基本介紹
內容簡介
總量經濟學的發展和各國的實踐都雄辯地證明了貨幣政策的首要目標是價格穩定。中央銀行家們為探求以價格穩定為導向的貨幣政策的努力貫穿了整個貨幣政策理論發展與實踐的歷史。回首過去十幾年裡貨幣政策領域的發展，其中最引人注目的就是一種新的貨幣政策框架——通貨膨脹目標制的產生和迅速流行，以及由此所觸發的對這一新框架的廣泛討論和深入研究。目前，我國實行的是以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策框架，但隨著金融市場和金融創新的發展，這種以貨幣供應量為中介目標的貨幣目標制框架開始面臨越來越多的挑戰。如何完善我國貨幣政策框架以應對這些挑戰，增強貨幣政策的有效性，就成為一個頗具緊迫感的問題。本書從剖析通貨膨脹目標制入手，探求成功貨幣政策框架的理論與實踐，探討通貨膨脹目標制在中國的適用性及對中國貨幣政策框架調整的政策含義。
本書共分8章，第1章是導論，介紹本書選題的基本背景、國內外研究現狀、本書的研究思路、基本框架、研究方法和主要觀點。
第2章至第5章從理論淵源、定義和要素、制度設計以及國際經驗等不同角度對通貨膨脹目標制進行深入、細緻的剖析。
通貨膨脹目標制是一種前瞻性的貨幣政策框架。在這一框架下，中央銀行不是藉助於傳統的中介目標變數如貨幣供應量或匯率，而是基於對通貨膨脹的預測來努力實現價格穩定。由於不再藉助傳統的中介目標變數，這種貨幣政策框架要求有更高的透明度、可信度和責任性。通貨膨脹目標制具有5個基本要素：（1）沒有明確的中介目標；（2）把價格穩定作為首要目標；（3）公布一個清晰的數量化通貨膨脹目標；（4）注重與公眾的溝通，具有較高的透明度；（5）中央銀行具有較強的責任性。
與匯率目標制相比，通貨膨脹目標制使一國可以擁有本國獨立的貨幣政策決策，較少受外部條件干擾。與貨幣目標制相比，通貨膨脹目標制不再嚴格要求貨幣量與通貨膨脹之間具有強相關關係，而是直接盯住最終目標來進行貨幣政策操作。但通貨膨脹目標制也給中央銀行帶來了新的挑戰，通貨膨脹與匯率和貨幣量相比，不容易被貨幣當局所控制；再者，通貨膨脹的準確預測並非易事；另外，通貨膨脹目標制對匯率的靈活性也提出了更高要求。
