資本風口：中國新三板全攻略

楊峰、王彥博、計靜怡、鄭羅平、牛建濤 等 編著，中國發展出版社2015年版。

基本介紹

• 書名：資本風口：中國新三板全攻略
• 作者：楊峰、王彥博、計靜怡、鄭羅平、牛建濤 等 編著
• ISBN：9787517703242
• 類別：暢銷書/經濟
• 定價：68.00
• 出版社：中國發展出版社
• 出版時間：2015
• 裝幀：平裝
• 開本：16

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《資本風口:中國新三板全攻略》從理論和實戰的不同角度對於新三板的各個模組進行詳細解讀，幫助大家能夠在縱覽新三板全局的同時又能夠很好地進行實踐。

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截至2015年2月，全國中小企業超過1500萬戶，解決了90%以上的新增就業人員，中小企業的發展對社會穩定和抵禦經濟波動風險發揮了基礎作用。新三板作為我國多層次資本市場的重要組成部分，定位於為成長型、創新型中小企業提供股份轉讓和定向融資服務，有助於大力緩解中小企業發展長期存在的融資難融資貴問題，必將大力促進民間投資和中小企業發展，為中國順利實現經濟轉型升級、跨越中等收入陷阱進入高收入國家作出貢獻。本書及時而系統全面地介紹了新三板發展前世今生的全景圖、實務操作、投資陷阱案例庫等，對於尋求在新三板發展壯大的中小企業、尋求投資機遇的投資機構、尋求促進民間投資發展經濟的政府部門，都將是一個很好的指南針。

國務院發展研究中心企業研究所中小企業研究室主任王繼承研究員

作者簡介

楊峰，中國政法大學經濟法碩士研究生。中國新三板上市聯盟（CN3BLU）創始發起人之一，任秘書長兼常務副主席，九吾鼎尖投資管理有限公司合伙人，河北省改革戰略研究會副會長。中國最早一批研究新三板資本市場人士，首批新三板二級市場投研分析人士，中國新三板上市培訓導師。
王彥博，天津大學管理學院企業管理專業博士，石家莊經濟學院商學院副教授，河北青年創業服務中心導師，隆和投資控股有限公司投資總監。擅長領域：項目篩選、企業估值、交易設計、公司掛牌、投後管理、做市、轉板、退出等；私募股權基金設立及投融；公司境內外併購重組等。著有《企業跨組織創新網路理論與套用研究》。
計靜怡，中國致公黨黨員，中國政法大學法律套用研究中心研究員，北京市法大律師事務所副主任律師，中華全國律師協會公司法專業委員會委員，北京市律師協會金融衍生品法律專業委員會秘書長，山東省青年企業家協會第七屆委員會副秘書長，YBC國際青年創業計畫創業導師。中國PE對賭法律第一人，中國新三板上市聯盟（CN3BLU）創始發起人之一，中國最早一批研究新三板資本市場人士，中國新三板上市輔導及法律專家。
鄭羅平，資深投資銀行專家，畢業於北京理工大學，擁有多年企業高管經歷與企業諮詢經驗，現為PE投資總監，具有豐富的理論與項目實踐經驗。

目錄

第一部分新三板介紹

第一章新三板的歷史沿革
一、新三板基本情況
二、新三板的演變與發展階段
第二章新三板與主機板、中小板、創業板、四板的區別與聯繫
一、新三板與主機板、創業板有何區別
二、新三板與四板的區別
三、新三板的定位及影響
第三章新三板全國擴容後現狀
一、新三板市場獲得跨越式發展
二、新三板企業特點：高成長性與高波動性
第四章新三板——新的融資平台
一、直接融資
二、間接融資

第二部分投行業務

第五章什麼樣的企業適合在新三板掛牌
第六章新三板掛牌條件
一、依法設立且存續滿兩年
二、業務明確，具有持續經營能力
三、公司治理機制健全，合法規範經營
四、股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規
五、主辦券商推薦並持續督導
六、全國股份轉讓系統公司要求的其他條件
第七章新三板主要制度
一、準入制度
二、定向發行制度
三、投資者適當性管理制度
四、持續督導制度
五、交易制度
六、轉板制度
第八章新三板法律規則體系
一、總體規則
二、掛牌業務規則
三、定向發行業務規則
四、併購重組業務規則
五、信息披露規則
六、交易結算規則
七、兩網及退市業務和其他規則
第九章掛牌流程
一、項目總流程
二、業務流程詳圖
三、各階段主要工作內容
四、各階段時間進度圖
五、掛牌操作工具
第十章流程說明
一、項目成立階段
二、股改階段
三、盡職調查與材料製作申報階段
四、掛牌階段
第十一章專業問題
一、中介機構的選擇問題
二、企業改制問題
三、股權問題及解決方案
四、盡職調查的財務問題
五、申報、反饋、掛牌一般問題
六、監管部門反饋意見的變化

第三部分機構參與

第十二章新三板盈利模式剖析
　　　一、投行業務盈利模式
二、PE私募股權投資模式
三、二級市場理財產品機會
第十三章新三板參與機會
一、定向融資
二、併購重組
三、股權激勵
四、轉板
五、交易

第四部分政府戰略

第十四章 新三板金融改革戰略
　　第十五章新“國九條”的解讀
　　第十六章國資混改借力新三板

第五部分未來趨勢

第十七章新三板未來建設
一、美國OTC市場
二、中國多層次資本市場的發展趨勢
第十八章新三板未來大發展的基礎——分層管理
一、新三板實施市場分層制度的必要性
二、新三板分層制度設計建議
三、分層是新三板大發展的基礎
第十九章投資項目標的平台
一、多家公募已卡位
二、投資標的、估值是難點
第二十章併購選秀池
一、新三板成併購標的池
二、證監會新規加碼
三、併購新“金礦”

附錄293

一、新三板常見諮詢問題匯總
二、新三板對賭案例匯總
三、新三板申報反饋問題及案例匯總
四、全國27個省市185個地區新三板財政補貼
五、新三板掛牌前實施股權激勵案例

文摘

為了防止風險外溢，根據國務院《關於清理整頓各類交易所切實防範金融風險的決定》（2011年38號文）的有關要求，區域性股權交易中心應嚴格執行“不得採取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權益按照標準化交易單位持續掛牌交易，任何投資者買人後賣出或賣出後買人同一交易品種的時間間隔不得少於5個交易日；權益持有人累計不得超過200人”的有關規定，即“非公眾、非標準、非連續”以及股東人數不超過200人的要求，其市場服務範圍也具有地區限制。同時，地方股權交易中心與交易所主機板之間，尚未開通轉板IPO的綠色通道，地方股權交易中心掛牌企業如果要上市，必須先完成股交中心退市，才能遞交主機板IPO申請。

而全國中小企業股份轉讓系統（新三板）是覆蓋全國的證券交易場所，其掛牌公司是經中國證監會核准的公眾公司，其交易方式和股東人數不受上述限制，而且基於公眾公司的法律基礎，掛牌公司只要符合交易所上市條件，即可向交易所申請轉板。全國中小企業股份轉讓系統總經理謝庚介紹說： “新三板於2013年1月16日正式揭牌運行，是國務院批准設立的全國性交易場所，法律地位來說跟上海深圳證券交易所沒有本質的區別，都是國務院批准設立的全國性證券市場，它的公司是納入證監會管理和監管的非上市公眾公司，股東人數可以超過200人，交易方式可以是標準化的、可以是連續的。從市場性質來講，新三板和滬深交易所沒有區別，它的區別在於服務領域不同，滬深證券交易所服務的是相對成熟的企業，而新三板的定位是服務中小企業。”
隨著準入門檻的降低和全國性擴容，新三板將對地方性股權交易市場形成越來越大的衝擊。據了解，已經有一些企業準備從區域股權交易所退出，轉人新三板市場。按目前的規定，同為股權託管機構，企業只能選擇其中一家作為股權託管場所。而不少企業轉投新三板，除了看好新三板靈活便捷的融資機制外，更是看好未來新三板靈活的交易制度以及對轉板的預期，而這幾點恰是地方股權交易中心所無法實現的。