資本資產定價模型法,這是一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。
基本介紹
- 中文名:資本資產定價模型法
- 類別:一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。
資本資產定價模型法,這是一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。
資本資產定價模型法 資本資產定價模型法,這是一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。這是一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。在這種前提下,普通股成本的計算公式為:Ks=RF+β(Rm-RF)式中RF ——無風險報酬率;β——股票的貝他係數;Rm——平均風險股票必要報酬率。
資本資產計價模型 用以說明風險與預期回報之間關係的模型, 可用作為有風險證券定價。資本資產定價模型的理論為證券或投資組合的預期回報相等於無風險證券的回報率+風險溢價。若預期回報不能達到或超越要求回報,則不應進行這項投資 計算方法:其中:= 無風險率 = 證券的貝塔係數 = 預期市場回報 ...
資本資產定價模型(CAPM)是套用最為廣泛的權益資本成本股價模型,傳統的資本資產定價模型(CAPM)建立在資本市場有效、投資者理性、厭惡風險並且投資組合分散程度充分和有效等假設基礎之上,因此只考慮補償系統風險因素,用單一的β來反映證券市場的系統風險程度。根據資本資產定價模型(CAPM)計算公司股權資本成本的公式為:美...
資本資產定價模型(capital asset pricing model,簡稱CAPM):1.為一套敘述性理論架構模式。2.用來描寫市場上資產的價格是如何被決定的。其目的在於:1.描述在證券供需達到平衡狀態時,存在於證券的市場風險與預期報酬的關係。2.協助投資人創造最佳的投資組合,評估與決定各種證券的價值,使其能制定合宜的投資決策。演...
資本資產定價模式 資本資產定價模式:它是在一些基本假設的基礎上得出的用來揭示多樣化投資組合中資產的風險與所要求的收益之間關係的數學模型。E(Ri)-Rf=βi[E(Rm)-Rf]或E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]
資本資產定價模型(CAPM)認為,在一個高度發達的資本市場,任何投資視為購買某種證券的行為,證券價值(格)的波動是投資者承擔的風險。全部風險可分為系統風險和非系統風險;有效的投資組合可使投資者承受的非系統風險為零;系統風險亦稱為市場風險,表示由那些基本影響因素(能影響所有資產價值)的變化而產生的風險。C...
基於消費的定價法與基於一般均衡分析的定價法是此類方法最完美的事例。通過求解一定假設條件下投資者的選擇最最佳化問題,或者市場處於一般均衡條件下的一組方程,就可得出資產價格的表達式,諸如資本資產定價模型。但這類模型在實證上遇到很多困難。套利定價法現已成為資產定價理論的重要框架之一。其定價思想為:在不存在...
這一模型假設每種證券的收益因某一種原因並且只因該種原因與其他證券收益相關,而且每種證券收益的變動與整個市場變動有關。較之於馬科維茨模型,單指數模型大大簡化了,但是這種簡化是以犧牲一部分精確性為代價的,因此其套用也受到一定的限制。(二)現代資產組合理論的必然延伸:兩種資產定價模型 1 、資本資產定價模型...
1970年出版的《投資組合理論與資本市場》一書向廣泛的讀者介紹了CAPM,並且奠定了夏普博士作為金融思想巨人的地位。內容介紹 自從威廉F.夏普在60年代早期的博士論文題目中提出創意以來,資本資產定價模型(CAPM) 便成為現代投資理論的核心。通過解釋每一種投資會遭受兩種顯著的風險---位於市場中的系統性風險和與一個公司...
8.3 條件和無條件模型 8.4 規模因子:部分解決方案 8.5 總 結 第9章 因子定價模型 9.1 資本資產定價模型 9.2 跨期資本資產定價模型(ICAPM)9.3 關於CAPM和ICAPM的評論 9.4 套利定價理論(APT)9.5 APT與ICAPM 第2部分 資產定價模型的估計與評價 第10章 顯式折現因子模型中的GMM 10.1 方 法 1...
(2)資本資產定價模型 以夏普、林特納和莫辛為代表的一批學者,於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的,主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關係,以及均衡價格是如何形成的,是現代金融市場價格理論的支柱,廣泛套用於投資決策和公司理財領域。在馬柯維茨工作的基礎上,開始把注意力從對...
(一)資本資產定價模型法(CAPM)採用資本資產定價模型法測算行業財務基準收益率。應在行業內抽取有代表性的企業樣本。以若干年企業財務報表數據為基礎數據。進行行業風險係數.權益資金成本的測算。得出用資本資產定價模型法測算的行業最低可用折現率。作為確定權益資金行業基準收益率的下限。再綜合考慮採用其他方法測算得出的...
Beta係數起源於資本資產定價模型(CAPM模型),它的真實含義就是特定資產(或資產組合)的系統風險度量。所謂系統風險,是指資產受巨觀經濟、市場情緒等整體性因素影響而發生的價格波動,換句話說,就是股票與大盤之間的聯動性,系統風險比例越高,聯動性越強。與系統風險相對的就是個別風險,即由公司自身因素所導致的...
債務和優先股屬於固定收益證券,成本的估算較為容易,可轉換債券和認股權證等混合類型證券,由於內含期權,成本一般可分為兩部分進行估算,其中內含期權的估算可用Black-Scholes期權定價公式法和二項式定價模型進行估算。普通股成本的估算模型較多,具體有:資本資產定價模型(CAPM)、套利定價模型(APM)、各種形式的擴展...
假設目標公司的未來風險與併購企業總的風險相當,則可以把目標公司現金流量的貼現率作為併購企業的資本成本。但是當併購會導致併購企業總風險發生變動時,則需要對各種各樣的長期資本要素進行估計,包括普通股、優先股和債務等。由於股票、市盈率、股票獲利率不能全面反映對股東的股本機會成本,所以借用資本資產定價模型來...