《過度自信理論與內幕交易研究》是依託中央財經大學，由周德清擔任項目負責人的青年科學基金項目。
基本介紹
- 中文名：過度自信理論與內幕交易研究
- 項目類別：青年科學基金項目
- 項目負責人：周德清
- 依託單位：中央財經大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
內幕交易的隱蔽性降低了監管部門對此類交易的監管有效性。課題擬以內幕交易參與者的過度自信信念和中國資本市場的特殊規則為切入點，研究內幕交易者的最優動態策略，內幕交易下的價格變動模式，市場規則對內幕交易的影響，過度自信信念對均衡的影響，過度自信信念的演化過程。 課題旨在通過所建立的理論模型，並結合現實中的內幕交易案例，發展出一套基於市場價格異動和交易量數據的內幕交易監管方法，為內幕交易監管提供理論依據和技術支持。
結題摘要
在我國股票市場內幕交易現象日益嚴重的背景下, 我們基於不完全信息博弈和信息經濟學理論描述了在市場均衡中的內部人的交易策略。我們發現內部人的信息結構，內部人的過度自信的非理性信念，以及信息披露的市場法規等都會影響內部人的交易策略，同時會對市場深度，交易量，市場定價的信息有效性產生重要影響。我們的研究對於甄別內幕，評估內幕交易對市場的影響具有重要的現實意義。從方法的創新方面講，我們使用了漸近連續化的方法對複雜的多期動態博弈模型進行了分析，獲得了比離散結果更直觀的結論。最終的成果體現在2本學術專著和1篇SSCI期刊論文中。
