對遠期的掉期交易。即買入3 個月的遠期英鎊(匯率為1.5742 美元)，再賣出1 個月期的遠期英鎊(匯率為1.5868 美元)，每英鎊可獲淨收益0.0126 美元。可見，這種交易比上一種交易較為有利。
